投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近(jìn)期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突破万(wàn)亿美(měi)元的市(shì)值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微软微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其(qí)后(hòu)的便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云(yún)计(jì)算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易(yì)软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达信(xìn)推出了英伟(wěi)达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业(yè)务上的合作。从(cóng)公(gōng)募基金一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者(zhě)统计，持有英伟(wěi)达且(qiě)基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管理型(xíng)基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基(jī)金今年一季(jì)度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年(nián)初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模(微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗mó)最大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最(zuì)新的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这些特(tè)质，他们的中长期基(jī)本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为(wèi)AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业(yè)的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后(hòu)的(de)产能扩张(zhāng)信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在(zài)资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长(zhǎng)等利(lì)好因素(sù)支撑下(xià)，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位或(huò)调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体投(tóu)资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气(qì)能(néng)够反映在未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会(huì)赚了(le)景气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要将资金全(quán)押一个(gè)赛道。

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