今(jīn)年AI波澜壮阔的大(dà)行情之(zhī)下，引发了全行业(yè)所(suǒ)有基金经理(lǐ)关注，而公募基(jī)金2023年(nián)一季报(bào)揭开了基(jī)金经理的观点和(hé)真实持(chí)仓。

　　一(yī)季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极回报基金(jīn)，一季度(dù)主要投资在(zài)人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等(děng)领(lǐng)域(yù)，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩(jì)最领先的主动权益(yì)基金。同时，较好的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也吸(xī)引了多位明星基金经理的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报表(biǎo)示，一季度(dù)在人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年以来(lái)，计(jì)算机行业在人工(gōng)智能板(bǎn)块的带动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报成为2023年(nián)表(biǎo)现最强(qiáng)的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的(de)发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未(wèi)来最强的产业(yè)趋势(shì)。

　　他还提到，海外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持(chí)续迭(dié)代(dài)，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业(yè)务的(de)人工智能领域的研究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产业(yè)端的(de)积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安积极回报基金一季(jì)度主要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应布局。

　　从(cóng)诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整。相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长(zhǎng)川科技、华海清科、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如(rú)诺安积极回(huí)报(bào)的头号重仓股中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上(shàng)的仓位(wèi)水平，去年三季末(mò)、四季(jì)末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只(zhǐ)基金诺安(ān)成长并没有(yǒu)太(tài)大(dà)变化，前(qián)十大重仓(cāng)股相较(jiào)去年底变化(huà)很(hěn)小，仍重点布(bù)局(jú)卓胜(shèng)微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报(bào)中写(xiě)道，主(zhǔ)要(yào)布局芯(xīn)片板块，在(zài)当(dāng)前的(de)市场位置，迎接即将到来的科技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大细(xì)分领(lǐng)域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开(kāi)启(qǐ)的芯片(piàn)产业下(xià)行(xíng)周期，随着(zhe)疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一季度拐点(diǎn)将(jiāng)至。产业端一浙k是浙江哪个城市的季度库存(cún)水(shuǐ)平接近正常(cháng)，各厂商二季度(dù)毛利率(lǜ)水平见底(dǐ)。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端将对设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们所(suǒ)有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业(yè)趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增(zēng)长。新(xīn)需(xū)求将让芯片周期拐点提前到(dào)来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设(shè)备材(cái)料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的(de)制裁已经乏(fá)善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方面在国内设备厂商的配(pèi)合下(xià)，继续研发攻克先进(jìn)制(zhì)程。虽然美国的制裁(cái)对我国先进制程(chéng)的扩(kuò)产造(zào)成(chéng)了一定的影响(xiǎng)，但是(shì)另外一个角度(dù)看(kàn)，芯(xīn)片设备的(de)国(guó)产化率(lǜ)却(què)取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景下(xià)，国产替代进程(chéng)加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一(yī)口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收益，成(chéng)为2023年以来业绩最(zuì)强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是(shì)受到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月20日，该基(jī)金业绩超过(guò)72％，一路涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的(de)业绩也让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回(huí)报去(qù)年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其2023年一季(jì)度(dù)的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话(huà)题也屡(lǚ)见报(bào)端(duān)，成为基民热议的(de)话题(tí)。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季度规(guī)模(mó)均出现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基(jī)金的总规模也(yě)从去年(nián)底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长到一季度(dù)末的(de)331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿基金(jīn)经(jīng)理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金分管投研的副总，市场上管理规(guī)模(mó)超(chāo)过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股(gǔ)方(fāng)向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露(lù)情况看，谢治(zhì)宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半导(dǎo)体(tǐ)及光模块相关板块，他(tā)也坦言在(zài)一季度主要对对人工智能相关产业链进行(xíng)了(le)挖(wā)掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季(jì)度新进(jìn)了(le)海(hǎi)康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块(kuài)方(fāng)向(xiàng)相关。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设(shè)备检测(cè)、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多(duō)类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康(kāng)威视的营收增长起了很(hěn)大(dà)的(de)作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是(shì)为(wèi)云计算和人工智能(néng)领域提提(tí)供以芯片为基础的解决方案，目(mù)前(qián)主要产品包(bāo)括(kuò)内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的(de)无晶(jīng)圆半导体系统设计厂商。

　　作为数据中心光模(mó)块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个季度的(de)时间就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接买(mǎi)进第七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果(guǒ)超媒、普洛药业(yè)在(zài)内(nèi)的(de)四只个股在一季(jì)度退出(chū)兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季度(dù)除了加(jiā)仓半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季报中表示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金(jīn)报告期内维持(chí)了较高仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好(hǎo)投(tóu)资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲(yù)：增持(chí)了计(jì)算机(jī)、大(dà)众消费品浙k是浙江哪个城市的g>

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力在(zài)当年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞(jìng)争力一季报的披露揭开了(le)朱红裕的投资(zī)思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金股票市值占(zhàn)基金(jīn)总(zǒng)资产(chǎn)比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以来(lái)的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度(dù)朱红(hóng)裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配(pèi)置港股(gǔ)比例有所提升。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票(piào)市值(zhí)占基金净值(zhí)比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而(ér)去(qù)年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞(jìng)争力配置来(lái)看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选(xuǎn)消费(fèi)等。前十大(dà)重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年(nián)底(dǐ)，朱红裕整体做了一些(xiē)持仓调(diào)整，绿城服务、中国民(mín)航信息网(wǎng)络、安琪(qí)酵母(mǔ)新进前(qián)十大重仓股(gǔ)之列，通威股份(fèn)、希望教(jiào)育、中航光电(diàn)则退(tuì)出前(qián)十大。浙k是浙江哪个城市的p>

　　朱红裕也(yě)在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断，主要(yào)减持了(le)经济复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较高的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品等(děng)行业，同(tóng)时，我们(men)亦在一季(jì)度(dù)末期(qī)逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计(jì)算机(jī)等(děng)公司。

　　他(tā)也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造(zào)了一定的超额收益，但(dàn)市场的博(bó)弈(yì)程度超出(chū)了我们的预期，导致对部分行业的定(dìng)价(jià)出现了较为(wèi)显著的偏离。我们(men)将基于中长期的行(xíng)业研究(jiū)视野(yě)，逆势而行。