近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对(duì)建设银(yín)行启动自律调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易商协会已(yǐ)对多家金融机(jī)构启动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工具承销(x五的大写是什么iāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房地(dì)产企(qǐ)业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国(guó)进出(chū)口银行金融五的大写是什么lor: #ff0000; line-height: 24px;'>五的大写是什么债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规(guī)行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为(wèi)。其(qí)中，大连(lián)银行(xíng)通过(guò)做市(shì)业务(wù)方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方(fāng)向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券交易，代(dài)持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行(xíng)不严(yán)或流于(yú)形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易(yì)合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数(shù)和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协(xié)会在日常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多期债(zhài)务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家(jiā)金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会(huì)通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次(cì)，涉及(jí)35家(jiā)发(fā)行人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以(yǐ)上(shàng)占比(bǐ)超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的(de)原因(yīn)包括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投(tóu)资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监(jiān)管规定(dìng)和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促进(jìn)价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部(bù)控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合(hé)规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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