5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证(zhèng)股份发布(bù)的一则公告(gào)，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹(chóu)划(huà)发行股份及支付(fù)现金购买上海文华(huá)财经资讯股(gǔ)份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未(wèi)能(néng)叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多(duō)的漫(màn)长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请撤回(huí)发行上市申(shēn)请文(wén)件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的(de)审核。文(wén)华财经第(dì)二次(cì)IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事(shì)项尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方接洽，初(chū)步(bù)确定的(de)交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司(sī)重(zhòng)大资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存(cún)在关联(lián)关系(xì)。本(běn)次交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超(chāo)过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交易(yì)完(wán)成后，公(gōng)司第一大股东不会发生(shēng)变(biàn)化，且不存在(zài)实际支(zhī)配公司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预(yù)计不构(gòu)成公(gōng)司重大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理尚(shàng)守哲。根(gēn)据文华(huá)财(cái)经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的(de)股份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力有(yǒu)望提(tí)升

　　作(zuò)为(wèi)金融科技全(quán)领域服务商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基(jī)金、银行、期货、信托(tuō)、交易所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线(xiàn)解决(jué)方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上(shàng)年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两告期(qī)内，金证股份证券(quàn)经纪业(yè)务(wù)软件(jiàn)收入较上年同期略(lüè)有增(zēng)长(zhǎng)，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字经济(jì)业(yè)务因验(yàn)收(shōu)的大(dà)型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下(xià)降。报告期(qī)内公(gōng)司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要是(shì)联营(yíng)企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示，报(bào)告(gào)期(qī)内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金(jīn)融行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认(rèn)为，公(gōng)司金(jīn)融行业的增(zēng)长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的因素：一是(shì)公司在(zài)证(zhèng)券市场行(xíng)业占有率基(jī)础稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资(zī)管领域加强了(le)资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度(dù)，在多(duō)个核心产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业(yè)务及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股(gǔ)份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结(jié)算审(shěn)计(jì)等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛(máo)利(lì)率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业(yè)绩表(biǎo)现上(shàng)，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产(chǎn)规模(mó)和盈利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华财经，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显(xiǎn)著高(gāo)于金(jīn)证股份，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易(yì)得以顺利实施，对于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其(500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两qí)盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提(tí)升；对于文华财经(jīng)而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的(de)交(jiāo)易(yì)细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交(jiāo)易对(duì)方就本次交易签署了(le)《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向(xiàng)主要(yào)交易对方发(fā)行股份(fèn)及支(zhī)付现金的方(fāng)式购买(mǎi)其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意向协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于(yú)本次交易的初步合作意向，交易各(gè)方在本(běn)次交易中的具体权利义务以(yǐ)及(jí)各(gè)项(xiàng)安排以交(jiāo)易(yì)各方最终签署的(de)正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行了风险提示(shì)：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签署正式的(de)交易(yì)协议(yì)，本次(cì)交(jiāo)易尚需履(lǚ)行(xíng)必(bì)要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能(néng)否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价(jià)步(bù)入上升通道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)股(gǔ)价(jià)报18.94元/股，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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