金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)11日消息 央行今(jīn)日发(fā)布2023年(nián)4月份金融数据。4月末，广义货币(bì)（M2）余额280.85万亿元(yuán)，同(tóng)比增长12.4%，增速比(bǐ)上月末低0.3个百分点，比(bǐ)上年同期高1.9个百(bǎi)分(fēn)点。初步统计(jì)，2023年4月社会融资规(guī)模增(zēng)量为1.22万亿元，比上年同(tóng)期多2729亿元。其(qí)中，对实体经济(jì)发放的人(rén)民币贷款增(zēng)加4431亿元(yuán)，同比多增(zēng)729亿(yì)元(yuán)；对实体经济发放(fàng)的外币贷(dài)款折合(hé)人民币减(jiǎn)少(shǎo)319亿元(yuán)，同比少减(jiǎn)441亿元(yuán)。

正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗align="center">

　　此(cǐ)外(wài)，4月份人民币存(cún)款(kuǎn)减少4609亿元(yuán)，同比多(duō)减(jiǎn)5524亿元。其中，住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元(yuán)，非金(jīn)融(róng)企业存(cún)款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行(xíng)业金融机构存款增加2912亿元。4月末，外(wài)币存款余额8819亿美(měi)元(yuán)，同比下降11.6％。4月份外币存(cún)款减少296亿(yì)美元，同比(bǐ)少减192亿美元(yuán)。

　　申(shēn)万(wàn)宏源速(sù)评认为，M2同比回落，主因居民存款13个月(yuè)以来同比首次转为减少，但更可能(néng)重回表(biǎo)外(wài)资产，而非用于消费，消费在二(èr)季度(dù)同样处(chù)于“N型”第二步(bù)中。4月M2同比回落0.3个百分(fēn)点至12.4%，核(hé)心在于居民(mín)贷款13个月(yuè)以来(lái)首次(cì)转负。4月居(jū)民存款减少1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此，中信(xìn)证券点评如下：在(zài)经历了(le)一(yī)季度的(de)爆发式增长后，信贷(dài)在4月明显回落。从结构上来(lái)看(kàn)，居民部门(mén)再(zài)次“缩(suō)表”，不过企业(yè)正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗中长期贷款有较强韧(rèn)性。信贷回(huí)落可(kě)能(néng)是因为一季度透支了(le)部分银行信贷额度(dù)和企(qǐ)业(yè)信贷需求，而且4月(yuè)地(dì)产销(xiāo)售(shòu)也边(biān)际(jì)走弱。社融(róng)增速与上月持平，非标融(róng)资持续好(hǎo)转。M2增速(sù)在(zài)高基数下回落。

　　申万(wàn)宏源(yuán)申万宏源认为，M2同比回落主因居民存款13个(gè)月以来同比首次(cì)转为减少，但(dàn)更可能重回表外资产，而非用于消费，消费在二(èr)季(jì)度同(tóng)样处于“N型(xíng)”第二步(bù)中(zhōng)。4月M2同(tóng)比(bǐ)回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月(yuè)以来首(shǒu)次转负。4月居(jū)民存款(kuǎn)减少(shǎo)1.2万亿，同比减少(shǎo)5000亿(yì)，拖累M2同(tóng)比0.2个百分点。4月(yuè)M1同比回升(shēng)0.2个百分(fēn)点至5.3%，M2和M1增速(sù)差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于(yú)个人存款的(de)流出而非企业活期存(cún)款(kuǎn)大幅改善，和(hé)地产销售的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月(yuè)份人民币存款大幅(fú)减少的问题，中信(xìn)证券认为是季节性(xìng)波动。因为银行(xíng)倾向于(yú)让理财产品在季(jì)末到(dào)期，使资(zī)金回(huí)流成存(cún)款，以应(yīng)对考核，然后在(zài)下季初发(fā)行新的理财产品(pǐn)承(chéng)接。因此(cǐ)居(jū)民存款在季末(mò)季初(chū)常出现波动。4月(yuè)M1增速为(wèi)5.3%，比上月提高0.2个百(bǎi)分点，或(huò)许反映了企(qǐ)业经(jīng)营活(huó)跃度有所提升。

　　招商宏观与(yǔ)中(zhōng)信(xìn)证券看(kàn)法较(jiào)为一致(zhì)，招商(shāng)宏观表示(shì)居民(mín)存(cún)款减少符合季节性规律。在本(běn)月(yuè)数(shù)据(jù)中，居民端出(chū)现了新增存款，新增贷款(kuǎn)同时(shí)收缩(suō)的情况。从历(lì)史规律来看(kàn)，4月(yuè)及7月一般是居民存(cún)款减少的(de)时点。以4月(yuè)为例(lì)，今年(nián)1.2万亿居民存款的减(jiǎn)少量少(shǎo)于2017（减(jiǎn)少1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿(yì)）及(jí)2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无法从4月数据得出类似居民加速偿还房贷(dài)等结(jié)论。

　　对于居民存款(kuǎn)的(de)去(qù)向(xiàng)问题，申万宏源分析认为4月居民存款减少更可能去向表外资(zī)产，而非消费领域。

　　对于4月的信贷结构(gòu)问题，招商宏(hóng)观表(biǎo)示(shì)在放缓(huǎn)的信贷(dài)投放中，结(jié)构特征(zhēng)依然明显。企业(yè)中长期贷款贡(gòng)献了新增信(xìn)贷的绝大部分，居民端中长期信贷(dài)出现收缩。这(zhè)种结(jié)构特征(zhēng)反(fǎn)映了(le)居民端(duān)在(zài)前期购房需求脉冲(chōng)式释放后信(xìn)心仍(réng)然(rán)不足的情况。如(rú)果(guǒ)没有进一步(bù)的政策(cè)支撑，不排除居民端新增信贷量会持(chí)续维持在低位。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗