市场(chǎng)再迎来风险管(guǎn)理新(xīn)利器(qì)，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强(qiáng)策(cè)略(lüè)ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险管(guǎn)理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务(wù)于(yú)科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥(huī)了引入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的(de)作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步(bù)做好(hǎo)风险研(yán)判(pàn)，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持(chí)续完(wán)善制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管(guǎn)理和(hé)风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作(zuò)为我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上(shàng)海国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　上市(s使我不得开心颜上一句是什么hì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健(jiàn)康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交(jiāo)所介(jiè)绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业(yè)上(s使我不得开心颜上一句是什么hàng)市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根(gēn)据市场需(xū)求积(jī)极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中(zhōng)，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的(de)是(shì)易方达(dá)上证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在科创(chuàng)板设立以来，市场对风(fēng)险管理工(gōng)具的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌(diē)幅(fú)限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个股面临的(de)价格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者(zhě)提供更加灵活(huó)的风险管理(lǐ)工具，使得投资(zī)者(zhě)更有(yǒu)效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更(gèng)多的时间和精力(lì)去关(guān)注标的(de)对应上市公司的投资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更(gèng)多的增量(liàng)资金，更好(hǎo)地(dì)服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。截(jié)至目前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期权，且近年(nián)来(lái)ETF期(qī)权(quán)市场上(shàng)新速度(dù)加快。在去(qù)年(nián)，就有4只新品种上市，包括上(shàng)交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的(de)创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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