猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好 line-height: 24px;'>猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好

　　北(běi)京时间5月7日，备受关注的巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东大会在奥马哈如(rú)期落(luò)下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和他的(de)老搭档芒格在5个半小(xiǎo)时(shí)的提问环节中(zhōng)，回答了投资人的47个问题。

　　现(xiàn)场云集了来自全球(qiú)各地的投资者(zhě)。“来自中国的投资者是最(zuì)多的(de)，据说(shuō)达到1万人(rén)。”5月6日(rì)，前海开源基(jī)金首席基金学家杨德龙如此分享自己(jǐ)在股(gǔ)东大会的现场(chǎng)见闻(wén)。

　　往(wǎng)届大会上，巴菲特都会谈到中国经济，今年也不例(lì)外。

　　“中美两(liǎng)国(guó)都具有竞争力，都能达(dá)成繁荣发展的前(qián)景。中国(guó)将会(huì)成(chéng)为更好(hǎo)的国家，美国(guó)也可以(yǐ)如此。”巴菲特说(shuō)道。此前，他也曾多(duō)次公开(kāi)表示十分看好中(zhōng)国市场。

　　巴菲特也(yě)曾围绕(rào)中国(guó)公司进行过(guò)投资部署，不(bù)过投资对象均为中国(guó)公(gōng)司(sī)的H股。根据公开资(zī)料，巴菲(fēi)特(tè)曾曾投(tóu)资(zī)中国(guó)石油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益(yì)率(lǜ)达(dá)到了10倍甚至(zhì)30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊）年度股(gǔ)东大会上，作为(wèi)董(dǒng)事(shì)长(zhǎng)的芒格也(yě)曾表(biǎo)示，“投资(zī)人去投资中国是没有问题的。相较于投资(zī)美国而(ér)言，投资中(zhōng)国可以(yǐ)让(ràng)你用便宜的价格(gé)买(mǎi)到一(yī)些更好(hǎo)的公(gōng)司，而这即便(biàn)有(yǒu)一些不确(què)定因素(sù)的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投(tóu)资标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会(huì)得(dé)到他的青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特(tè)提出的(de)“净资产收益率(lǜ)不低于20％而且(qiě)能稳定(dìng)增长”的最低标准，加上其(qí)投(tóu)资特点，对A股5167家(jiā)上市公(gōng)司进行了梳(shū)理，选出(chū)了相对符合巴菲特(tè)投资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍(réng)占据三(sān)分之(zhī)一，其中酒企表现尤(yóu)为出色；而(ér)从近3年的净资产收益率(lǜ)来看，医(yī)疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经(jīng)首(shǒu)先考虑净资产收益(yì)率(lǜ)指标，且出于对公司的价值判断而不是价(jià)格判断，选择的(de)是加权平均（年化）净资产收益(yì)率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标达(dá)到巴菲(fēi)特“20％”标准的A股上市(shì)公司共(gòng)有(yǒu)100家。

　　以过(guò)去3年的净资产(chǎn)收益率来(lái)看，排名(míng)第一(yī)的分别为博拓生物（68876猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好7.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和安旭(xù)生物(wù)（688075.SH），三家(jiā)ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业(yè)公司。

　　其(qí)次，时代财(cái)经参考了(le)上市公司最新(xīn)（截至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属行业算(suàn)术平均值进行对比，又从100家公(gōng)司中挑选出了估值相对行业平均值偏低的67家公司。

　　最后(hòu)，时代财经通过巴菲特的(de)持(chí)仓变(biàn)动发现(xiàn)，巴菲特(tè)一(yī)如既往偏爱快(kuài)消领(lǐng)域(yù)，同(tóng)时(shí)也(yě)在重金(jīn)押注能源(yuán)领域，如西方(fāng)石油、雪佛龙。

　　与此同(tóng)时，巴菲(fēi)特多次减(jiǎn)仓银行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入手的纽约(yuē)梅(méi)隆银(yín)行，分别(bié)减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季度清仓持(chí)有33年的(de)百年老(lǎo)行(xíng)——富国银行(xíng)。但巴(bā)菲特对(duì)金融领(lǐng)域的持仓仍有(yǒu)一定比重(zhòng)。

　　因(yīn)而，时代(dài)财经又进行了行业筛选，还对海天(tiān)味业等这类之前(qián)商品信誉(yù)受过(guò)不良(liáng)影响的公(gōng)司进行了(le)剔除。最终，“淘”出了18家相对符(fú)合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网(wǎng)。时代财经制图

　　如上表所(suǒ)示，这18家(jiā)公(gōng)司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮(yǐn)料行业约有5家(jiā)，占比近三(sān)分之一。而在(zài)近五年内，酒企表现出(chū)色，净利润(rùn)复合年(nián)增长率均(jūn)在22％以上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年(nián)净利润复合年(nián)增长(zhǎng)率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电(diàn)潜力大

　　实际上，在(zài)A股市场上，有(yǒu)不少行业(yè)龙头(tóu)股五(wǔ)年ROE超(chāo)20％且净资产收益率为正，达(dá)到巴菲特(tè)关注(zhù)的最低(dī)标(biāo)准(zhǔn)，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这些(xiē)企业(yè)的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所以或还需(xū)要等待入(rù)场时机。

　　时代财经(jīng)筛(shāi)选出的18家公司(sī)中，家用电器行业公司上榜不少。其(qí)中，有专(zhuān)做厨卫(wèi)电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上(shàng)述三家企业(yè)的5年(nián)净利润复合(hé)年增(zēng)长率表现略显逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业(yè)市盈率之差来看，差距最大的是主营集成电路设(shè)计的(de)中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁(rén)露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市(shì)盈(yíng)率为(wèi)27.19倍，与行(xíng)业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间(jiān)股价涨跌幅(fú)来看(kàn)，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股价均有上(shàng)涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前(qián)三名(míng)仍是(shì)酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家(jiā)公司分别在(zài)1997年(nián)、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财经也曾筛(shāi)选出相对符(fú)合(hé)巴菲特投资逻(luó)辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛(sài)电(diàn)池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上(shàng)榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价涨(zhǎng)幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指数(shù)的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

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