3月份(fèn)，全国居民消费(fèi)价(jià)格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降(jiàng)0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷投放(fàng)保持(chí)较快增长。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中(zhōng)国经济是否进(jìn)入通缩的(de)议论。

　　讨论经济(jì)是否进(jìn)入通缩，首先要(yào)厘清概念。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩是指总(zǒng)体物(wù)价水平(píng)在(zài)一(yī)段(duàn)时(shí)间内持续下降(jiàng)，同时伴随(suí)着货币供应量持续下(xià)降和经济衰退。研究(jiū)显示，典型(xíng)的(de)通缩有三个(gè)主要特点：一是总体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价(jià)连续一段(duàn)时间负增长，三是伴随货币供应(yīng)量(liàng)持(chí)续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现(xiàn)，当(dāng)前中(zhōng)国经济显(xiǎn)然(rán)并不符合(hé)通缩(suō)的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从(cóng)物价(jià)来看，2022年我国加强重要(yào)民(mín)生(shēng)商品和(hé)大宗商(shāng)品保(bǎo)供稳(wěn)价，物价总水平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明(míng)反差。 今年一季(jì)度(dù)，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月度(dù)看，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防(fáng)控政(zhèng)策优化(huà)调整等因(yīn)素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后(hòu)，消费需求季(jì)节性(xìng)回落(luò)，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格的(de)核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上月(yuè)扩大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来物(wù)价(jià)月度(dù)涨幅虽在收窄，但(dàn)仍然为(wèi)正，核(hé)心CPI保持基(jī)本(běn)稳定，物价总水(shuǐ)平并未出现(xiàn)持续而全面的(de)下(xià)降。

　　从(cóng)货币供应量来(lái)看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余(yú)额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产快增速。从经济增长来看(kàn)，一季度我国经(jīng)济(jì)开(标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产kāi)局(jú)良(liáng)好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需(xū)求企稳(wěn)回升，经济(jì)循环加快畅(chàng)通，市场预期明显改(gǎi)善。二季度经(jīng)济增速(sù)可能比(bǐ)一(yī)季(jì)度(dù)明显加快(kuài)，全年经济增长有望(wàng)呈现逐步回升态(tài)势。近期(qī)，多个国际(jì)机构纷纷上(shàng)调对中(zhōng)国经济增(zēng)速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在温和(hé)上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运行持续好(hǎo)转，与通缩有明显区别(bié)。 随(suí)着金融支持效果进一步显现，消费需求有望(wàng)进一步(bù)回暖，下(xià)半年物价涨幅(fú)可能逐步(bù)回归至往(wǎng)年(nián)均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看(kàn)，我(wǒ)国经济总供求基本平衡，货(huò)币条件合理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通(tōng)缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看(kàn)到，当(dāng)前经济尚处于复苏(sū)阶段，总需求(qiú)不足仍是经济(jì)运(yùn)行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程(chéng)度(dù)上反映了人们(men)对(duì)经济复苏动力和(hé)强度的关切，需(xū)引(yǐn)起高度重视。当务之急，要继(jì)续科学精准实施宏观(guān)政策，把(bǎ)实(shí)施(shī)扩(kuò)大内(nèi)需(xū)战(zhàn)略同深化(huà)供给(gěi)侧结构性改革有(yǒu)机结合起来，在(zài)稳定就业和(hé)提高居民收入上下更大功(gōng)夫，提振市场信(xìn)心和发展预期，标致307如何更换玻璃水喷头 标致是合资还是国产推动(dòng)经济(jì)运行持续好转。

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