金(jīn)融界4月26日消息 国内期货市场早盘收盘，商品期货(huò)跌(diē)多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油(yóu)、燃油(yóu)跌近(jìn)2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌、生猪、菜(cài)油、短纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜跌(diē)超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

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　　南(nán)华期(qī)货：纯碱向下看胆量 向(xiàng)上无驱动(dòng) 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属于估(gū)值合适做多但是驱动有限的(de)阶段。前(qián)期(qī)我们做空纯(chún)碱的原因在于4月偏宽松的预期下，存(cún)在累库和订单下滑导致的(de)现货价格下降，近(jìn)几周现(xiàn)货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱(qū)动来看，检修、可(kě)流通现(xiàn)货、投产延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前(qián)来看，投(tóu)产的变数预计不大；中游(yóu)库存(cún)偏低，但(dàn)是现(xiàn)货反馈(kuì)并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表(biǎo)现同(tóng)样偏(piān)弱(ruò)；因此09反弹的驱动(dòng)依旧是等(děng)待(dài)检修的兑(duì)现(xiàn)造成现货的(de)趋紧反馈，短期确难见得。策(cè)略上(shàng)，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是(shì)等(děng)待检修兑现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃(lí)的(de)表现环比和同比上(shàng)都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水平(píng)持(chí)平去(qù)年(nián)8月份和2021没带罩子让捏了一节课感受年旺季的水平，而这(zhè)一(yī)点和下游反馈和实际(jì)地产的表现并不匹配。同时，我们观察到(dào)下游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五(wǔ)月，我们还是得考虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游存(cún)在压缩原片库存的可能性。但是(shì)从(cóng)近期(qī)的(de)现货反馈来看，各家玻璃厂继续上调现货价格，产(chǎn)销维(wéi)持在较(jiào)高水平(píng)，因此近月确实难(nán)以(yǐ)出现回撤(chè)，总体还是(shì)正(zhèng)套(tào)思路。

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