5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣(xuān)布，公司在(zài)2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃(líng)汽车在(zài)2012年(nián)以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产(chǎn)，不(bù)过原(yuán)计划在重卡(kǎ)行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此背(bèi)上了(le)包袱(fú)。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江(jiāng)铃汽车此前为转让铺路，还曾现金(jīn)为江铃重(zhòng)卡(kǎ)“输血”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过(guò)，此次交(jiāo)易(yì)终止，也意味着江铃(líng)汽车(chē)前后耗了两(liǎng)年的“瘦身(shēn)”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿(yì)元的(de)价格，通过山西省产(chǎ湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号n)权交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资子(zi)公司江(jiāng)铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江铃重汽(qì)对(duì)接盘方开出了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度(dù)在全球生(shēng)产销售重型(xíng)卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并报表(biǎo)净利润率(lǜ)超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂(guà)牌公告期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届(jiè)满(mǎn)，交(jiāo)易股权出售征(zhēng)集到一(yī)名意向受让方，符(fú)合上述要求的沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃尔沃(wò)卡车也按照相关交(jiāo)易规(guī)则支(zhī)付了(le)保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商一(yī)致，就(jiù)出售交易(yì)股权签(qiān)署(shǔ)了(le)《关于江铃重型(xíng)汽车有限公司(sī)100％股权(quán)的股权转让(ràng)协议》，确定(dìng)就(jiù)目标股权支(zhī)付(fù)的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称(chēng)，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获得国(guó)资管理有权单位的(de)批准，但(dàn)由于交易(yì)所需的政府审批事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项目双(shuāng)方经(jīng)协商(shāng)一(yī)致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后耗(hào)时长达(dá)2年之久(jiǔ)，但最终仍以失败(bài)告终。需要提及(jí)的(de)是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交易已经是其历史上第三次转手(shǒu)。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前(qián)身是(shì)山西省汽车(chē)工业集团(tuán)。作为一(yī)家老(lǎo)牌(pái)国营企(qǐ)业，该公司主要(yào)组装(zhuāng)生产重型卡车与货车(chē)，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入(rù)发展(zhǎn)困(kùn)境，在2007年第一次被重组。中国(guó)兵器装备集团(tuán)及中(zhōng)国长安汽车(chē)集团(tuán)有限公司，将(jiāng)太原(yuán)重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽(qì)没能被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太(tài)原(yuán)重汽的(de)净资产仅为2湘d是湖南哪里的车牌，湘d是湖南哪里的车牌号.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对(duì)太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该(gāi)公司在(zài)2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的(de)价格，从长(zhǎng)安手中接手太原长安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车(chē)进(jìn)入重卡领域的(de)意(yì)图是实(shí)现商(shāng)用车全覆(fù)盖。2013年，江铃(líng)汽车(chē)曾表(biǎo)示(shì)，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机(jī)的(de)大型重卡企业(yè)，达产后主营业(yè)务将超过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户(hù)洞察不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单(dān)月(yuè)销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再(zài)披露有关(guān)江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江(jiāng)铃(líng)汽车2020年财报数(shù)据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为(wèi)严(yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止了(le)所有(yǒu)的产销工作。

　　值得一提的是(shì)，在2021年初，江铃汽车还对(duì)江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金增资(zī)。这一举(jǔ)动的主要目的是(shì)降低江铃重汽(qì)的资(zī)产负债(zhài)率，便于吸(xī)引外部(bù)投资进入，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车(chē)自(zì)身近年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归母净利润(rùn)分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车(chē)收到的政府(fǔ)扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元(yuán)，这几(jǐ)乎撑起了其当年的净利润。而(ér)扣除非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年的(de)扣非归母净利(lì)润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两(liǎng)年现(xiàn)金流状况(kuàng)也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到了(le)2021年(nián)即降(jiàng)至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且(qiě)今(jīn)年一季度，这一科目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归(guī)母净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿(yì)元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接盘(pán)告(gào)吹，江铃(líng)重汽这一“包袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要开支为员(yuán)工薪(xīn)酬和设(shè)备(bèi)维护等费用。“未(wèi)来公司仍(réng)将继续(xù)积极推进(jìn)江(jiāng)铃重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车方面称。

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