财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财(cái)联社记者从业内(nèi)获悉(xī)，近(jìn)期监管部门(mén)正(zhèng)陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要内容是进(jìn)行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司调整新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发产品的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在(zài)先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发(fā)产品定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续(xù)召集(jí)了多(duō)家寿险公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是(shì)市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前(qián)监管召集险企进行(xíng)调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者(zhě)曾(céng)报(bào)道，为(wèi)引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组织保险行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研(yán)。将重点调研普通险预定利率分布(bù)、分红险预定(dìng)利(lì)率和(hé)分红(hóng)水平(píng)等(děng)公(gōng)司负债成本情况，以及降低(dī)责任准备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存量业务退(tuì)保、销售(shòu)行(xíng)为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿(shòu)等。

　大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了　据(jù)当(dāng)时参会的(de)一位总精算师表示，各险企基(jī)本就降低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识(shí)，有(yǒu)公司(sī)建(jiàn)议分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整方案(àn)还(hái)有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对财联社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好利率3.0的(de)产品(pǐn)了”。也(yě)有业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要(yào)涉及新开发(fā)产品的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，我国险企资(zī)产配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投资(zī)比例(lì)稳步(bù)提升(shēng)，其他资产以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例(lì)持续回落，股票和(hé)基金投(tóu)资比例基(jī)本稳定。2018年(nián)以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产(chǎn)配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投(tóu)资(zī)收益(yì)率影(yǐng)响较大。近年监管按(àn)产品类(lèi)型调整评(píng)估利率、防(fáng)范化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召(zhào)开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率达(dá)成(chéng)共(gòng)识(shí)。

　　东(dōng)吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前(qián)曾表示(shì)，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性(xìng)有望进一(yī)步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞(jìng)争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的(de)预定利(lì)率均在(zài)8％以(yǐ)上(shàng)。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整(zhěng)寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫(jiào)停高预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市(shì)场(chǎng)来看(kàn)，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了)率下行，投资(zī)承压(yā)，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对(duì)利率敏感的(de)低利润产品(pǐn)；同时市场压(yā)力致(zhì)使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主要通过(guò)调整寿险产品结构、下调预(yù)定(dìng)利率的方(fāng)大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了式来避免利差损风险。近年来，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业面(miàn)临着潜在(zài)的利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品(pǐn)负面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利(lì)率等降低负债端成本。

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