全(quán)球头号对(duì)冲(chōng)基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历升为其第一大重仓(cāng)，但桥(qiáo)水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的(de)美股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组合(hé)仅(jǐn)占总资产很小的(de)一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末(mò)持有494.49万(wàn)股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持了百事可乐(lè)、可(kě)口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分(fēn)别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还(hái)减持了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增(高中毕业时一般都多大年龄啊 高中毕业属于什么学历zēng)持了VISA、直(zhí)觉(jué)外(wài)科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减持(chí)的标的相对较(jiào)多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了其(qí)特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续(xù)增长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被低估(gū)了(le)，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的(de)最(zuì)新(xīn)观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出(chū)水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经(jīng)济体处(chù)于(yú)看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造成的负面(miàn)影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场(chǎng)带(dài)来一定的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济(jì)更加接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的(de)空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称(chēng)，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率(lǜ)（即(jí)现金未(wèi)来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国、日本和(hé)许(xǔ)多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和(hé)地(dì)区(qū)的政(zhèng)策制(zhì)定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度。这符(fú)合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来(lái)的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财(cái)政(zhèng)刺(cì)激(jī)政(zhèng)策(cè)，引发了通胀问题(tí)。为了应对(duì)高(gāo)通胀，央行(xíng)不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目(mù)前，虽(suī)然(rán)美(měi)国经济尚(shàng)未(wèi)出(chū)现严(yán)重问题，但名义支出已经放(fàng)缓(huǎn)。如(rú)果美(měi)联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就(jiù)会继续承压，从而(ér)影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共(gòng)和(hé)银(yín)行被接管，再次凸显美国(guó)金融体系面临压力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也可能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措，美(měi)联储可以评估(gū)形势再做出决策。

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