随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓(huǎn)和(hé)。从表象(xiàng)看(kàn)，进出口双双超预(yù)期，也显示出(chū)纯碱(jiǎn)市场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势(shì)仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据(jù)来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场(chǎng)预期。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年(nián)3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在(zài)她(tā)看来，进(jìn)口的(de)大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要(yào)集中于部(bù)分浮(fú)法玻(bō)璃(lí)和光伏(fú)玻(bō)璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的(de)情(qíng)况下(xià)，下(xià)游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分(fēn)进(jìn)口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃(lí)厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击(jī)程度相对(duì)有限(xiàn)，但在一定程(chéng)度上可能会导致下(xià)游(yóu)厂家(jiā)减少从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(mi3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米àn)临(lín)暴风雪等极(jí)端天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口(kǒu)市场(chǎng)新(xīn)增(zēng)南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着(zhe)国际(jì)能源(yuán)价格的回(huí)落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格处(chù)于全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出口还能保持(chí)增长态(tài)势，也(yě)确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基(jī)础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺(wàng)、出(chū)口向好(hǎo)的(de)态(tài)势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期(qī)期货(huò)分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际能(néng)源价格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的(de)基(jī)础上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯(chún)碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到(dào)，全球(qiú)经济的衰退预期或导致(zhì)全球实体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需求(qiú)可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在(zài)长(zhǎng)期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师(shī)李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期(qī)走(zǒu)弱。主要(yào)在于国(guó)外能源的回(huí)落(luò)背景下供应的回归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的(de)走弱，使得出(chū)口(kǒu)出(chū)现(xiàn)了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期(qī)市场的(de)反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部(bù)分原因可能是前期待(dài)发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年的出口角(jiǎo)度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大产能落(luò)地(dì)以(yǐ)前，国内(nèi)纯碱紧平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均(jūn)价368美(měi)元(yuán)/吨，部分长协价格可能更低，对比国(guó)内价格偏(piān)低。换(huàn)言(yán)之(zhī)，纯碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的地。“如(rú)果国内纯碱(jiǎn)出口只是供(gōng)至国(guó)内(nèi)大型(xíng)玻璃厂(chǎng)在海外(wài)的生(shēng)产(chǎn)线，且该(gāi)部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出(chū)口(kǒu)维持高位。但如(rú)果是(shì)供给(gěi)海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求(qiú)回落(luò)导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也(yě)要(yào)留意出(chū)口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑(duì)现而已，也并一定能够(gòu)说明3月全(quán)球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量占全国产能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出口超预期(qī)变化(huà)可能会(huì)对阶段(duàn)性的(de)行(xíng)情(qíng)产生情(qíng)绪和供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目(mù)前(qián)海外碱厂下调报价，随着能(néng)源(yuán)价格下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口有继续增加预期，出口有下滑压力(lì)，进出口贸(mào)易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康(kāng)运(yùn)行的旁证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预(yù)期或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场表现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来(lái)看，进口(kǒu)约有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来，未来出口的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻碱价格(gé)重心下(xià)移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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