今年1月，美国(guó)政府债(zhài)务余额又一次(cì)触及法定上限，这标志着美(měi)国再度(dù)陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经(jīng)多次警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债(zhài)务上限(xiàn)，美(měi)国政府最早可能6月1日(rì)出(chū)现债务违约(yuē)——而这将对全球经(jīng)济和金融产(chǎn)生“灾难(nán)性影响”。

　　美国(guó)面临债务违约风险(xiǎn)、两党就(jiù)提(tí)高债务上限进(jìn)行争(zhēng)斗，这些画面在(zài)近些(xiē)年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发(fā)这一(yī)危机的(de)根本——美(měi)国债务和债务上(shàng)限究竟是(shì)怎么回事？美(měi)国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大(dà)？美国(guó)又为何要人为地给债务设定上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务为何不断逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需(xū)要(yào)先了解(jiě)美国政(zhèng)府的(de)债务从何而来，以及其为何(hé)频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以来(l蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译ái)，美国政府在绝大部(bù)分时期都处(chù)于财政赤字状态，即政府支出在多数(shù)总统任期(qī)内都高(gāo)于(yú)其财(cái)政收入。因此(cǐ)，美国政府(fǔ)举债(zhài)成了(le)惯例，而政府债(zhài)务规模也一直(zhí)随着政府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务在近年疯(fēng)狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模更是(shì)大幅(fú)增长。这一(yī)方(fāng)面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊(yī)拉克战争使得(dé)美国(guó)政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另一(yī)方面(miàn)，还(hái)因为美国人口老(lǎo)龄(líng)化导致政(zhèng)府医(yī)疗支出不断上升，拜登政(zhèng)府推出(chū)的大规模基建政策导(dǎo)致财政支出大增(zēng)等。

　　与此同时(shí)，美国政府(fǔ)的(de)税(shuì)收(shōu)收(shōu)入(rù)并(bìng)没(méi)有跟上支出的步伐，尤(yóu)其是在(zài)小布(bù)什政府(fǔ)和特朗(lǎng)普(pǔ)政府批准了减税(shuì)政策之(zhī)后，税收压力更(gèng)是(shì)与日俱增。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消彼长(zhǎng)的双重(zhòng)压力下，美国(guó)的赤(chì)字规模近年来如(rú)滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美国债务为何会有上(shàng)限？

　　而(ér)美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务上限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上(shàng)世(shì)纪(jì)初的第一次世界大战。

　　在一战之前(qián)，美国(guó)并(bìng)没(méi)有明确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那(nà)时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱(qián)，美(měi)国国会基本照单全批(pī)。

　　但在1917年(nián)，由于(yú)一战使得美国(guó)政府开支愈繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越(yuè)大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也有(yǒu)一些(xiē)议员(yuán)是为了反对美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第(dì)二自(zì)由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进行(xíng)限额规定(dìng)，以此来限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加(jiā)入第二次世(shì)界大战(zhàn)，美(měi)国国会通过《公(gōng)共(gòng)债务法案》，实质上正式(shì)确(què)立了对美国政(zhèng)府债务(wù)总额的限(xiàn)制。随后，美国(guó)国(guó)会又(yòu)对其进行了修订，以更改(gǎi)上限(xiàn)金额。从此(cǐ)，提高债(zhài)务上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限(xiàn)总共提(tí)高了100多(duō)次(cì)。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提(tí)高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党(dǎng)总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总(zǒng)统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以来，美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)的上调幅(fú)度进一(yī)步加大，在最近几届总(zǒng)统(tǒng)任期内更是如此：在奥(ào)巴马任期内，美国最新债务(wù)上限为18万(wàn)亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这(zhè)个数(shù)字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期(qī)间(jiān)，美国国会暂停(tíng)了债务上(shàng)限，以暂时(shí)取消美(měi)国政府(fǔ)的支出(chū)限制，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届(jiè)政(zhèng)府大幅上调(diào)债(zhài)务(wù)上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最新一(yī)次提高债务上限(xiàn)，美国(guó)债务上(shàng)限已经提高至现(xiàn)在(zài)的31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较于(yú)1917年最(zuì)初(chū)的债(zhài)务上限115亿美元，已经(jīng)足(zú)足(zú)增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务上(shàng)限”是美国国(guó)会为联(lián)邦政府设定的举债的最高额度，一(yī)旦触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国财政部借(jiè)款授权用尽，除非(fēi)国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许有人会疑惑，美(měi)国政府(fǔ)为什(shén)么要“自我(wǒ)限制”，不(bù)能直接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确(què)，债务上(shàng)限会对美国(guó)政府造成限制，使其不能随(suí)心所(suǒ)以的举债，但(dàn)从(cóng)理论(lùn)上(shàng)来(lái)说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对其美(měi)国政府的(de)债(zhài)务信用提供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作(zuò)为手(shǒu)握(wò)美元霸权的超级大国，本(běn)身并(bìng)不受(shòu)到发行美钞(chāo)的外在(zài)约束。如果美国政府开支无(wú)度、过(guò)度举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬(biǎn)值、通胀失控(kòng)，那么其债权信用(yòng)将受到损害，原(yuán)有债权人权益也(yě)会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务上限”这一内控(kòng)举措，才(cái)能维(wéi)持美国政府的偿付信用，保证美元霸权(quán)地位。换(huàn)句话来(lái)说，“债务(wù)上限”理(lǐ)论(lùn)上(shàng)也相当于(yú)是美方对债权(quán)人(rén)的一(yī)种信用宣示。

　　中国和(hé)日(rì)本是(shì)美国债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限(xiàn)难以提(tí)高了(le)？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务上限，为什么(me)在现在会(huì)陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提(tí)高美国债务上(shàng)限，往往需(xū)要美国国会两院(yuàn)的通过(guò)。在此前的历史中，提高债务上限在国会中(zhōng)绝大(dà)多数(shù)时候类似于一(yī)个“走过(guò)场”的周期(qī)性(xìng)任务，两党并不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈(yì)。

　　但(dàn)近年(nián)来，随(suí)着美国党派(pài)分歧不断扩大(dà)，债务上限(xiàn)问(wèn)题逐(zhú)步沦(lún)为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨(tǎo)价(jià)还价的(de)砝(fá)码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席位的(de)分裂(liè)背景下，这(zhè)一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占据参议院多(duō)数，而共(gòng)和(hé)党占(zhàn)据众(zhòng)议(yì)院多数(shù)。拜登要想提(tí)高债务上限(xiàn)，就需要和国会(huì)共和党人(rén)达(dá)成一致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正试图(tú)利用债务上限的最后期限，向拜登总统施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提高(gāo)债务(wù)上限。而(ér)民主党人(rén)坚持不愿让步，认为应无条件(jiàn)提高债务上(shàng)限(xiàn)，这就导致(zhì)了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定(dìng)于(yú)美(měi)东时间周二（5月16日）再度与国会领导(dǎo)人会面，讨论提(tí)高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和国会领袖(xiù)们在周二仍无法取得(dé)突(tū)破性进(jìn)展，这场(chǎng)危机(jī)恐怕(pà)真(zhēn)就要无限逼近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了(le)——因(yīn)为拜登已经计划于(yú)本周三前(qián)往日本(běn)参加G7领导(dǎo)人(rén)峰会(huì)，并将在周末(mò)访问巴布(bù)亚新几内亚，并举(jǔ)行(xíng)美国-大(dà)洋洲国家峰会，这(zhè)意味着(zhe)接下来(lái)留给(gěi)拜登和(hé)两党领袖谈判的时间(jiān)将所剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的(de)危机(jī)将(jiāng)再次(cì)上演

　　事实(shí)上，十多(duō)年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类(lèi)似严峻(jùn)的违(wéi)约(yuē)风险(xiǎn)：时任美国总统奥巴马和(hé)众议院(yuàn)共和(hé)党人在谈判最后一(yī)刻，才就债务(wù)上限(xiàn)达成(chéng)协议，勉强避免了(le)一(yī)场债务(wù)违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头(tóu)妥(tuǒ)协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿(yì)美元的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当时，即便没(méi)有真正违(wéi)约(yuē)而仅仅是逼近违(wéi)约，这一紧张局势也引发(fā)了全(quán)球(qiú)资本市(shì)场剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主(zhǔ)权信用(yòng)评(píng)级。这使得美国面临(蜀道难原文带拼音及翻译分段，蜀道难原文一一对应翻译lín)更高的借(jiè)贷成本(běn)——美国第二年的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继续上涨，基本上(shàng)抵消了当(dāng)时(shí)两党谈判中(zhōng)的一些成(chéng)本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上述(shù)的市场动(dòng)荡也只是短期影响。而(ér)更重(zhòng)要(yào)的(de)是(shì)，从长期来看，财政(zhèng)支出削(xuē)减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的(de)长期影(yǐng)响——比(bǐ)如拖(tuō)累美国的经济复苏(sū)。

　　美国左(zuǒ)翼智库经济政策(cè)研究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯(sī)在回(huí)顾2011年债务(wù)危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些(xiē)削减措施时，我们仍处于(yú)相(xiāng)当低(dī)迷的经济中，并且正(zhèng)处于从大衰(shuāi)退中复(fù)苏(sū)的(de)阶段。他(tā)们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远超过(guò)了(le)应(yīng)有的时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政(zhèng)府没有提(tí)供真正(zhèng)有价(jià)值的公共产品和服(fú)务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机，也被许多(duō)人看作2011 年债(zhài)务上(shàng)限危机的(de)翻版：美国国会(huì)面(miàn)临类(lèi)似的分裂局面，美(měi)国经济也正处于类似的衰退环境之(zhī)中。即便美(měi)国(guó)两党能够重演(yǎn)2011年(nián)的戏码，在最(zuì)后关(guān)头提高债务上限(xiàn)，由(yóu)此带来(lái)的短(duǎn)期市(shì)场动荡(dàng)和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再次重演。

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