财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念(niàn)人类第(dì)四次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏(sū)背景下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本(běn)面(miàn)预期(qī)修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么等产业趋势变化的影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调(diào)，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人(rén)做量(liàng)化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能(néng)源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么期(qī)，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是(shì)一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的(de)事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然(rán)延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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