财联社4月(yuè)21日讯（记(jì)者 王宏）财联社(shè)记(jì)者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期(qī)监(jiān)管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相关保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的定价利(lì)率，控制利差(chà)损，要求新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想(xiǎng)是市场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天　新开发(fā)产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召(zhào)集(jí)了多家寿险公司开会，以窗口指导的名(míng)义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思(sī)路是(shì)市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监管召(zhào)集(jí)险企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成(chéng)本(běn)，加强行业负(fù)债质量管理，银保(bǎo)监会人身险部(bù)组织(zhī)保险(xiǎn)行(xíng)业协(xié)会以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司开展调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和行(xíng)业的影响，包括(kuò)对新产(chǎn)品定价、存(cún)量业务(wù)退保、销售行(xíng)为(wèi)、市(shì)场竞(jìng)争分析(xī)变化(huà)等(děng)的(de)影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地召开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会的保(bǎo)险公司包(bāo)括中国人(rén)寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中邮人寿2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天(shòu)等；南京参会(huì)的保险公司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险(xiǎn)企基(jī)本就降低责任准备金评估利(lì)率达成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶段(duàn)调整，比如普通(tōng)型长期(qī)年金的责任(rèn)准备金评(píng)估(gū)利(lì)率目前为年(nián)复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动态(tài)调整。具(jù)体(tǐ)的调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人(rén)士(shì)对财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经(jīng)准备(bèi)好利(lì)率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联社(shè)记者表示，此次主要(yào)涉及新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品不(bù)受影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以避(bì)免。

　　下调(diào)预定利率(lǜ)避(bì)免利差损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票和(hé)基(jī)金投资比(bǐ)例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优质非标(biāo)资(zī)产(chǎn)供给有限，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置面临(lín)挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化(huà)解利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈(tán)会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券(quàn)非银(yín)团队(duì)此前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降低(dī)负债成本将大幅(fú)刺激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产品停(tíng)售炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人(rén)身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司为了和银行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的预定利(lì)率均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保单预(yù)定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫停高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的(de)预定利率调整(zhěng)为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临(lín)利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大(dà)量(liàng)高负债成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系(xì)险(xiǎn)企销售大量对(duì)利率敏感的低利润产品；同时市场压力致使投(tóu)资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，参考海外，低利率环境下，负债(zhài)端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下(xià)调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品调整(zhěng)评估利率等降低负债(zhài)端(duān)成本(běn)。

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