本(běn)周，56只(zhǐ)首发基(jī)金中（份(fèn)额分开(kāi)计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有3只成立，分别为(wèi)鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)和万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动性问题(tí)是制约北(běi)交所(suǒ)发展(zhǎn)的首要因素，不过随(suí)着公(gōng)募(mù)基金加速布(bù)局，增量资(zī)金不断涌入下，流(liú)动性问(wèn)题有望持续改(gǎi)善(shàn)；同(tóng)时，当(dāng)前北交所优质公(gōng)司被显著低估，正是长线资(zī)金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其中，根(gēn)据招(zhāo)募说(shuō)明(míng)书，该基金主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于(yú)是发起式基金，认购金额(é)满1000万元即(jí)可成立(lì)，认购期(qī)为5月8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二(èr)批北(běi)证50指数(shù)基金产品成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万(wàn)家(jiā)基金、鹏扬基(jī)金(jīn)、博(bó)时基金(jīn)四家公募(mù)基金公司拿到批文。除博时基金(jīn)外，万家基金的北证50指数产品(pǐn)也是以发起式的形式设立。

　　截(jié)至目前(qián)，除博时基金旗下产品正在(zài)发(fā)行外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数(shù)基金于4月(yuè)25日(rì)成立，获2225户有效(xiào)认(rèn)购，募(mù)集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成(chéng)份指数基(jī)金(jīn)于(yú)5月5日正式成(chéng)立，获(huò)1717户有效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募(mù)集(jí)规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资(zī)价值，万家北证50成份指数(shù)基金经理杨(yáng)坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票(piào)估值普遍显(xiǎn)著(zhù)低于(yú)其他上市板(bǎn)块中业务相关度较高的同类股票，具有较(jiào)大(dà)估值提升空(kōng)间。随(suí)着(zhe)市场(chǎng)流动(dòng)性的增强(qiáng)和创新(xīn)型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业的(de)高(gāo)速成长(zhǎng)，有望实现业绩和(hé)估值双(shuāng)升，长期(qī)投资价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报、成立(lì)以来回(huí)报悉数为负(fù)，其中年内平(píng)均收益(yì)率为-4.36％，成(chéng)立以来收益率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过5月(yuè)以(yǐ)来，这(zhè)些(xiē)产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产(chǎn)品(pǐn)均获(huò)正收(shōu)益，平均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去(qù)年11月(yuè)发布以(yǐ)来，该指数经(jīng)历小幅下滑(huá)后(hòu)，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡(dàng)下跌，但5月以来(lái)又开(kāi)始持续上涨，且市(shì)场表现居(jū)前。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数表现，除红(hóng)利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的30只(zhǐ)核心指(zhǐ)数月(yuè)内(nèi)均(jūn)下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指(zhǐ)数(shù)基金相继(jì)成(chéng)立，这使得北(běi)交所整体流动性有所改善(shàn)。从中观维度(dù)来(lái)看，北交所很(hěn)多优质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性(xìng)逐步改善，以及(jí)公司业绩持续释放，北(běi)交所板块整(zhěng)体走势有望持续(xù)向(xiàng)好(hǎo)。”北京一(yī)大(dà)型公(gōng)募(mù)基金人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿(yì)元。从北(běi)交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市(shì)公司(sī)盈利面达99％，净(jìng)利润(rùn)总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司(sī)净利润达5000万(wàn)元(yuán)以上(shàng)；2022年北交所上市(shì)公司全年共实(shí)现(xiàn)净利润138.11亿(yì)元，平均实现净(jìng)利(lì)润(rùn)7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公(gōng)司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润(rùn)超过(guò)1亿元，42家(jiā)公(gōng)司连续三年实现利(lì)润正增长。北交(jiāo)所上市公司业绩(jì)正持续(xù)释放。

　　此(cǐ)外(wài)，10只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题(tí)权益基金年内表现上，Wind数据显示(shì)，截至5月12日，除(chú)大成北(běi)交所两年定开年内收益(yì)为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏北(běi)交所(suǒ)创(chuàng)新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年(nián)定开年内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线(xiàn)资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多(duō)位(wèi)业(yè)内人士认为，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著(zhù)低估，不过正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选两年基金经(jīng)理叶勇直言(yán)，北交(jiāo)所市场上(shàng)，制(zhì)约其发展的(de)依然是市场本(běn)身较差的流(liú)动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市场相比，可比公司(sī)估值表现差异较(jiào)大。除了继续(xù)降低(dī)投(tóu)资者门槛、扩(kuò)大优(yōu)质上市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有必要完善转板制(zhì)度(dù)，畅通转(zhuǎn)板通(tōng)道(dào)，从而(ér)活(huó)跃市场交易(yì)，通过沪深市场的引领，提(tí)升流动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另(lìng)外(wài)一个角度(dù)上讲，目前的北交所优质公(gōng)司(sī)被显著低估(gū)，也(yě)是长线资金(jīn精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字)布局的良好机遇。

　　华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定(dìng)开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心，信心来(lái)源于四个方面(miàn)。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非常便宜，他们测算前(qián)几大重仓股的平均(jūn)估(gū)值在20倍以内，切(qiè)换(huàn)到2023年估值(zhí)在(zài)15倍以内(nèi)，这个估值水平对(duì)于具(jù)备专精(jīng)特新特(tè)性(xìng)的中小成长(zhǎng)型(xíng)企业而言是(shì)非常(cháng)具有吸引力(lì)的。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他(tā)们发现很多北交所公司今年以来依(精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字yī)然延续了较快(kuài)的增长速度，发展整(zhěng)体(tǐ)是符合预期的，业绩的持续增长(zhǎng)进(jìn)一步消化(huà)了估值。

　　三(sān)是从(cóng)政策来看(kàn)，去年四季度以来北交所出了不少政策利好，包括发布《北京证券交(jiāo)易所股票做市(shì)交易业务细则》和《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业务(wù)指引》，下调(diào)部分交(jiāo)易费(fèi)率，北(běi)交(jiāo)所股票(piào)将纳(nà)入中证、国证跨(kuà)市(shì)场指(zhǐ)数体系(xì)，北(běi)证50指数11月份正式上(shàng)线等政策的密集发布，可以说对这个市场(chǎng)是加大了呵护的力(lì)度，政策的暖风对整个市场构(gòu)成(chéng)中长期利好。

　　四是(shì)北(běi)交所(suǒ)目(mù)前新挂(guà)牌(pái)的公(gōng)司较多，其中不乏优质的(de)个股，供给(gěi)上来了，给(gěi)他们增加了(le)筛选(xuǎn)的范围，尽管短(duǎn)期可能(néng)由于供给增(zēng)加(jiā)对整个市场(chǎng)的流动性造成(chéng)一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场长(zhǎng)期(qī)发(fā)展(zhǎn)的(de)基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的(de)难度是相(xiāng)对(duì)降低(dī)的。

　　景顺长城北(běi)交所(suǒ)精选两年定开基金经理(lǐ)张(zhāng)靖表(biǎo)示，北(běi)交所作为新兴的(de)股票交易市场，目前仍(réng)处于初创期，上市股票(piào)数(shù)量还不(bù)够多(duō)，市(shì)场关(guān)注度还(hái)不高，整体估值(zhí)水平(píng)相较(jiào)于沪深交(jiāo)易所明(míng)显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投(tóu)资机(jī)会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中特估”组成部(bù)分之一，或有(yǒu)望(wàng)随着北交所(suǒ)改(gǎi)革(gé)的(de)不断推进和投(tóu)资者关注度提升逐(zhú)渐得到估(gū)值体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季(jì)度的公募基(jī)金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露(lù)端倪(ní)，部分专精(jīng)特(tè)新次新(xīn)股及北证50中高权(quán)重、低估值公司获增(zēng)持较多(duō)。此(cǐ)外(wài)，北证50成分(fēn)股中尚(shàng)拥(yōng)有多(duō)个被低估标的，未来(lái)随着(zhe)北交所改革的(de)不断推进和投(tóu)资者(zhě)关注度(dù)提升，北交所流动性(xìng)随之改善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权重(zhòng)、低(dī)估值的公司获得(dé)重估可能性(xìng)较大(dà)。

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