钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科(kē)技是真跨(kuà)界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰(yāo)斩(zhǎn)的股价似乎已(yǐ)经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦绕(rào)在(zài)键盘(pán)生产商(shāng)传艺科(kē)技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过于跨界钠(nà)电池。

　　这个热门又令人遐想的题材(cái)搭配公司释放钠(nà)电池项目进(jìn)展的“积极主动”，在2022年(nián)刺激着(zhe)传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖股走势。然去年末以来(lái)，抛“利好消息(xī)”催涨股(gǔ)价(jià)的套路完(wán)全失灵，股价又在4个多月时间极速腰(yāo)斩。即便(biàn)是3月(yuè)末扔(rēng)出30亿元定(dìng)增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺(yì)科技也(yě)只收获了短暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜。

　　钛媒体(tǐ)APP注意到，股价过(guò)山车式的涨(zhǎng)跌(diē)折射的是市场对传艺科(kē)技高调跨界钠电赛道(dào)故事的怀疑：从宣(xuān)布跨界到现在，时(shí)间不过10多月(yuè)，规划产能(néng)已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传(chuán)艺科(kē)技如何撬动(dòng)54亿(yì)元乃至94亿元的投资成本？巨(jù)头环伺、落地产能(néng)骤增、锂价(jià)持续(xù)下(xià)行，在(zài)愈(yù)加(jiā)拥(yōng)挤(jǐ)的赛道(dào)上，夸下海(hǎi)口的产能又(yòu)该如(rú)何消化？过往投资计划频频“跳票”、实际(jì)效益与预期天差地(dì)别(bié)等“黑历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目(mù)如(rú)何让人信(xìn)服？

　　跨界钠电池(chí)，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪(jì)70年(nián)代，钠离子电池便与锂(lǐ)离(lí)子电池同时(shí)期萌(méng)芽，但由于钠电负极(jí)嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能量密度(dù)较低(dī)，导(dǎo)致(zhì)其研发进度大大落后于了(le)锂电池。直到2020年后，随着(zhe)钠电(diàn)关键技术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才(cái)作为(wèi)锂电(diàn)“备(bèi)胎”之一重回人们重视(shì)。尤其2021年7月，宁德时(shí)代推出第(dì)一(yī)代钠离子电池，掀起钠电风潮，并将(jiāng)风(fēng)口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中天之(zhī)际，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高(gāo)调(diào)宣布入局(jú)。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全(quán)资子公司江苏智纬电子科(kē)技有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“智纬电子”） 同海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨(yáng)崇(chóng)义(yì)合作设立控股孙公司江苏传艺钠(nà)电科(kē)技(jì)有限公司(sī)（公司持股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺(yì)科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开电话会议，向合计64名分析(xī)师(shī)和个人(rén)投资者披(pī)露跨界钠(nà)电的各(gè)种细节。根据规划，传艺(yì)科(kē)技钠(nà)电池(chí)项目中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯(fēng)涨。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺(yì)科(kē)技宣布跨界后一口气收出(chū)7个涨停板，市值(zhí)快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科(kē)技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了(le)钠(nà)电消息催涨股(gǔ)价的前车在前，传艺(yì)科(kē)技开始有意(yì)无意地“主动”披露钠(nà)电项目进(jìn)展，而公司股价也往往在公告披露(lù)后(hòu)录得(dé)大幅上(shàng)涨。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电(diàn)池(chí)前10元/股左右的温吞股价，不到半(bàn)年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公司股(gǔ)价开始掉(diào)头向(xiàng)下，无论其如(rú)何发布(bù)“利好”消(xiāo)息，股价(jià)也再难掀大风(fēng)浪，反而随着(zhe)时间的推移，迅速回落。截至4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时间已经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公司迫切召开(kāi)电话会(huì)并在(zài)《投资者(zhě)关(guān)系(xì)活(huó)动记录表》中(zhōng)对外发布钠电(diàn)池业务(wù)未来规划、技术水平等涉(shè)及(jí)公司经营的重大信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交(jiāo)易所关注函(hán)回复(fù)的公(gōng)告》补充(chōng)披露相关(guān)事项，传艺科技及公司董事长兼总(zǒng)经理邹(zōu)伟民、时(shí)任董秘许小丽还遭(zāo)深交(jiāo)所通报批评。

　　产能(néng)“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价(jià)“过(guò)山(shān)车”式上下(xià)，背后纵有游资推波助澜，但归根结底还是(shì)其资金有限与钠电产能规划“大(dà)跃进”不匹配无法让市(shì)场(chǎng)信服造成的(de)。

　　根据公司(sī)定增预案，钠电池二期(qī)5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函和2023年度定增预(yù)案，公司(sī)规划的10GWh钠电(diàn)池项目的投资(zī)成本约(yuē)54亿元。其(qí)中，土地购置(zhì)及(jí)厂(chǎng)房成本(běn)约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电(diàn)产能远不止这公告(gào)出(chū)来的10GWh。据传艺(yì)钠电官微(wēi)消息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公(gōng)开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定(dìng)，发挥(huī)资金优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间(jiān)，新(xīn)上钠(nà)离子电池全供(gōng)应链项目(mù)，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底(dǐ)，中(zhōng)试线已经(jī软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了ng)竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已(yǐ)经开(kāi)始试产试销(xiāo)，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲(jiǎng)时提到的(de)钠电产(chǎn)能规划，来源(yuán)：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的说法，传艺科(kē)技(jì)在上(shàng)述的54亿元资金外(wài)，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺(yì)科技主营式微，年(nián)赚1亿元的盈利水平显然(rán)难以撬动动辄几十亿的(de)项(xiàng)目。

　　传艺科技(jì)主(zhǔ)营输(shū)入类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大类消费电子零(líng)组(zǔ)件，具体(tǐ)包括笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模组和(hé)鼠标(biāo)等输(shū)入类设(shè)备及通讯用板(bǎn)、消费电(diàn)子、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上(shàng)市以来公司经(jīng)营规模(mó)不断扩(kuò)大，营收(shōu)从2017年(nián)的(de)6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐年递增(zēng)，到2022年(nián)达到19.99亿(yì)元(yuán)，翻了(le)近3倍。但盈利(lì)并未(wèi)同步，上市(shì)当年公司归母净利(lì)润就下滑13.60％，只有(yǒu)7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微，公司盈利水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达到了(le)9000万元，净利润(rùn)增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈(jǐng)，账上的资(zī)金(jīn)也并不宽裕(yù)。2022年，公司(sī)经营(yíng)活动(dòng)产生(shēng)的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截(jié)至去年末(mò)，公司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短(duǎn)期(qī)借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿元。

　　那两年(nián)半内要拿出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金(jīn)投(tóu)资钠(nà)电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交所(suǒ)的回函(hán)中(zhōng)，传艺(yì)科技(jì)曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月(yuè)31日，公司(sī)可用(yòng)于(yú)钠离子电池项目的自(zì)有资金仅1.61亿元，银(yín)行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投(tóu)资钠电项目时(shí)自(zì)有(yǒu)资(zī)金的(de)“捉襟(jīn)见肘”。

　　来(lái)源：传艺(yì)科技(jì)给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科(kē)技就是准备靠(kào)银(yín)行贷(dài)款(kuǎn)解决(jué)。后一期产能增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投资额(é)增加10亿元(yuán)左右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公司(sī)公(gōng)告称，传艺科技及子公司拟向工商银行(xíng)、农(nóng)业银行(xíng)等组成的联合银(yín)团(tuán)申请不超过20亿元的项目贷款，用于公(gōng)司钠电(diàn)池项(xiàng)目。根据最新的调研记录，“截(jié)至目前，牵头(tóu)银行已(yǐ)审(shěn)批(pī)通过，参团银行(xíng)处于正(zhèng)常的(de)审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠(kào)贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度向(xiàng)特(tè)定对象发行股(gǔ)票(piào)预(yù)案(àn)》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其中的24亿(yì)元拟投入钠电(diàn)池制造(zào)二(èr)期项目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了(le)定增的24亿元外，还有(yǒu)3.47亿(yì)元的(de)缺口(kǒu)。而为(wèi)补这部(bù)分缺口，传艺科技(jì)甚(shèn)至将2020年定增募(mù)投资金中的1.75亿元变(biàn)更用于(yú)该项目。

　　简(jiǎn)单加总便(biàn)知，家底(dǐ)不厚，传软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了艺科技10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能依赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提到的(de)另外(wài)8GWh的项(xiàng)目(mù)资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司(sī)求证，但(dàn)截至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂(lǐ)价(jià)暴跌，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池(chí)全供应(yīng)链项目(mù)计(jì)划到2024年(nián)末全部竣工投(tóu)产，达(dá)产达效(xiào)后，可实(shí)现年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项(xiàng)目真如邹伟(wěi)民在近日的演讲中所言照进(jìn)现实，几(jǐ)年(nián)后公司营收将在当前(qián)基础上翻十几倍(bèi)。但近来腰斩的股(gǔ)价显示，市场对这个故事并不再买账，除(chú)了(le)资金实(shí)力(lì)有限公(gōng)司外(wài)，核心(xīn)还(hái)在其大干快上后产能(néng)如何(hé)消化(huà)的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元(yuán)年的2023年，包(bāo)括宁(níng)德时(shí)代(dài)、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产(chǎn)并大建产能，竞争者初露(lù)威胁(xié)，赛道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和(hé)性能来看(kàn)，传艺钠电(diàn)的钠电池与巨(jù)头们(men)不相(xiāng)上下，但宁德时代落地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们已(yǐ)经走在(zài)前(qián)面，率先在(zài)两轮电动(dòng)车和低(dī)速(sù)电动车领域实现装车应用。而传艺科技(jì)除了在岁末(mò)年初公告(gào)与中祥航业、江苏新(xīn)能(néng)源、德(dé)博新(xīn)能源签订项目合作或战略(lüè)合作协议(yì)外，并未(wèi)官宣重点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投资(zī)者(zhě)问及客户情况时(shí)，公(gōng)司都以“目前订单下游运用(yòng)覆盖储(chǔ)能、低速电动车及(jí)电动(dòng)工具等多个领域”“公司钠离(lí)子电池(chí)送样后客户的反(fǎn)馈普遍较(jiào)为良好，并已与多名客(kè)户(hù)签订了销售(shòu)订单”“公司(sī)已与多家知名(míng)两轮电动(dòng)车(chē)品牌开(kāi)展(zhǎn)送样和合作意向洽谈等工作”等(děng)进行回复。至于具体(tǐ)的客户(hù)名(míng)称和订单金(jīn)额，一(yī)直(zhí)语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池(chí)产(chǎn)能落地正数倍级增(zēng)长(zhǎng)。上海钢联新(xīn)能(néng)源事业部钠电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年(nián)钠电池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产(chǎn)能将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新(xīn)发布数(shù)据则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产能(néng)将增加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增加已(yǐ)可(kě)预见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用率(lǜ)，钠电池(chí)落(luò)地的产能中(zhōng)可以实(shí)现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池的(de)市(shì)场(chǎng)规模接近40GWh。前(qián)期(qī)用(yòng)于两轮车的(de)钠电池不到5％，后面成本(běn)降(jiàng)下来才会(huì)有较大比例的替(tì)代。”汪奇(qí)认为(wèi)，今年钠电池只会(huì)小(xiǎo)批量应用(yòng)到多元化场景。

　　然传(chuán)艺科技(jì)却(què)十分自信，其(qí)在调研记录(lù)中预测(cè)，预计2023年公司实际出货(huò)量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于其占去(qù)了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年1月9日投资者关系活动(dòng)记录表

　　需要(yào)注(zhù)意(yì)的是，沉(chén)寂多年的(de)钠电池是在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底(dǐ)以来，碳酸(suān)锂价格(gé)持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌至(zhì)18万元(yuán)/吨。一(yī)时间，锂价持续下跌会(huì)否影响钠电池商业化进程的(de)讨论甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧(ōu)阳明(míng)高(gāo)近日就表(biǎo)示：“钠电池能够起到(dào)对锂电池的平衡作用，平(píng)衡锂价，保证(zhèng)锂资源的(de)供应安(ān)全，不太可(kě)能成为主流。锂(lǐ)价一便宜，就会让钠离(lí)子的发展陷入被(bèi)动。”但(dàn)他也强调，“钠离子技术一定要发(fā)展(zhǎn)，因为它是锂离(lí)子电池的一个有益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和(hé)钠电建(jiàn)设(shè)成本接近，目前(qián)三元(yuán)钠电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右(yòu)。其(qí)进一(yī)步(bù)向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能(néng)比较接近(jìn)磷酸铁锂电池，高(gāo)能(néng)量密度的也接(jiē)近三元523电池。目前电碳价格(gé)下跌(diē)至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目前(qián)已经(jīng)和钠电池成本基本相(xiāng)当(dāng)；而由于锂原料价(jià)格大幅(fú)下降，目前铁锂和(hé)锰(měng)酸(suān)锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今年(nián)碳酸(suān)锂价格在20万以下(xià)时，锂电池对(duì)钠电(diàn)池(chí)有(yǒu)明显(xiǎn)优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为(wèi)钠电池还有降本(běn)的空间。兴(xīng)储世纪(jì)总裁助理(lǐ)刘继茂就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链(liàn)完善后，规模量(liàng)产后钠离子电池正、负极材(cái)料价格(gé)可降至5万元/吨甚至以下(xià)，钠离(lí)子电(diàn)池(chí)的理(lǐ)论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳酸锂存在(zài)降价可能，但只要碳酸锂价(jià)格高于(yú)15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本(běn)优势(shì)就(jiù)依然存在(zài)，并且随(suí)着技术不断(duàn)发(fā)展(zhǎn)、产(chǎn)业(yè)不断(duàn)成熟，钠离子电池的降本空间有望(wàng)进一(yī)步(bù)打开，该成本临(lín)界点(diǎn)仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠(nà)电产业规(guī)模(mó)化完成(chéng)后，能和锂离子电池的成(chéng)本(běn)拉开差距，接近铅酸电(diàn)池的成本。但能量(liàng)密度的限(xiàn)制，使(shǐ)得碳酸锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠离子电池(chí)有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子(zi)电池在动力领域优势(shì)较小(xiǎo)。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，包括传(chuán)艺(yì)科(kē)技在内，诸多入(rù)局钠电池的企业(yè)都言锂价下跌无碍钠(nà)电池(chí)商业化进(jìn)程(chéng)。但随着(zhe)锂(lǐ)价持(chí)续下(xià)降，钠电池(chí)利(lì)润(rùn)率下降或也是(shì)必然(rán)的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月(yuè)9日的调研(yán)记(jì)录(lù)中曾表示，公司钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂的(de)价格(gé)，一般给到客(kè)户的(de)价格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳(tàn)酸锂价格(gé)波(bō)动(dòng)而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投(tóu)资(zī)定(dìng)力 过(guò)往项目(mù)频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能消(xiāo)化之外(wài)，市场还(hái)担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领域雄心勃勃，然而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理其(qí)过往(wǎng)投资履历发(fā)现，传艺科技在(zài)投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临(lín)时(shí)“跳票”甚至终止募投计划可(kě)谓“家常(cháng)便饭”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻(bō)璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已(yǐ)经使用了7737.67万元募(mù)资的(de)FPC生产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又(yòu)将薄(báo)膜线路板生产(chǎn)线(xiàn)技(jì)改并扩产项目(mù)的实施(shī)地点从一厂搬迁(qiān)至二厂(chǎng)；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施地点变更为重庆(qìng)市合(hé)川(chuān)区工(gōng)业(yè)园(yuán)区核(hé)心区高阳路30号，实施主体(tǐ)则从传艺科技变(biàn)为全资子(zi)公司重(zhòng)庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则(zé)再生(shēng)变(biàn)。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面(miàn)板生产(chǎn)项目(mù)（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将该项(xiàng)目剩余资金全部投(tóu)入轻(qīng)薄型键盘生(shēng)产项目的(de)建(jiàn)设，并将(jiāng)后(hòu)者(zhě)的产(chǎn)能(néng)从1600万台提(tí)升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中(zhōng)的4.20亿元用(yòng)于年产18万平方(fāng)米中高端印(yìn)制电路板建设项目。但次年6月，公司将该项(xiàng)目(mù)中的SMT工序实施地点由江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路33号(hào)改(gǎi)建至(zhì)江苏省高邮市经开(kāi)区凌波(bō)路49号的(de)闲置厂房；2023年3月(yuè)，传艺科(kē)技再“变卦”，又(yòu)将该项目剩余(yú)募资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投入“钠离子电池制(zhì)造二(èr)期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投计划的地(dì)点、资金乃(nǎi)至(zhì)项(xiàng)目(mù)，直接的后果就是原(yuán)有的投入(rù)打(dǎ)水飘、投资效率(lǜ)低(dī)下以及建成项目实际效益与预(yù)计天差地别(bié)。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线路板生产线技(jì)改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实(shí)现(xiàn)销(xiāo)售收入(rù)2.24亿元。定期报告显(xiǎn)示(shì)，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经建成。但(dàn)2019年-2022年，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万(wàn)元、447.55万元、948.94万(wàn)元和2599.93万元。

　　而根据定增方(fāng)案，年产18万平方米中高(gāo软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了)端印制电路板建设项目(mù)建设期也仅12个月(yuè)，预(yù)计达(dá)产年实现(xiàn)营收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿(yì)元。然两年多(duō)时间过去了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目(mù)投资进度也(yě)仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目(mù)效益分别(bié)为-1091.61万元、2300.17万元(yuán)，与(yǔ)当(dāng)初的(de)预(yù)期相去甚远。

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