今年以来基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发(fā)布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上银基金也(yě)终止了(le)与民商基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民(mín)商基金(jīn)的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了(le)合计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系最为频繁(fán)，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年(nián)2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代销机(jī)构数(shù)量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司(sī)内部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得(dé)不到(dào)有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内(nèi)部(bù)人员也(yě)坦言，今(jīn)年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券(quàn青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思)董事(shì)总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很(hě青涩的意思是啥，形容女人青涩的意思n)果(guǒ)断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作关系。“基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机(jī)构的(de)合作是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要考虑(lǜ)维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)合作后，需要(yào)对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部(bù)代(dài)销(xiāo)机(jī)构也(yě)会对基金公司(sī)的投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基(jī)金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业(yè)所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银(yín)行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前(qián)海凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)提(tí)交了(le)注销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经营困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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