财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年(nián)接下来的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌(diē)超什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试10％。反观新能(néng)源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均(jūn)出现调(diào)整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳(wěn)增长促(cù)内需(xū)政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出(chū)，目前(qián)市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年底启动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金(jīn)年(nián)内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎn什么是自主招生初升高，什么是自主招生考试g)友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础已经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难(nán)有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他(tā)板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是(shì)趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续(xù)修复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬(bān)家和经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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