财联社4月(yuè)21日(rì)讯（记者 王宏）财联(lián)社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要内容是(shì)进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效，监(jiān)管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日监管部(bù)门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产(chǎn)品利率(lǜ)，控制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的(de)主要悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望(yào)思(sī)路(lù)是市场有效，监(jiān)管有为，主体(tǐ)调(diào)节在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负(fù)债成(chéng)本，加(jiā)强行业负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业协会以及多(duō)家保险公(gōng)司(sī)开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预(yù)定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对(duì)新产(chǎn)品定价(jià)、存量业(yè)务(wù)退(tuì)保、销售(shòu)行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华人寿、阳光人(rén)寿、中邮人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联(lián)人寿(shòu)、中韩人寿等(děng)；武汉(hàn)参(cān)会的(de)保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等(děng)。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位总精算(suàn)师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有待监管研(yán)究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财(cái)联社记(jì)者表示，此(cǐ)次主要涉(shè)及(jí)新(xīn)开发产品的定(dìng)价(jià)利率(lǜ)，以往(wǎng)的(de)产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差(chà)损风险(xiǎn)悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望ong>

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，我国险企资(zī)产配置风(fēng)格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其他资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主、投资比例(lì)持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金(jīn)投资比例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债(zhài)券和(hé)优(yōu)质非标资(zī)产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较(jiào)大。近年监管按产品类型调(diào)整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就(jiù)降低责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售炒(chǎo)作难以避免。中期来看(kàn)，预定(dìng)利率跟随评(píng)估(gū)利率下行，保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)分(fēn)红(hóng)险占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人(rén)身险公司(sī)刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历(lì)史上有过多(duō)次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司(sī)为了和(hé)银(yín)行(xíng)竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均(jūn)在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下(xià)发《关(guān)于(yú)调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率的(de)紧(jǐn)急(jí)通知》，全面叫停高预定利(lì)率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿(shòu)险(xiǎn)保单(dān)的预定利(lì)率调整为(wèi)不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾(céng)面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售(shòu)大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年(nián)间(jiān)共(gòng)有176家(jiā)人(rén)寿(shòu)和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售(shòu)大量对利率敏感的低利(lì)润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非(fēi)银(yín)团(tuán)队表示(shì)，参(cān)考海外，低利率环境下(xià)，负债端主要(yào)通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下调预(yù)定利率的(de)方(fāng)式来避免利差损风险。近年(nián)来(lái)，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地(dì)位震荡(dàng)、权(quán)益(yì)市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业(yè)面临着(zhe)潜(qián)在的利差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品(pǐn)负面清单、下(xià)调(diào)演示利率、分产品调(diào)整(zhěng)评估利率等降低(dī)负债端成本。