财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人(rén)士(shì)向(xiàng)财联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上(shàng)市公司(sī)年(nián)报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心(xīn)资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻(fān可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句)倍。不(bù)过(guò)随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙头战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追(zhuī)求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调(diào)整周期(qī)，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时(shí)间都已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好的表现。当(dāng)下(xià)A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继续对一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的(de)投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估(gū)与其他板块分化(huà)较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流(liú)动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合理充裕的态势。当前市(shì)场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政(zhèng)策(cè)的概念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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