五一长假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国(guó)加州(zhōu)金(jīn)融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示(shì)，监管机构已(yǐ)接管了(le)第(dì)一(yī)共和银行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银(yín)行。此前我们(men)多次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来(lái)看(kàn)，第一共和银行又(yòu)倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持续减值，高息又会(huì)令(lìng)其成本抬升，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶化(huà)，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将再度顶的速度越来越快越叫的原因爆(bào)发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问题再度(dù)成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万亿(yì)美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上(顶的速度越来越快越叫的原因shàng)限，避免政府部门停摆及可(kě)能出现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府(fǔ)支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否(fǒu)决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)方案(àn)。白宫称众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和党人必须在没有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性，并解决债(zhài)务上限问题。两党在提(tí)高债务上限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和(hé)其他高级(jí)议员，她在(zài)信中表示，美国(guó)政府可能(néng)“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为(wèi)，政府这回付(fù)不(bù)起(qǐ)“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的(de)一次。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总(zǒng)值约23万(wàn)亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍在，美国可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿(ér)下(xià)去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏(xì)很可(kě)能(néng)即将结束了。想(xiǎng)借新来(lái)还(hái)旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就(jiù)只(zhǐ)是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出(chū)口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全(quán)球经济数(shù)据(jù)可(kě)能比任何人都多(duō)，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有(yǒu)借(jiè)就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激(jī)经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得(dé)经济(jì)下(xià)滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上(shàng)升(shēng)，资产价(jià)格下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为(wèi)83万(wàn)亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而20顶的速度越来越快越叫的原因22年(nián)，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美股走(zǒu)势(shì)来(lái)看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然(rán)在(zài)5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回(huí)落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数(shù)是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很可能是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下(xià)跌空间巨大(dà)。此前(qián)我们(men)已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来看(kàn)，原油在欧佩克减产后(hòu)出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再(zài)度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌破(pò)60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内到不了(le)，但也(yě)不会距离太(tài)远，最终极(jí)目标则(zé)是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言，等这个机(jī)会已(yǐ)经很久了，金融危机(jī)本轮早就(jiù)该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但(dàn)该来的总会(huì)来，大放(fàng)水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变(biàn)局不是说着玩儿(ér)的(de)，我们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在(zài)哪里？怎(zěn)么还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直(zhí)都活(huó)在被质疑和嘲笑的(de)阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机一直没有出(chū)现，每当你(nǐ)认为(wèi)它(tā)要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终(zhōng)却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中不断轮回。但(dàn)无论(lùn)如何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金(jīn)融危机一(yī)定(dìng)会爆(bào)发(fā)，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样去等(děng)待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了，可(kě)时(shí)间它依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳(ěr)朵。一个(gè)一(yī)个走过，一个一(yī)个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次(cì)，大空(kōng)头必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子(zi)归(guī)来，想着(zhe)他们都会(huì)回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公(gōng) 号“中产(chǎn)投资”）

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