OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下(xià)芯片子公(gōng)司哲库科技，引发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级市(shì)场的影响仍未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大(dà)园REIT开盘继续延(yán)续(xù)此前几(jǐ)日的(de)下跌走势(shì)，午(wǔ)后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉升(shēng)，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲(zh电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mahé)库科技是(shì)其(qí)扩募(mù)拟(nǐ)新购入基础设施(shī)资(zī)产张(zhāng)润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签(qiān)租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲(zhé)库科(kē)技后续情况，积极做(zuò)好相(xiāng)关应对。

　　此(cǐ)外，电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购入项目(mù)的原(yuán)始权益人(rén)相关负责人也表示，近期已同(tóng)步启动(dòng)了应急预案，排(pái)摸储(chǔ)备(bèi)租户，积(jī)极应对(duì)哲库提(tí)前退(tuì)租(zū)的可能事项。由于(yú)张润大(dà)厦是全国首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度(dù)重视，浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位业(yè)内人士表示，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT近期市(shì)场波动较大，但其实不动(dòng)产(chǎn)公募REITs项目(mù)短(duǎn)期(qī)出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外(wài)价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动

　　本(běn)周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技的事(shì)件继续扰(rǎo)动(dòng)公募REITs市(shì)场(chǎng)。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小幅低(dī)开，此(cǐ)后二级市场价(jià)格开(kāi)始(shǐ)震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消息影响，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT最近几个交(jiāo)易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安张江光大园REIT累(lèi)计涨幅超过(guò)24％，在(zài)全市场公募REITs中位(wèi)居(jū)前列。

　　从5月15日(rì)公(gōng)募(mù)REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上市的8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇(shé)口产(chǎn)业园(yuán)REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均有不同(tóng)程(chéng)度(dù)下跌，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以(yǐ)来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露张江光大(dà)园项(xiàng)目出租率有(yǒu)所下(xià)降，如(rú)今拟扩募的项目(mù)又遭遇突发事件，因(yīn)此导致二级市场价格出现(xiàn)波动。”一(yī)位业内人(rén)士分析称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交易日(rì)场(chǎng)内资金(jīn)有所流出(chū)，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并(bìng)不会(huì)从根(gēn)本上(shàng)影响其(qí)内外(wài)价(jià)值。

　　他也(yě)同时表(biǎo)示(shì)，目前随着二(èr)级市场价格下(xià)跌(diē)，风险也得(dé)到一定(dìng)释放，但是价格(gé)涨跌会(huì)受到(dào)基(jī)本面(miàn)、情(qíng)绪(xù)面等(děng)多(duō)重因素影(yǐng)响，不好判(pàn)断价格是不是已(yǐ)经(jīng)完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较(jiào)大，其实有(yǒu)些隐(yǐn)含收益率高的产品具备一定的投资(zī)价值，很适合(hé)稳健类投资(zī)者(zhě)。此外，伴随(suí)着经济(jì)复苏的步(bù)伐，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具(jù)备一定的投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高如(rú)星对此表示，若张江园区最(zuì)终(zhōng)能顺利(lì)解决招商，平稳过度对经营现(xiàn)金(jīn)流没有造成大的影响(xiǎng)，“事件性利(lì)空下调至得(dé)这么急、这么深，加上前期(qī)本身园区类资产就回调不(bù)少了，这(zhè)就(jiù)是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是(shì)落到租金收入受不受影响，影响多大，估计园(yuán)区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回(huí)应

　　扩(kuò)募(mù)路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布(bù)关(guān)停(tíng)旗(qí)下(xià)芯片子(zi)公司(sī)哲(zhé)库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库(kù)科技是(shì)其扩(kuò)募(mù)拟新(xīn)购入基础设施(shī)资产张润大(dà)厦的重要承租方之一，目前(qián)未收到哲库科技(jì)及OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执行已签(qiān)租赁协(xié)议的通知(zhī)。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表示，原始权益人(rén)将继续密(mì)切(qiè)关注哲库(kù)科技(jì)后续(xù)情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一(yī)季报中(zhōng)披露(lù)的张(zhāng)江光大园项(xiàng)目出(chū)租(zū)率下降事项(xiàng)，一度(dù)二级(jí)市场价格出现回落。在随(suí)后召开的业绩说明会(huì)中管理人就相关事项进行了解释说明，市场信心(xīn)得到了一定提振，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开(kāi)的线上和(hé)线下的扩募说明会上，运营团队表示了对张江光大(dà)园项目的信心，预计签署意向(xiàng)书和合(hé)同谈(tán)判中的储备(bèi)租(zū)户(hù)正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项目出租率将得到回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时间(jiān)，张江REIT的(de)扩(kuò)募之路又迎来了新(xīn)的考(kǎo)验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责人坦言(yán)，事发突然确实始料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技消息的(de)第一时(shí)间即奔赴现场进行了沟通和(hé)核实工作(zuò)，并(bìng)同(tóng)步(bù)启动了(le)应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租(zū)户，积(jī)极应对哲库提(tí)前退(tuì)租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司领导高度重视，据悉新区国资(zī)委也高度关注。

　　当谈及(jí)储备(bèi)租户情况，相关(guān)负(fù)责人介绍说(shuō)，目前储备租户还是(shì)比较丰(fēng)富的，覆盖(gài)了(le)芯(xīn)片(piàn)测试(shì)、人工(gōng)智能、航天产(chǎn)业、信息技术等(děng)产业客(kè)户，租赁意(yì)向面积(jī)超过了2万方。从意向储(chǔ)备转化为实(shí)际(jì)租户需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租赁意(yì)向书来尽快锁(suǒ)定一些重要租户(hù)。虽然收了三个(gè)月履约保(bǎo)证(zhèng)金给了我们(men)一些空间，但本着对首批扩(kuò)募(mù)、对(duì)市场负责的(de)态度，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些面(miàn)积(jī)在短期内(nèi)完成去化(huà)。”相关负责(zé)人(rén)说道。

　　张江REIT已持(chí)有(yǒu)的同区(qū)域的张江光大园项(xiàng)目一季度末也有将近(jìn)30％的空(kōng)置率，原始(shǐ)权益人有那么多储备(bèi)租户，之前(qián)的(de)空置率为何未能(néng)得到解决。

　　对此相关(guān)负责人解释，张(zhāng)江光(guāng)大园一(yī)直以来都坚持以市(shì)场化运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运营表现稳定，租户(hù)的调(diào)租(zū)和(hé)换租都(dōu)属于正常情况，而这次(cì)项(xiàng)目的大(dà)租(zū)户退租正好发生在(zài)市场活跃度(dù)的(de)短(duǎn)期(qī)低点，目前市场情况(kuàng)已(yǐ)有所好(hǎo)转。在看到出租(zū)率下滑情(qíng)况(kuàng)没有得(dé)到及时修复后，张(zhāng)江这边也作(zuò)了一定的资(zī)源调配和倾(qīng)斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空间(jiān)、交付标准、租金水平(píng)等方面也有(yǒu)一些差异化，张润(rùn)大厦多是(shì)两(liǎng)千多平(píng)的大平层，楼的成新度(dù)高一些，单(dān)价也贵一些，张(zhāng)江光大园单层以一千平的面积为主，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租户自身也会有诉求，也会(huì)根据自身(shēn)需求(qiú)和(hé)预算挑选(xuǎn)区(qū)域内(nèi)的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老资产的管理(lǐ)人(rén)都变(biàn)成了一(yī)家，后续我(wǒ)们在(zài)资源共享和联合营销方面能更加充分(fēn)发挥协同(tóng)效应，相信可以做(zuò)得更(gèng)好。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位(wèi)和(hé)展望，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和张江高科目前在管资产约五百万方，还有一(yī)些(xiē)其他在(zài)开发的储备项目，这些都将(jiāng)成为张(zhāng)江REIT实现打造张江园区产业空间资(zī)产上市平台目标的坚(jiān)实(shí)后(hòu)盾和储备资源。“我们非常重视(shì)张江(jiāng)REIT这个资本(běn)平台(tái)和(hé)它未来的(de)发展。”相关(guān)负责(zé)人表示，“这次扩募是我们(men)实现基金扩容的第一步，也是(shì)至关重要(yào)的一步，眼下我们(men)可能面临了(le)一些突(tū)发情(qíng)况(kuàng)需(xū)要(yào)解决(jué)，但是这(zhè)和(hé)我们在张江科学城(chéng)这三十年建设发展过程中(zhōng)所经历的相比(bǐ)，只(zhǐ)能算是一个非常小的插曲。我们有(yǒu)信心(xīn)排除万难(nán)，尽一切可能化解当前突发事件的(de)所有负(fù)面影响，维持预期和市场的信心。”

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