衰退近在咫尺？

　　美国(guó)一季度GDP增(zēng)速超预期(qī)放(fàng)缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商(shāng)务部经济分析局(jú)公(gōng)布(bù)数据显示，美国一(yī)季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季(jì)度放(fàng)缓(huǎn)，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前(qián)的10年里，美(měi)国(guó)每年(nián)的(de)GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的(de)项目主要有消费(fèi)者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和(hé)地方政府支出以(yǐ)及非(fēi)住宅固(gù)定投资，拖累(lèi)项主要包括进口、私人库(kù)存(cún)投资和住宅固定投资。经济分(fēn)析局(jú)表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓的主要(yào)原因(yīn)是(shì)私人库存(cún)投资回落以及非住宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国经济最大的组成部(bù)分——占据(jù)GDP约(yuē)68％的个人消费支(zhī)出(chū)环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较前一(yī)季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八个季度(dù)拖累GDP增(zēng)长(zhǎng)，但程度(dù)较小(xiǎo)。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次(cì)升温(wēn)。美联储高度关注的通(tōng)胀指标(biāo)——美国(guó)个人消费(fèi)支出（PCE）物(wù)价指数，一季度(dù)年化季(jì)环比初(chū)为3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和能源(yuán)的核心PCE物价指数环比(bǐ)上(shàng)升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和(hé)预(yù)期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击(jī)败(bài)”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国(guó)船(chuán)只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表示(shì)，由(yóu)于(yú)一艘不(bù)明船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船(chuán)只上的2人死(sǐ)亡，数人(rén)受(shòu)伤，不明船只(zhǐ)的行为(wèi)违反了国(guó)际法。在伊(yī)朗船只向海上监视和(hé)救援中(zhōng)心(xīn)发(fā)送请求后(hòu)，伊朗海军立即开(kāi)始拦截并识(shí)别该未知(zhī)船(chuán)只。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦(lán)截(jié)行动中，不明船只的(de)自动全球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊(yī)朗司法(fǎ)当局(jú)的许可下，海军(jūn)出(chū)动(dòng)直升机扣押了该船只，并(bìng)将其运(yùn)至伊朗领(lǐng)海(hǎi)。

　　声明指出(chū)，上述(shù)的不(bù)明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的旗(qí)帜航行。

　　据(jù)法新社消息(xī)称，美国海军(jūn)表示，伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军(jūn)27日(rì)在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮(lún)，美方要求(qiú)立即释放这(zhè)艘油轮。报道(dào)称，美国海军(jūn)驻巴(bā)林的第五(wǔ)舰队(duì)在一(yī)份声明(míng)中称(chēng)，一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光与冒牌(pái)乌克(kè)兰总统“友好”通话，美(měi)联(lián)储回应(yīng)未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝(pù)光(guāng)的视频显示，美(měi)联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基的俄罗斯人通(tōng)了电话。鲍威尔(ěr)误(wù)认为对方是泽连(lián)斯基，回答了从通胀(zhàng)前景到(dào)俄(é)罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔有过(guò)通话，称此事发(fā)生(shēng)在今年1月，否认(rèn)存在泄(xiè)密问题，其表示：

　　“鲍威尔(ěr)主席1月参加(jiā)了(le)一(yī)次谈话，对(duì)方谎(huǎng)报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻支持(chí)乌克兰人民的背(bèi)景(jǐng)下进行。没有(yǒu)谈(tán)到敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎(hū)经过编(biān)辑，无法确认准确(què)性。上述发(fā)言(yán)人还说(shuō)，通(tōng)话事件已报交(jiāo)有(yǒu)关执法部(bù)门，出于对他们(men)工作的(de)尊(zūn)重(zhòng)，美(měi)联储不(bù)会进一步置评(píng)。

　　关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗媒体评论称，这番言论看似(shì)四平八(bā)稳、无伤大(dà)雅，但事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触(chù)到(dào)鲍(bào)威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可能会导(dǎo)致美联储的(de)安全性遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为主要央行的影响力(lì)。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高官的(de)言(yán)论通常(cháng)受到投(tóu)资者(zhě)和(hé)商界人士的(de)密(mì)切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的(de)私下会面时常(cháng)引发争议，因为外界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体指出，两人这(zhè)些年不(bù)止一次(cì)成功骗取国外政客(kè)和他(tā)们通话，而(ér)且通常将(jiāng)将通话视频公之于(yú)众，就是为(wèi)了(le)恶搞(gǎo)西方国家(jiā)的决策者(zhě)。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮乌(wū)克(kè)兰前总统波罗申科(kē)和德国(guó)前总理默(mò)克(kè)尔通话，默克尔当(dāng)时觉(jué)得可(kě)疑，但没有在(zài)对话(huà)中直(zhí)接问他(tā)们(men)是不是冒(mào)牌货(huò)。今年(nián)早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基(jī)，和欧洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观(guān)层面(miàn)不确定性

　　近日来(lái)，在宏(hóng)观风险蔓延下，国内(nèi)外油价出现大幅(fú)回落(luò)。4月26日晚(wǎn)间，国际(jì)油(yóu)价出现大跌，基本跌(diē)回(huí)OPEC减(jiǎn)产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外盘(pán)油价则出(chū)现小幅上涨，布伦特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接受期货日(rì)报记者采访时表示，昨(zuó)天白天，内(nèi)盘SC原(yuán)油基本跟(gēn)随昨晚外盘出现(xiàn)大(dà)幅下(xià)挫，但(dàn)外盘原(yuán)油有所企稳(wěn)，或(huò)为超(chāo)跌后(hòu)的情绪修(xiū)复(fù)。

　　谈及为何内盘表现(xiàn)弱于(yú)外(wài)盘，海通期货能(néng)源化(huà)工研(yán)究中心负责人杨(yáng)安表示(shì)，一方面(miàn)是由于(yú)近期油轮运费(fèi)回落(luò)，运输成本下(xià)降，让内外盘(pán)价(jià)差有所走(zǒu)弱。另一方面是当前国(guó)内即将迎来五一假期(qī)，而目(mù)前国际市场宏观风(fēng)险具有(yǒu)很大不确(què)定性，恰逢油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，国内(nèi)投(tóu)资者担忧情绪(xù)更为明显，也(yě)使得内盘原油跌(diē)幅超过(guò)外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记(jì)者，美国银行(xíng)业危机风波(bō)再起，叠加美国债务压力及(jí)经济衰退风(fēng)险可(kě)能削(xuē)弱欧美能源需求，风险资产面临较(jiào)大压力，从而推(tuī)动(dòng)本周油(yóu)价油价下(xià)跌。而原油(yóu)作(zuò)为金融属性最强的大(dà)宗商品，在此前(qián)3月份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国银行业风险再次升温继续引发市(shì)场恐慌，原油的下跌(diē)带有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价再度承压。随着美(měi)联储(chǔ)加息会(huì)议的(de)临近，美(měi)国(guó)第一共和银行的(de)财报和股(gǔ)价(jià)表现或显示银行业危机仍未结(jié)束，叠加欧美(měi)经济数据(jù)表(biǎo)现仍然欠佳，美(měi)国消费者信(xìn)心本月降(jiàng)至(zhì)去(qù)年(nián)7月以来的最低(dī)水(shuǐ)平，市场(chǎng)对于(yú)美(měi)联(lián)储加息和海(hǎi)外经(jīng)济衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近期(qī)主导原(yuán)油(yóu)市场走势的宏观(guān)风险何时会消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银行(xíng)业危机(jī)风(fēng)险在未(wèi)来(lái)一段时间(jiān)内仍将不时(shí)困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对(duì)此(cǐ)投资者也(yě)高(gāo)度关(guān)注(zhù)美联储利(lì)率政策的变化，宏观层面的不确定(dìng)性成为(wèi)影响整个金融市场的主要(yào)因(yīn)素(sù)，这是(shì)投(tóu)资者需要注意的(de)风险所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联(lián)储即(jí)将(jiāng)公(gōng)布加息决议，市场对(duì)美联储加息(xī)25个BP的(de)概(gài)率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员(yuán)表态偏(piān)鹰(yīng)，对于(yú)后续何时停(tíng)止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央行将(jiāng)于5月4日(rì)举行货币政策会议，基于当(dāng)前欧元(yuán)区的(de)高通(tōng)胀水平(píng)，预计(jì)欧洲央行(xíng)和英国央行(xíng)也将维持加息政策，因此市(shì)场(chǎng)对于海(hǎi)外经济衰退带来(lái)需求下行(xíng)的(de)担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油(yóu)市场基本面表(biǎo)现尚可，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶(è)化。杜冰沁(qìn)分析认(rèn)为，即将到来(lái)的五一长假和(hé)美国夏季(jì)出行旺季预计(jì)对于需求(qiú)会有一定支撑，预计近(jìn)期国际油价仍将(jiāng)面临宏观(guān)情绪和基本面(miàn)的博弈。

　　申万期货(huò)能(néng)化分析师董(dǒng)超也表(biǎo)示，后市原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是亚洲地区的油(yóu)价带来极大(dà)影响；此外(wài)美国原油活(huó)跃钻井平台已经连续半年(nián)维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将(jiāng)越(yuè)来越难以持续，后续的减产将很快(kuài)到来；此外(wài)在5月美联储加息后(hòu)，宏观面的悲观(guān)情绪或将(jiāng)逐(zhú)步消退，后(hòu)期(qī)原油市场将转(zhuǎn)入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上(shàng)下(xià)区间将更为模(mó)糊，在(zài)美国储备(bèi)政策难以(yǐ)改动(dòng)的情(qíng)况下，底部(bù)支(zhī)撑力(lì)度变弱。但从供求关(guān)系(xì)上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑(huá)将有助(zhù)于油价的(de)稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预计5月油价整体(tǐ)即将(jiāng)维持区间振荡(dàng)，振荡幅(fú)度预计将更宽，受(shòu)宏(hóng)观及基本面风(fēng)险波动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安(ān)看(kàn)来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原油超(chāo)预(yù)期降库，且美国汽油需(xū)求(qiú)较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年(nián)年(nián)内剩余(yú)时段供应紧张将(jiāng)是原油(yóu)市场主(zhǔ)基调，当然全(quán)球经(jīng)济面临衰退(tuì)风险及欧美市场需求疲(pí)弱也会(huì)在一定程度上抵消供(gōng)应(yīng)紧张给(gěi)市(shì)场(chǎng)带来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏观利空(kōng)与供(gōng)应紧张局面形(xíng)成(chéng)对峙(zhì)的复杂局面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来(lái)看油价或继续大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗偏(piān)紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本(běn)下降导致(zhì)相关性较(jiào)强的高硫燃料油、低(dī)硫燃料(liào)油、沥青等品(pǐn)种也出现(xiàn)较大跌(diē)幅。截至昨天(tiān)下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低(dī)硫燃料油的下挫主要还是受(shòu)到油价影响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油供(gōng)需偏紧，低硫燃(rán)料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫燃料(liào)油市场整体供应持续偏紧(jǐn)。供给(gěi)端(duān)方面，随着发电(diàn)旺季的临近，本(běn)月从中东进口到新加坡(pō)的(de)高硫燃料(liào)油(yóu)降至历史低(dī)点，环比下降(jiàng)三分之(zhī)二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有所上(shàng)升(shēng)，抵消了(le)一部(bù)分(fēn)中东出口(kǒu)的下滑；需求端(duān)方面，中东(dōng)南亚公用事业发电需(xū)求的增长以(yǐ)及稳(wěn)定的船燃(rán)加注活动(dòng)都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形成(chéng)良好的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫(liú)燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科(kē)威特炼厂计划外检修导致(zhì)部分船货延期，目(mù)前5月的装船已经(jīng)延(yán)迟至6月，虽然检(jiǎn)修(xiū)的装置正在(zài)逐渐重(zhòng)启，但由于开斋(zhāi)节整体进程较慢(màn)，预计原定(dìng)本月底恢复的(de)时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料(liào)油(yóu)市场供应的收(shōu)紧也将延长，但同(tóng)时低硫需求端表现(xiàn)也较(jiào)为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的(de)支(zhī)撑下，预(yù)计后市(shì)走势或较原油(yóu)更为抗跌，如(rú)若原油企稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空(kōng)间或更显著。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期内(nèi)原油系品种波(bō)动将主要受到原(yuán)油(yóu)价格的(de)影响，不(bù)过基本面差异还是会让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求即将迎来(lái)旺季的(de)高硫燃料油整(zhěng)体表现将强于低(dī)硫燃料(liào)油。

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