衰退近在(zài)咫尺？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增(zēng)速超预期放(fàng)缓，通胀(zhàng)意(yì)外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国(guó)商(shāng)务(wù)部经济分(fēn)析局公布数(shù)据显示(shì)，美国一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅(fú)放缓(huǎn)，为连续两(liǎng)个季(jì)度放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政(zhèng)府、州和地(dì)方政(zhèng)府支出以及非住宅(zhái)固定投资(zī)，拖累(lèi)项主(zhǔ)要包括进口、私人库(kù)存投资和(hé)住宅固定投资。经济分析局表示(shì)，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓(huǎn)的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是私(sī)人库存投资回落(luò)以及非住宅固定(dìng)投资(zī)放缓。

　　具(jù)体来看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约68％的(de)个人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于(yú)前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八(bā)个(gè)季度拖累(lèi)GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖累项(xiàng)是私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新冠疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速(sù)大幅放缓(huǎn)的(de)同(tóng)时，通胀再次升温。美(měi)联储高度关注的通胀指标(biāo)——美国个人(rén)消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度年化季(jì)环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第(dì)五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只在印(yìn)度洋(yáng)北(běi)部发生事(shì)故(gù)，导致伊朗船(chuán)只上的2人死亡，数人受伤，不(bù)明船只(zhǐ)的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视和救(jiù)援中心发送(sòng)请求后(hòu)，伊朗海(hǎi)军(jūn)立即开始拦(lán)截并识别该未知船只(zhǐ)。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球定位发(fā)送系统(tǒng)被(bèi)关闭并频繁改变航线。在伊朗司(sī)法当局的许可(kě)下，海军出(chū)动直升机扣押了该船只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航(háng)行。

　　据法新社消息(xī)称，美(měi)国海军表示(shì)，伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命(24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电mìng)卫队(duì)海(hǎi)军27日在(zài)阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮，美方要(yào)求立即(jí)释放这艘油轮(lún)。报道称，美(měi)国(guó)海军驻巴林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在(zài)阿(ā)曼湾过境国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌克(kè)兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄(é)罗斯(sī)国家电视台新(xīn)近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克(kè)兰(lán)总(zǒng)统泽(zé)连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系(xì)列问题。

　　美(měi)联(lián)储的一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称(chēng)此事(shì)发生(shēng)在(zài)今年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自(zì)己是乌克兰总统。这是一次友好的谈(tán)话，是(shì)我们在(zài)这个(gè)充满挑战的时刻支持(chí)乌克兰人民的背景(jǐng)下进(jìn)行。没有谈到敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视(shì)频似乎(hū)经过编辑，无法确认(rèn)准确性。上述(shù)发言(yán)人还说(shuō)，通话事件已(yǐ)报交(jiāo)有关执法部门，出(chū)于对他们工作的尊重，美联储(chǔ)不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看似四平八稳、无伤大(dà)雅，但(dàn)事(shì)实就是，骗子能通过(guò)恶(è)作剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实(shí)可能(néng)会导致美联储(chǔ)的安全(quán)性遭到质疑(yí)。对鲍威(wēi)尔受(shòu)骗的担(dān)忧主要(yào)是基于美联储(chǔ)作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)等央行高官的言论通常受到投(tóu)资者(zhě)和商界人(rén)士的密切关(guān)注，有时会引发股市波动。而且，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员同他人的私下(xià)会(huì)面时常(cháng)引发争议，因(yīn)为(wèi)外(wài)界认为(wèi)，联(lián)储官(guān)员的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握(wò)先机(jī)。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无(wú)名(míng)之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次(cì)成(chéng)功骗取(qǔ)国外政客和他们通话(huà)，而(ér)且通常将将通话视(shì)频公(gōng)之于众，就(jiù)是为了恶搞西方国家的决(jué)策(cè)者。

　　据两(liǎng)人公布(bù)的(de)视(shì)频(pín)，两人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总统(tǒng)波罗申科和德国前总理默克尔通话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没有在对话(huà)中直接问他们是不是冒牌货(huò)。今年早些时候，他(tā)们还曾(céng)假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注(zhù)宏观层面(miàn)不确(què)定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基(jī)本(běn)跌回OPEC减产(chǎn)前的价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价(jià)则出(chū)现小幅上(shàng)涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美(měi)元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析师(shī)杜冰沁在接受(shòu)期(qī)货日报记(jì)者采(cǎi)访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随(suí)昨晚(wǎn)外盘出(chū)现大幅下(xià)挫，但外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌(diē)后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化(huà)工研究中心负(fù)责(zé)人杨安表(biǎo)示(shì)，一(yī)方面是由于近期油轮运费回落(luò)，运输(shū)成本下降，让(ràng)内外(wài)盘价差有所走弱。另一方面(miàn)是当(dāng)前国内即(jí)将迎来五一假期(qī)，而目(mù)前国际(jì)市(shì)场宏观风险(xiǎn)具有很大不(bù)确定性，恰(qià)逢(féng)油价(jià)大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪(xù)更为明显(xiǎn)，也使得内盘原油(yóu)跌(diē)幅超(chāo)过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告(gào)诉记(jì)者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠(dié)加美(měi)国债务(wù)压力及经济衰退风(fēng)险可能削弱欧美(měi)能源(yuán)需求，风(fēng)险(xiǎn)资产面(miàn)临较大压(yā)力，从而(ér)推动本周油价油价(jià)下跌(diē)。而(ér)原油作为金融属(shǔ)性最强(qiáng)的大宗商(shāng)品，在(zài)此前3月份就曾因银行业危(wēi)机出现暴跌，此次美(měi)24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电国(guó)银行业风险再(zài)次升温继(jì)续引发(fā)市场恐(kǒng)慌，原油(yóu)的下跌(diē)带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光(guāng)大期(qī)货能源化工分析师(shī)杜冰(bīng)沁也表示(shì)，近(jìn)日宏(hóng)观情绪导致油价再度承压(yā)。随着美联储加息会议(yì)的临近，美国第一(yī)共和银行的财(cái)报和股价表现或显示银(yín)行业危机(jī)仍未结(jié)束，叠加(jiā)欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来的(de)最低水(shuǐ)平，市场对于美联储加息(xī)和(hé)海外经济衰退(tuì)的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市场走势的宏观风险何时(shí)会消散？在(zài)杨安(ān)看(kàn)来，目前来看，美国银行业危机风险在未来一段时间内仍(réng)将不时困扰市场。另(lìng)外，5月(yuè)4日美联储议息会议将(jiāng)再迎(yíng)来加息(xī)窗口，对此投资(zī)者也高度关注美联储(chǔ)利(lì)率政策(cè)的变(biàn)化，宏(hóng)观层面的不确(què)定(dìng)性成为影响整个金融市场(chǎng)的(de)主要因素，这是投资者需要注(zhù)意的风险所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联储即(jí)将公(gōng)布(bù)加息(xī)决议(yì)，市场对(duì)美联储加息(xī)25个BP的(de)概率预测(cè)在80％以上(shàng)，并且由于近期美联储官员表态(tài)偏(piān)鹰，对于后续何(hé)时(shí)停止加息仍有分歧(qí)。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币政(zhèng)策会议，基(jī)于(yú)当(dāng)前欧元区的高通胀水平，预计(jì)欧(ōu)洲(zhōu)央行和英国央行也将维(wéi)持加息政策，因此市场(chǎng)对于海(hǎi)外(wài)经济衰退带来需求(qiú)下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面(miàn)表现尚(shàng)可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁分析认(rèn)为，即将到来的五一长假(jiǎ)和美国(guó)夏季出行(xíng)旺季预计(jì)对于需求会有一定支撑，预计近期(qī)国(guó)际(jì)油价仍(réng)将面临宏观情绪和(hé)基本(běn)面的博(bó)弈(yì)。

　　申万(wàn)期货能(néng)化分(fēn)析(xī)师董超也(yě)表示，后市(shì)原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会(huì)对油(yóu)价尤(yóu)其是亚(yà)洲地区的(de)油价(jià)带来极大影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井(jǐng)平台已经连续半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的(de)产量将越来越难以持(chí)续，后续的(de)减(jiǎn)产(chǎn)将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观(guān)面的悲观情绪或将逐步消(xiāo)退，后期原油市场将转入对供(gōng)应(yīng)面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下(xià)区(qū)间将更为(wèi)模(mó)糊，在美国(guó)储备政策(cè)难以改(gǎi)动的情况(kuàng)下，底部支撑力度变(biàn)弱。但(dàn)从供(gōng)求关系(xì)上(shàng)，OPEC+的(de)减产以及美国产(chǎn)量的(de)下滑(huá)将有助(zhù)于油价的(de)稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示，预计5月油价整体即将维持区间振(zhèn)荡，振(zhèn)荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观及基本面风险波(bō)动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且(qiě)美(měi)国(guó)汽油需求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主动预期管理下，预计今年(nián)年内剩余时段(duàn)供应紧张将(jiāng)是(shì)原油市场主基调，当然(rán)全球(qiú)经济面临衰退风险及欧美市(shì)场需求疲弱(ruò)也(yě)会在一定程度上抵消供应紧张(zhāng)给(gěi)市场(chǎng)带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前油价处在宏观利空与供(gōng)应(yīng)紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中长期(qī)来看油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨日，因原(yuán)油大幅下(xià)挫，成本下降(jiàng)导(dǎo)致相关性(xìng)较强的高硫(liú)燃料(liào)油、低(dī)硫燃(rán)料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨(zuó)天下(xià)午收盘，燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油和沥(lì)青分(fēn)别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉记者，近(jìn)期高(gāo)、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还是受(shòu)到(dào)油价影响，自(zì)身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低(dī)硫燃料油供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃(rán)料油市场(chǎng)整体供应持(chí)续偏紧。供给端方面，随着发电旺季的临近(jìn)，本月从中东(dōng)进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降至历史低点，环比下降三(sān)分之(zhī)二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部(bù)分(fēn)中(zhōng)东出口(kǒu)的(de)下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公(gōng)用事业(yè)发(fā)电需求(qiú)的增长(zhǎng)以及(jí)稳定(dìng)的(de)船燃(rán)加注(zhù)活动都(dōu)将对亚洲高硫燃料(liào)油(yóu)市场形成良(liáng)好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜(dù)冰沁表示(shì)，此前(qián)科威特炼厂计划(huà)外检(jiǎn)修导致部分船货(huò)延期，目前5月(yuè)的装船已经延迟(chí)至6月，虽(suī)然检(jiǎn)修的装(zhuāng)置正(zhèng)在(zài)逐渐(jiàn)重启，但由(yóu)于开斋节整体(tǐ)进程(chéng)较慢，预计(jì)原定本月底(dǐ)恢复的(de)时(shí)间会有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫(liú)燃料油(yóu)市场供(gōng)应的(de)收紧也(yě)将延长，但同时低硫需(xū)求(qiú)端(duān)表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃料油在基本面的支(zhī)撑下(xià)，预计后市(shì)走势或较原油更为(wèi)抗(kàng)跌(diē)，如若(ruò)原油企稳(wěn)反弹，燃(rán)料油(yóu)整体(tǐ)回升空(kōng)间或更显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　杨安表(biǎo)示，短期内原油系(xì)品种波动(dòng)将主要受(shòu)到原油价格的影响，不过基本面(miàn)差异还是(shì)会让各品种(zhǒng)表现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需(xū)求即将迎来旺季的高(gāo)硫燃料(liào)油(yóu)整体(tǐ)表现将强于(yú)低硫燃料油。

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