大家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个(gè)基金经理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票混(hùn)合(hé)来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新(xīn)能源(yuán)板块股票。嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎p>

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清仓了(le)新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也基(jī)本重(zhòn嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎g)仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合调(diào)整取得了(le)明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称，中国特色估值(zhí)体系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置获取超额回(huí)报(bà嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎o)的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能(néng)源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确(què)定，则TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性顶部亦或(huò)基本(běn)形成本轮(lún)调整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要(yào)还是因为(wèi)在(zài)AI相(xiāng)关板块市(shì)场情(qíng)绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素(sù)逐步发酵(jiào)，市(shì)场内(nèi)生调整需(xū)求出现集(jí)中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式(shì)。

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