北(běi)交所开市至今一(yī)年半，公募基(jī)金投资北交(jiāo)所步(bù)伐不(bù)断推(tuī)进，除了(le)推出北证50指数基金(jīn)、北(běi)交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大(dà)北交所布局(jú)力度，今年更有(yǒu)新基金密(mì)集(jí)公告可投北交所股票。

　　多(duō)家(jiā)公募(mù)机构及人士表示，随着北(běi)证50指(zhǐ)数推出(chū)，北(běi)交所活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司(sī)表(biǎo)现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平，公募基金等专业(yè)投(tóu)资者积(jī)极(jí)挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期投(tóu)资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期(qī)阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间，符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军(jūn)和(hé)科技(jì)、制造等行(xíng)业(yè)，长期投(tóu)资价值(zhí)受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以来累计有申(shēn)万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银(yín)华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多只次新基(jī)金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险(xiǎn)。

　　涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130905918.png">

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基(jī)金公(gōng)司也(yě)发布公告称，北(běi)交所上市(shì)股票(piào)是国内依法发(fā)行上市的股票(piào)，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投(tóu)资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收益特征(zhēng)和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公司(sī)旗(qí)下(xià)基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金(jīn)合同的有(yǒu)关规(guī)定，亦可(kě)投资北交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投(tóu)基(jī)金相关投研人士表示，公募新基(jī)金之所以密集公告可投北交所，一方面表明(míng)专业投资机(jī)构敏锐地发现(xiàn)了(le)北交所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加大(dà)布局力度；另一(yī)方面(miàn)，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司是(shì)除沪深两市以外国内最优质(zhì)公司(sī)的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量的(de)角度来看，公募参与北(běi)交所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市(shì)公司(sī)数量、总体规模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较弱，去年(nián)11月(yuè)北交所推(tuī)出北证50指数(shù)以来，被动资金(jīn)的加(jiā)入使得整个(gè)板块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公(gōng)司(sī)的良好表现也使得越来越多投资者关注到北交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北(běi)交所市(shì)场的赚钱效应、可投标的稀(xī)缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度(dù)。而近期北交所市场出(chū)现(xiàn)积极(jí)信号(hào)：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募(mù)基金产(chǎn)品出(chū)现在(zài)北交(jiāo)所公司前十(shí)大(dà)股东名单中；北交(jiāo)所较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继(jì)续向好；次新基金在(zài)北交所的持股集中度(dù)高。“预计随着后(hòu)续市场(chǎng)流动性的(de)改(gǎi)善和(hé)创新型中小企业的高速(sù)成长，北交所(suǒ)投资(zī)有望(wàng)实现戴(dài)维斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初步(bù)“试水”北交所市场的(de)公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结合(hé)北交所(suǒ)的(de)战略定位和上市公(gōng)司“小而美(měi)”的(de)特(tè)征，预(yù)计次新(xīn)基金(jīn)投资将深入(rù)细分(fēn)产业(yè)链的研(yán)究，挖掘(jué)市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根据主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进(jìn)行映射(shè)，选择估值水平显著(zhù)偏低的(de)公司(sī)进行(xíng)投(tóu)资。在组合配(pèi)置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降(jiàng)低中小企业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此外，北交所相关基金(jīn)也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗ff0000; line-height: 24px;'>涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视(shì)北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一方面会(huì)根据(jù)市场情况，择机发行(xíng)更多以北交所股票为主(zhǔ)要(yào)投资范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排除(chú)将(jiāng)存量基(jī)金产(chǎn)品的投资(zī)范围扩大至(zhì)北交所(suǒ)股票(piào)，同时(shí)会增加研究团队拓展对(duì)北交所股票的(de)研究深(shēn)度和(hé)广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所股票总市值情(qíng)况(kuàng)看，截(jié)至2022年(nián)底，全市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公(gōng)募投资北交所总市值(zhí)总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与(yǔ)新能(néng)源(yuán)行业(yè)相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回(huí)落(luò)。”景顺长城(chéng)基(jī)金相(xiāng)关负责人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速(sù)上涨势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡下行，目(mù)前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北交所(suǒ)的(de)投资价值(zhí)仍然受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金(jīn)表示(shì)，北(běi)交(jiāo)所当下呈现的(de)特征类(lèi)似(shì)于一级半的市(shì)场，即(jí)投(tóu)资(zī)阶段相比一(yī)级市场（股权投(tóu)资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深证的(de)大多数公司而(ér)言(yán)又相对早期，可投资标的规(guī)模也相对(duì)更小；但从长期投资的(de)角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的(de)成长空间(jiān)和收(shōu)益(yì)率(lǜ)预期，故(gù)我们认为北交所具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在(zài)投资层(céng)面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基金(jīn)表(biǎo)示，我们对于具体行(xíng)业没有明(míng)确(què)的偏好(hǎo)，但是整体还是比较(jiào)看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关注度可(kě)能不高，但在其所(suǒ)属行业(yè)中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争力(lì)，在研(yán)发投入(rù)的强度上、成长性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由(yóu)于市值(zhí)较小，可能反而(ér)拥(yōng)有(yǒu)更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制度(dù)的不(bù)断完善、已上(shàng)市企业的投资价(jià)值不断(duàn)明确，以(yǐ)及(jí)场(chǎng)内(nèi)流动性不(bù)断提(tí)升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优秀的企业、活跃的资(zī)金(jīn)流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当前配置的性价比较高，胜率和(hé)赔率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北交所(suǒ)整体估值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口(kǒu)，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具(jù)有专精(jīng)特新(xīn)特(tè)性的成(chéng)长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀(xī)缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可(kě)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大(dà)赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人(rén)士也称，北交所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的创新(xīn)型中小企业，借国家(jiā)政策支(zhī)持(chí)的东(dōng)风(fēng)和企业自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)会有(yǒu)相当体量的(de)企业成(chéng)长成(chéng)为大型企业(yè)，这(zhè)个成(chéng)长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认(rèn)为北(běi)交所具备(bèi)长期投资价值。“具体(tǐ)细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等(děng)三个领域。”

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