近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火事(shì)件，引发舆论地震(zhèn)。曝光的网友称，使用大(dà)家(jiā)广泛知晓的(de)“强军口号”来进行(xíng)调侃式的比喻(yù)，让其(qí)感到不适。

　　北京文旅(lǚ)局5月17日发布通报，决定没收笑果文化违法所得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在(zài)这(zhè)一(yī)由不恰当言论引发(fā)的风波中，《科创(chuàng)板日报》记(jì)者发(fā)现(xiàn)，随(suí)着脱口秀不(bù)断破圈，笑果文化也成(chéng)为了备受资(虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌zī)本青(qīng)睐的宠(chǒng)儿，在6年中获得众多资本8轮融资，并于2021腾讯入股后，估值超(chāo)过(guò)40亿元(yuán)。

　　资本宠儿笑果6年(nián)8轮(lún)融资，对外投资9家(jiā)企业

　　2014年，叶(yè)烽(fēng)等(děng)人成立笑果文化，注(虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌zhù)册资本(běn)为208.13万元，经营范围包括文(wén)化艺(yì)术交流策划、演出经纪、文艺创作(zuò)与表(biǎo)演等。

　　脱口秀近几年的发展(zhǎn)可(kě)谓“风生水起”。《脱口秀大会》《吐槽大(dà)会》等节目的火爆(bào)，让脱口(kǒu)秀演员(yuán)和脱口秀俱乐部成(chéng)为了炙手可(kě)热的行(xíng)业，笑果文(wén)化也成为中国最成功的脱口秀(xiù)俱乐部之一(yī)。

　　由此，资本敏锐察(chá)觉到(dào)商机(jī)并押宝(bǎo)这一赛道，《科创板日报》记者(zhě)整理(lǐ)公开(kāi)信息(xī)发现，笑果文化于2016年至2021年(nián)共(gòng)完成8轮(lún)融资。2021年3月(yuè)，腾讯关联公(gōng)司入股(gǔ)笑果(guǒ)文化后，估值(zhí)超过40亿(yì)元。

　　财(cái)联社创投通数(shù)据显(xiǎn)示，2016年6月，笑果文(wén)化得(dé)到游族(zú)网(wǎng)络天使(shǐ)轮投资。同年9月，得(dé)到(dào)游(yóu)族网络(luò)、普思资本数(shù)千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山(shān)资本、游族网(wǎng)络(luò)、CMC资本、普思(sī)资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年(nián)5月，得到南山资本、游族网络(luò)、CMC资本、天(tiān)图投资近亿元A+轮投(tóu)资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文(wén)化集(jí)团、泽时投资的战略投资(zī)，此轮未披露(lù)具体金额。

　　2019年04月，得到南山资本(běn)、天(tiān)图投资的B轮投资(zī)。

　　2020年(nián)12月，得到南山资本的战略投(tóu)资(zī)。

　　2021年3月，得到腾讯(xùn)的战略投资。

　　可(kě)以看出，南山资本和(hé)游族网络(luò)对笑果文化最为青睐，8轮融资中一共投了(le)4次，游族网络更是笑果文化的天(tiān)使投资人。

　　与此(cǐ)同时(shí)，线下是笑果文化走(zǒu)向扩(kuò)张的关(guān)键一子(zi)，今年4月(yuè)，位于北(běi)京东城(chéng)区隆(lóng)福寺(sì)的笑果文化线(xiàn)下(xià)喜剧空间“笑果工厂”开业，这是(shì)笑果工厂继上海、南京(jīng)、苏州之(zhī)后的(de)第四个演艺(yì)空间。此外，近(jìn)年来对外投(tóu)资(zī)也在扩张。

　　《科创板日报》记者(zhě)发现，笑果(guǒ)文(wén)化对外投资的企业共有(yǒu)9家，其(qí)中有6家已经(jīng)注销。如(rú)今存续的企业有：笑果挺棒文化传媒（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司、上海青豆结冰文化传播(bō)有(yǒu)限(xiàn)公司、上(shàng)海笑(xiào)欢(huān)悦信息(xī)技术(shù)有限(xiàn)公司(sī)。

　　笑果文化此前控(kòng)股的笑(xiào)果演(yǎn)艺股权也(yě)发(fā)生(shēng)了变(biàn)更。2021年11月(yuè)，笑果(guǒ)演艺原股东笑果文化、郭凌虹(hóng)退(tuì)出(chū)，新(xīn)增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业(yè)类型(xíng)变更为有限责任公司(sī)（港澳(ào)台法人独资）。新股东(dōng)Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中国香港注册(cè)。

　　此前曾有业(yè)内人士猜测，笑果文化或许是在悄悄开启(qǐ)上市的前奏。

　　作为普思资本的前高管，Charles（化名）参与了对笑果文化的A轮投资过(guò)程，他(tā)对(duì)《科(kē)创(chuàng)板日报》记者表示(shì)，他(tā)也(yě)是(shì)刚从网(wǎng)上看到本次出事，此前脱口(kǒu)秀行业在(zài)国(guó)内处于(yú)快速发(fā)展阶段，表现(xiàn)形式丰(fēng)富多样，而(ér)在该领域笑果文化做的很早，成绩也很(hěn)突出，其(qí)《吐槽大会》在年(nián)轻人圈(quān)子里很火(huǒ)爆(bào)，出(chū)于(yú)这些原因进(jìn)行(xíng)了(le)投(tóu)资。

　　脱(tuō)口秀又被称(chēng)为“冒犯的艺术”，追求(qiú)的就是一(yī)种针砭(biān)时弊、刺(cì)中痛点，让观众(zhòng)一边大(dà)笑(xiào)一边(biān)反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认(rèn)为，出于节目效(xiào)果可(kě)能需要张(zhāng)狂和外向一些，但公众(zhòng)场合(hé)下脱口(kǒu)秀(xiù)中的开玩笑也要注意把握(wò)分寸，尤其涉及(jí)到(dào)国家政治和(hé)解放军形象等严肃(sù)话(huà)题，确实不该口无遮拦，“踩红线的事肯定是不能干的”。

　　他还提醒(xǐng)，笑果(guǒ)在风控方面，可(kě)能没有进行非常严(yán)格的把控(kòng)。

虎头是什么奢侈品牌，老虎头是什么奢侈品牌　　此外，《科创板(bǎn)日报》记(jì)者注意到，笑果文化的业(yè)务和腾(téng)讯(xùn)关(guān)联颇深(shēn)，资料显(xiǎn)示(shì)，目前大股东叶烽持有31.57％的股份，宁(níng)波梅山(shān)保税港区泽禧股权投资(zī)合伙企(qǐ)业持股13.58％，广西腾讯创业投(tóu)资有限(xiàn)公司为第三大(dà)股东，持(chí)股比(bǐ)例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频(pín)联合笑果文化(huà)打造了《吐(tǔ)槽大会(huì)》，该节目让担任(rèn)吐槽团成员、策划人及编剧(jù)的李(lǐ)诞(dàn)迅速走(zǒu)红。

　　2017年(nián)8月，由腾(téng)讯视频(pín)出品，企鹅影(yǐng)视和笑(xiào)果文化联合出品(pǐn)的《脱口秀(xiù)大会(huì)》在(zài)腾讯视频首播。

　　笑果文化相关人士去年称，受众面(miàn)最广的是(shì)线(xiàn)上长视频业(yè)务，如《脱口秀(xiù)大(dà)会》、《吐(tǔ)槽大会》和《脱口秀(xiù)反跨年》等以跟腾讯合作(zuò)的长(zhǎng)视(shì)频节目，可以占到(dào)公司(sī)百分之四十(shí)的(de)业务营(yíng)收。

　　市场迅猛上升，资本(běn)却后劲不足？

　　相较(jiào)于西方脱口秀百年以上的发(fā)展历史，脱口秀(xiù)这个舶来品在国内的发展历(lì)程要短得多也快得多(duō)。近(jìn)10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口(kǒu)秀大会(huì)》等热门综(zōng)艺频(pín)频占据(jù)收(shōu)视榜与网络(luò)热议话题榜(bǎng)首，由此带来一波(bō)迅(xùn)猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷(juǎn)而来，资本(běn)也闻(wén)风而至(zhì)。财联社(shè)创投通数据显示，自2015年以来，有超(chāo)过(guò)9家(jiā)脱口(kǒu)秀企(qǐ)业获(huò)得融资。其(qí)中，不乏明星投资机构。

　　如红(hóng)杉中国、腾讯投资投了罗永浩旗下的思维造物，乐游资本(běn)投了鲜榨喜剧，原(yuán)子创(chuàng)投、合(hé)一集团投了单立人。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，资本对脱口秀行业(yè)也明显(xiǎn)呈现出“一家独大(dà)”的趋(qū)势，除斩获8轮(lún)融资的笑果文化(huà)外，其他脱口秀厂牌融资轮次都仅(jǐn)有一两(liǎng)轮(lún)，且集中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀的倾注也有些后劲不足，2021年之(zhī)后，市场上暂无新(xīn)的脱口秀企(qǐ)业获得融资。

　　资本市(shì)场(chǎng)的反应与(yǔ)高速增(zēng)长的市场(chǎng)似乎并不匹(pǐ)配。据《中国脱口秀行业发展(zhǎn)趋势分析(xī)与未来投(tóu)资(zī)预测(cè)报(bào)告(gào)（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市(shì)场(chǎng)全年(nián)商业演出场次1.85万场(chǎng)，比2019年增长50％以上，预(yù)计2021年至2029年(nián)，行业年均复合增速(sù)将保持(chí)20.18％的高速度。

　　市场(chǎng)仍在上升(shēng)期，资本为何(hé)却(què)逐渐远(yuǎn)离了这一赛(sài)道？眺远(yuǎn)营销咨(zī)询(xún)创始人高承远对《科创板日报(bào)》记者表示，脱口秀行业虽然发展迅猛(měng)，深受(shòu)观(guān)众喜爱，但在资本市场并不(bù)吃香(xiāng)。其核(hé)心原(yuán)因在于(yú)，资本的投资逻辑天然(rán)是确定(dìng)性和可复制(zhì)性，而脱口秀(xiù)行业却具有巨大(dà)的(de)不(bù)确定性(xìng)和不可复制性。演员的不确定性、创作的不确定性、观众(zhòng)审美的不确定(dìng)性，以及(jí)踩红线等重要(yào)舆(yú)情事件(jiàn)等，都可(kě)能让(ràng)经营面临巨大(dà)的风险(xiǎn)。

　　因(yīn)此，有投资人(rén)指出，“脱口秀行(xíng)业未来(lái)想要可持(chí)续(xù)发展，就需要拥(yōng)抱监(jiān)管，在合法(fǎ)合规(guī)的底线(xiàn)之上，不断运营(yíng)爆款，激(jī)活(huó)创作(zuò)，带(dài)动整个行业的(de)上线，这才是(shì)这个(gè)行(xíng)业可持续、良性(xìng)发展的可靠路径。”

　　学者张竹然亦(yì)对《科创板日(rì)报》记者表示，脱口秀行(xíng)业作(zuò)为大文娱行业中的(de)一员，和这(zhè)个行业中的(de)其余行业(yè)一样（如影视剧作、游戏等等），都严重依赖IP本身(shēn)而(ér)非平台，行(xíng)业本(běn)身的“护(hù)城河”相对浅，而(ér)脱口秀本身是靠故事起家的(de)，但这个行业的“故事”却很(hěn)难讲述，这也是备受(shòu)资本市场冷遇的原因。

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