5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市(shì)公司金证股份发布的(de)一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财(cái)经资(zī)讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套(tào)资金(jīn)。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部(bù)期货(huò)软件商。公(gōng)开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财(cái)经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身行(xíng)软件的月活(huó)跃(yuè十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业板IPO申请(qǐng)资(zī)料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审(shěn)查(chá)，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市(shì)申请文件，深交(jiāo)所决定终止对(duì)其首次公开发行股票并在创业(yè)板(bǎn)上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显示(shì)，本次交易事项尚处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司目(mù)前(qián)正与交易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确定(dìng)的交(jiāo)易(yì)对方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对(duì)方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本(běn)次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与(yǔ)公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计(jì)将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人；本次交(jiāo)易(yì)完成后，公司第一大股东不(bù)会(huì)发生(shēng)变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人(rén)为该公司(sī)董事(shì)长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前披露的(de)招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经(jīng)一分(fēn)别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计(jì)控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易(yì)对方中(zhōng)，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份(fèn)为(wèi)证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时(shí)与政府(fǔ)机关(guān)、互联网公(gōng)司合(hé)作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市(shì)在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内(nèi)，金证股份(fèn)证券经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长，资(zī)管(guǎn)机构(gòu)软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利(lì)率及(jí)利润(rùn)下降。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联(lián)营企业投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显(xiǎn)示，报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融(róng)行业(yè)的增长主要(yào)得(dé)益于两方面的因(yīn)素(sù)：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心(xīn)产品需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项(xiàng)目上(shàng)线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业务发(fā)展力(lì)度，在多个(gè)核心产品和技术(shù)上形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融(róng)行业(yè)业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思(yì)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由(yóu)于(yú)公司在数字经济业务(wù)上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实(shí)施(shī)、验收结算审计等存(cún)在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司(sī)股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经(jīng)总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和(hé)盈利能力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺(shùn)利实施，对(duì)于金证(zhèng)股(gǔ)份而言(yán)，文(wén)华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将(jiāng)进一步(bù)提升(shēng)；对于(yú)文华财经而(ér)言(yán)，多年(nián)谋求上市无(wú)果后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金证股(gǔ)份(fèn)并(bìng)未披露具体的交易细节(jié)，例如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交易对方就本次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方(fāng)发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及支付现(xiàn)金(jīn)的(de)方式购买其持有的文(wén)华财(cái)经(jīng)90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交(jiāo)易各方关于本(běn)次(cì)交易(yì)的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次(cì)交易中的具(jù)体权利(lì)义务(wù)以及各项安(ān)排以交易各方最终签署的(de)正式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本(běn)次交(jiāo)易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步(bù)入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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