今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公(gōng)司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募(mù)密(mì)集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注(zhù)意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全(quán)部份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银(yín)基(jī)金(jīn)也(yě)终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的(de)基金(jīn)公司最多(duō)，年(nián)内已有5家(jiā)；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关(guān)系(xì)，已累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司(sī)内部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断(duàn)地解除合作关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的(de)合(hé)作是市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据(jù)自身的(de)发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家公募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核(hé)的(de)要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一(yī)年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道(dào)方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一(yī)季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家(jiā)目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注96的因数有哪些数，72的因数有哪些销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委员会(huì)决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局(jú)挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司(sī)公募(96的因数有哪些数，72的因数有哪些mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)也(yě)是(shì)目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞(ruì)富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等(děng)多家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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