公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度(dù)成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业三年持(chí)有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票(piào)（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)基(jī)金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季度末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额(é)净值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗(fú)加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投资(zī)者可以用很长一(yī)段(duàn)时间(jiān)来(lái)充分观察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之一在(zài)于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就(jiù)是这(zhè)一目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在基金一季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀下行仍将是(shì)电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗今年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的(de)社(shè)融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发(fā)展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年(nián)始终做正确的(de)事(shì)，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年(nián)股票市(shì)场(chǎng)有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安(ān)光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份(电池充到80好还是100好 充电到80真的能保护电池吗fèn)、万华(huá)化(huà)学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各(gè)种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块(kuài)分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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