近日，国内(nèi)上市交易的(de)4只公募商品(pǐn)期货基金(jīn)陆(lù)续(xù)公布(bù)了一季报。在(zài)一季(jì)度(dù)商(shāng)品市场整体下跌(diē)的(de)背(bèi)景下，4只(zhǐ)公募商品(pǐn)期货(huò)基金也表现不佳，仅(jǐn)建信能(néng)源化工期货ETF利润为正。值得注意的(de)是，国投瑞银白(bái)银期货LOF份额(é)在报告(gào)期内增加4.30亿(yì)份，增幅(fú)近三成(chéng)，备受(shòu)投资者青(qīng)睐。

　　具(jù)体(tǐ)来看，已(yǐ)实(shí)现收益(yì)和(hé)利润方面，一季度，建信(xìn)能(néng)源化工(gōng)期货ETF已(yǐ)实现收益1637.71万元，利(lì)润2491.41万元；国(guó)投(tóu)瑞银(yín)白(bái)银(yín)期(qī)货LOF已实(shí)现收益940.20万元(yuán)，利(lì)润-796.75万元(yuán)；大(dà)成有(yǒu)色金属期货ETF已(yǐ)实现收益-1196.50万元，利润(rùn)-992.33万元；华夏饲料豆粕期(qī)货ETF已(yǐ)实现收益(yì)-1392.12万(wàn)元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益和利润有何区别(bié)？4只公募商品(pǐn)期货基金在(zài)一(yī)季报中均提及，本期(qī)已实现收益指基金本期利息收入、投(tóu)资收益、其他收入(rù)（不含公允价值(zhí)变动收(shōu)益(yì)）扣除相关费用和信用减值损失后的(de)余额，本(běn)期(qī)利润为(wèi)本(běn)期已实现(xiàn)收益加上(shàng)本期公允价值(zhí)变(biàn)动(dòng)收(shōu)益。

　　期末基金(jīn)资产(chǎn)净值方面(miàn)，截至(zhì)3月底，国(guó)投瑞银(yín)白银期货LOF资产(chǎn)净值超过10亿元，达到14.36亿元(yuán)，华夏(xià)饲料(liào)豆粕(pò)期货ETF、建(jiàn)信能(néng)源化(huà)工期货ETF、大(dà)成有色金属期货ETF资产净(jìng)值分(fēn)别为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末(mò)基金(jīn)份(fèn)额净值方面，华夏饲料豆(dòu)粕期(qī)货ETF以1.8032元居首(shǒu)，建信(xìn)能(néng)源(yuán)化(huà)工期(qī)货ETF、大一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音成有色金属(shǔ)期货ETF也超过1.5元(yuán)，分别为1.5869元、1.5568元，国投瑞(ruì)银白银期货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面，报告期内(nèi)，仅建(jiàn)信能源化工期货ETF实现正增(zēng)长，净值增长率为5.57％，大成(chéng)有色(sè)金属期货ETF、国投瑞银白(bái)银期(qī)货LOF、华夏饲料豆粕期货(huò)ETF净值增长率分别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增(zēng)减变化，可以反映出投(tóu)资者的偏好。从份额变动来看，除华夏饲料豆粕期货ETF遭净(jìng)赎回外，其他(tā)3只商品期货基金均受(shòu)到净申购。截至3月底(dǐ)，国投(tóu)瑞银(yín)白银期货(huò)LOF份额(é)较期初增加4.30亿(yì)份至20.22亿份(fèn)，增(zēng)幅高达(dá)27％；建信能源化(huà)工期货(huò)ETF份(fèn)额较期初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属(shǔ)期(qī)一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音货ETF份额较期初增加700万份(fèn)至1.95亿份，增幅3.73％；华夏(xià)饲料豆粕(pò)期货(huò)ETF份(fèn)额较(jiào)期初减少(shǎo)1320万份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走出(chū)下跌行情(qíng)，华夏(xià)基金认为，主要原因有以下几点：首(shǒu)先，美国硅(guī)谷银(yín)行倒闭消息在资(zī)本市场(chǎng)持(chí)续发(fā)酵，导致了(le)原油以及美豆等大宗(zōng)商品(pǐn)价格下(xià)跌，引领国内豆粕(pò)价格(gé)下挫；其次，国内现货供应相对充(chōng)裕，由于加工利润一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音尚可，加之巴西(xī)大豆(dòu)丰产上市(shì)，近几个月国内大豆(dòu)到港量趋于(yú)增加(jiā)，同时由(yóu)于下游提货消极，油(yóu)厂豆粕(pò)不断(duàn)累(lèi)库，部分(fēn)油厂(chǎng)甚至出现胀(zhàng)库现象，导(dǎo)致(zhì)豆(dòu)粕现货(huò)跌幅过大；最后，需求端(duān)低(dī)迷(mí)不振，由于(yú)春(chūn)节前养殖产品集(jí)中出栏，春节后一段(duàn)时间一(yī)般是豆粕需求(qiú)淡(dàn)季，而今年(nián)由于生(shēng)猪价格持续下行(xíng)，养殖业复产积(jī)极性不高(gāo)，加之非(fēi)洲猪瘟(wēn)疫情偶发，使得豆粕需求更是雪上(shàng)加霜，油厂豆(dòu)粕(pò)成交和提货量处于(yú)偏低水(shuǐ)平(píng)。

　　关于报告期(qī)内基金投(tóu)资策(cè)略和运(yùn)作分析，国投(tóu)瑞银基金表示，一季度白(bái)银在(zài)初期两个月处(chù)于(yú)振荡调整(zhěng)，在三(sān)月(yuè)份(fèn)又很快(kuài)反弹至年初位置。黄金较白银(yín)表(biǎo)现更为强势，金银比(bǐ)价有所抬升。前期走(zǒu)势主(zhǔ)要受制于白(bái)银工业(yè)属性及美联储加息预期升温影响，白银表现出更高的(de)波动性。后(hòu)期则主(zhǔ)要(yào)是(shì)欧(ōu)美银行业出现流动性危机，导(dǎo)致避险情绪高涨(zhǎng)，也大幅降低(dī)了市场对于美联(lián)储的加息预期。

　　国投瑞银基金认为(wèi)，美联储货币(bì)政(zhèng)策调整节奏与经济衰退担忧继续主导贵(guì)金属行情，同时(shí)也(yě)需(xū)关注突发(fā)地缘(yuán)政(zhèng)治、金融体系的流(liú)动性风(fēng)险、新兴经济体(tǐ)债务风险等(děng)黑(hēi)天鹅事(shì)件的影响。今年以来(lái)，美联(lián)储已(yǐ)连(lián)续加(jiā)息(xī)两次各25BP，加(jiā)息步伐明显放缓，点阵图(tú)显示美联储今年(nián)或还(hái)有一次加息。随(suí)着美国加息(xī)渐入(rù)尾声(shēng)，而通胀(zhàng)仍处(chù)于高(gāo)位(wèi)，宏观环境(jìng)对贵金属相对有利，贵金属(shǔ)配(pèi)置价值(zhí)进(jìn)一(yī)步提升。考虑到白(bái)银的高弹性及金银比价的(de)相对高位，建(jiàn)议择机(jī)积极配置。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 一语成谶一语成偈是什么意思，一语成谶(yi yu cheng ji )的读音