金融界(jiè)5月5日消息 央行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局(jú)即将正式启动香港与(yǔ)内地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作。北向互换通下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启动。初期(qī)，全部(bù)境外(wài)投(tóu)资者通过(guò)北向互换(huàn)通开展(zhǎn)利(lì)率互换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金净额每日(rì)不超(chāo)过人民(mín)币200亿元，后续可(kě)根据市场情况适时(shí)调整额(é)度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事(shì)务监察委员会(huì)、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场互(hù)联互(hù)通合作(zuò)

　　为促进(jìn)内地与(yǔ)香(xiāng)港金融衍生(shēng)品市(shì)场的(de)协同(tóng)发展，构建高水平金融开(kāi)放(fàng)格局，2022年(nián)7月4日，中国(guó)人民银行（以(yǐ)下简称人民(mín)银行）、香港证券及期货事务(wù)监察委员会（以下(xià)简(jiǎn)称香港(gǎng)证监会(huì)）、香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)管理局(jú)（以下(xià)简称香港金管局）发布(bù)联合(hé)公告(gào)，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心）、银行(xíng)间市场清算(suàn)所(suǒ)股份有(yǒu)限公司(sī)（以(yǐ)下简称上海清(qīng)算所(suǒ)）和香港(gǎng)场外结算有限(xiàn)公司(sī)（以下(xià)简称(chēng)场外结(jié)算公(gōng)司）开展(zhǎn)香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行开(kāi)通“北向互换通”，香港(gǎng)及其他国家和地区的境(jìng)外投资者可通过两地基础(chǔ)设施(shī)互联互通参(cān)与内地银行间金融衍生(shēng)品市场。自联合公告发布以来，“互(hù)换通”的各项准(zhǔn)备工作进展顺利，“北向互换通”下(xià)的交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。为便于“北(běi)向互换(huàn)通”的顺利推出(chū)，现(xiàn)就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交易及结(jié)算安排(pái)

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期可交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民(mín)币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报价(jià)商）需与外汇交易中心签署(shǔ)报价商(shāng)协议，并为(wèi)上海清算所利率互换集(jí)中清算(suàn)业务的清算(suàn)会员或(huò)该(gāi)类会员的清算客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通(tōng)”的境外(wài)投资者为符合(hé)人民银(yín)行要求并完成内地银行间债(zhài)券市场(chǎng)准入(rù)备案的(de)境外(wài)机(jī)构投(tóu)资(zī)者(zhě)，并经外汇交易中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请(qǐng)开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易(yì)权限的境外投资者需同时申请成(chéng)为场外(wài)结算公司的清算会员(yuán)或嗤笑的意思(huò)该类(lèi)会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与(yǔ)人民(mín)银(yín)行(xíng)认可的境外电子(zi)交易平(píng)台(tái)互联提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结(jié)算公司建(jiàn)立(lì)中央(yāng)对手方清算机(jī)构互联互通(tōng)，共同向(xiàng)境(jìng)内外投资者提(tí)供清算、结算服(fú)务(wù)。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额度：初期，全部境外投资者(zhě)通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利(lì)率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上(shàng)海清算所与场外结算公司针对(duì)双方清算所之间的风(fēng)险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头(tóu)寸对(duì)应的“互(hù)换通(tōng)”资源池风险敞口设定上(shàng)限不(bù)超过人民币40亿(yì)元，后续可根据(jù)市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。 嗤笑的意思

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监会(huì)和香港(gǎng)金(jīn)管(guǎn)局已(yǐ)就(jiù)“互换通”涉及的跨境监(jiān)管(guǎn)合作(zuò)原(yuán)则和具体安排达(dá)成(chéng)共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场(chǎng)相(xiāng)关事宜的谅解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录(lù)健全(quán)了(le)两地(dì)监管机(jī)构在债券及衍生品(pǐn)市场(chǎng)方面的监管(guǎn)合作安排(pái)和联(lián)络协(xié)商机制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市(shì)场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外(wài)汇交(jiāo)易中心、上海清(qīng)算所和(hé)场外结算(suàn)公司应当依法履行“互换(huàn)通”下的各项职(zhí)责，组织(zhī)市(shì)场各方有(yǒu)序开展“北向互换通(tōng)”业务(wù)。清(qīng)算会员(yuán)应当(dāng)遵守相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定及业(yè)务规则，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制(zhì)，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资(zī)者(zhě)教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资(zī)者应当充分了(le)解两地市场(chǎng)法(fǎ)律(lǜ)法规、业(yè)务规(g嗤笑的意思uī)则和实践(jiàn)操(cāo)作的(de)差异，评估(gū)和(hé)控制风险，理性开展相(xiāng)关投(tóu)资。

　　市场各方应进(jìn)一步(bù)做好准备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的投资者可联系外汇(huì)交易中心、上海清算所、场外(wài)结算公司(sī)为(wèi)参与做准备。

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