全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的(de)持仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的美(měi)股(gǔ)持(chí)仓变动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的(de)美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集(jí)中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组(zǔ)合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期末(mò)持(chí)仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都进(jìn)行(xíng)了减持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可(kě)乐(lè)，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列(liè)第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基(jī)金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君(jūn)发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的相对较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富(fù)时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)幅度(dù)较大的还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减持了(le)其(qí)特别(bié)看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年(nián)年(nián)底以来(lái)出现较大涨势(shì)，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新(xīn)的(de)观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金被(bèi)低估了(le)，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日(rì)益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季度的最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济(jì)体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其(qí)他西方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求(qiú)压力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在实施(shī)紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目前(qián)紧缩政(zhèng)策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平(píng)一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够(gòu)的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家，货(huò)币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚(shàng)未(wèi)严(yán)重(zhòng)影(yǐng)响(xiǎng)风(fēng)险溢(yì)价(jià)和经济(jì)增(zēng)长，上述(shù)情况(kuàng)极有(yǒu)可能(néng)在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国(guó)家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本(běn)和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期(qī)的不同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国家和地区(qū)的政策制(zhì)定者支(zhī)持货币和(hé)信用流动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现率(lǜ)和风(fēng)险溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美(měi)联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上(shàng)周美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引(yǐn)的取(qǔ)消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清楚表明(míng)，美联储希(xī)望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发达经济体(tǐ)都推出了(le)大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速减持债券。目前，虽(suī)然美国经(jīng)济(jì)尚(shàng)未出现严重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行(xíng)业(yè)就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债(危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要(yào)（也可(kě)能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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