大家(jiā)好，简单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在(zài)讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本为(wèi)新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能(néng)源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷lt="是真的！有基(jī)金经理清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612218.png">

　　除了海富通股票混合外，其(qí)他(tā)三(sān)只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报(bào)称(chēng)，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构转换，降低了(le)新能 源板块(kuài)的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调(diào)整取得(dé)了明显的(de)超额收益(yì)。

　　另(lìng)外，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系(xì)所代(dài)表的(de)传统(tǒng)实体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一(yī)条(tiáo)结(jié)构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今年以来(lái)均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数已(yǐ)累(lèi)计达到(dào)22天(tiān)，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新(xīn)能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和(hé)5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认(德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有(yǒu)一波(bō)明显(xiǎn)的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏(xià)攻(gōng)势大(dà)概(gài)率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋(qū)势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加(jiā)和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本(běn)形(xíng)成。本(běn)次大(dà)幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资(zī)本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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