钠电池产能(néng)规划从(cóng)0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投资(zī)，传艺(yì)科技是真跨界还是奢望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价似乎已经给出注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年6月以来(lái)，萦(yíng)绕(rào)在键(jiàn)盘生产商传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的(de)最大议题莫过于跨界(jiè)钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司释放(fàng)钠(nà)电池(chí)项(xiàng)目进展(zhǎn)的“积极(jí)主动(dòng)”，在(zài)2022年(nián)刺激(jī)着传艺科(kē)技股价(jià)迅(xùn)速飙涨(zhǎng)4倍，甚至期间还祭出“七连板”和“五连板”妖(yāo)股走势。然去年(nián)末以来，抛“利好消息(xī)”催涨股(gǔ)价的套路完(wán)全失灵，股价又在4个多(duō)月时间极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠(nà)电池(chí)项目，传艺科技也只收获了短(duǎn)暂(zàn)的上涨，而后(hòu)再未掀起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山(shān)车式的涨跌折射的是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀(huái)疑(yí)：从(cóng)宣布跨台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁界到现(xiàn)在，时(shí)间不过10多月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿(yì)元的传艺科(kē)技如何撬动(dòng)54亿元乃至94亿(yì)元的投(tóu)资成本？巨头环伺(cì)、落地产(chǎn)能骤增、锂价持续(xù)下(xià)行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的(de)产能又该如何消化(huà)？过往投(tóu)资计划频频“跳(tiào)票”、实(shí)际效(xiào)益(yì)与(yǔ)预期天差(chà)地别等“黑历史”在(zài)前，“大跃(yuè)进(jìn)”的新项目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池(chí)，股价“过山(shān)车(chē)”

　　早(zǎo)在20世纪(jì)70年代，钠(nà)离子(zi)电池便与锂离(lí)子电池(chí)同时期(qī)萌芽，但(dàn)由于钠电负极嵌钠能力较(jiào)弱、钠电池能量密度较低，导(dǎo)致其(qí)研发(fā)进度大大落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随着钠电关键技术(shù)完成突破以及锂(lǐ)价不断(duàn)飙(biāo)升，钠(nà)电才作为锂电“备胎(tāi)”之一重回人们重视(shì)。尤其(qí)2021年7月，宁德时代(dài)推出(chū)第一代(dài)钠离子(zi)电池，掀起(qǐ)钠电风潮，并将风口带到了(le)A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中(zhōng)天(tiān)之际，传(chuán)艺科(kē)技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时(shí)的(de)公告显示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全资子(zi)公(gōng)司江苏智纬电子科技有(yǒu)限公司(sī)（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫(xīn)企业(yè)、自(zì)然人杨磊和杨崇义合作设立控股(gǔ)孙公司江苏传艺钠(nà)电科技有限(xiàn)公司（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科(kē)技旋即涨停，当日(rì)盘后公司迫不及待召开(kāi)电话(huà)会议，向合计64名(míng)分(fēn)析师和个人投资者披露跨(kuà)界钠电的各种细节。根据规(guī)划，传艺科技钠电(diàn)池(chí)项目中试线2022年(nián)投产，一期2GWh的(de)产能2023年投产，二期(qī)计划新建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电(diàn)话(huà)，股价更加疯涨。加上6月(yuè)23日的涨停(tíng)，传艺科(kē)技宣布跨(kuà)界后一口(kǒu)气收出7个涨停板，市值(zhí)快(kuài)速实现翻倍。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠(nà)电消息催涨(zhǎng)股价的前车在前，传艺科(kē)技开(kāi)始有意无意地(dì)“主(zhǔ)动”披露钠电项目进展，而公司股(gǔ)价也往(wǎng)往在(zài)公告披(pī)露后录(lù)得大(dà)幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公司(sī)股价一度摸(mō)高(gāo)至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温吞股(gǔ)价，不到半年(nián)的时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但(dàn)此后，公司股(gǔ)价(jià)开(kāi)始掉头向下(xià)，无论其如何发布(bù)“利(lì)好”消(xiāo)息，股价(jià)也(yě)再难掀大风浪，反而随着时间的推(tuī)移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月时间已(yǐ)经较高点腰斩(zhǎn)。

　　值得(dé)一提的是，由于(yú)在2022年6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司迫切召开电话会并在(zài)《投资者关系活动记(jì)录表》中(zhōng)对(duì)外发布钠电池业(yè)务未来规划、技术(shù)水平等涉及公司经营(yíng)的重大信息，但直至(zhì)2022年(nián)7月9日才(cái)正式通过《关于对深圳证券交易所关注函(hán)回复(fù)的(de)公告》补(bǔ)充披露相关事项，传艺科技及公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经理邹(zōu)伟民、时任(rèn)董秘许(xǔ)小丽(lì)还(hái)遭深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)通报批评。

　　产(chǎn)能“大(dà)跃进(jìn)”，钱从哪(nǎ)里来(lái)？

　　回看(kàn)传艺科技股价“过山车”式(shì)上下(xià)，背(bèi)后纵有游资推波助澜，但归(guī)根结底还是其(qí)资(zī)金有限与钠电产能(néng)规(guī)划“大跃进”不匹(pǐ)配无法让市场信(xìn)服造成的(de)。

　　根据公司定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对交易所回复(fù)函(hán)和2023年度定增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电池项目的(de)投资成本约54亿(yì)元。其中(zhōng)，土地购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能需投入的(de)装修及设备成本约50亿元(yuán)。

　　实际上，传(chuán)艺科技(jì)规(guī)划的(de)钠电产能远不止(zhǐ)这公告出(chū)来的10GWh。据(jù)传艺钠电官微消息(xī)，公司董(dǒng)事长邹伟民4月(yuè)16日在(zài)公开场合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公(gōng)司决(jué)定，发挥资金(jīn)优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的(de)时间(jiān)，新上钠离(lí)子电池全供应(yīng)链(liàn)项目，逐步形成(chéng)年产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液的(de)生产(chǎn)能力；2022年10底(dǐ)，中试(shì)线(xiàn)已经竣工(gōng)投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲时提到(dào)的(de)钠(nà)电产能规划(huà)，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的(de)说(shuō)法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还(hái)需要(yào)更多(duō)资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺科技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈(yíng)利水(shuǐ)平显(xiǎn)然难以撬动动辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺(yì)科(kē)技主营输入类设备和印制(zhì)电(diàn)路(lù)板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组(zǔ)件，具体包括笔(bǐ)记本/台式(shì)机(jī)电脑键盘、触(chù)控模组和鼠标(biāo)等(děng)输入类(lèi)设备(bèi)及通讯(xùn)用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司经营规模不(bù)断扩大，营收(shōu)从(cóng)2017年的6.69亿(yì)元起步(bù)，逐年递增，到2022年达(dá)到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈(yíng)利(lì)并(bìng)未同(tóng)步，上市当年公(gōng)司归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元(yuán)。之(zhī)后随着行业式微，公司盈(yíng)利(lì)水平起起伏(fú)伏，到(dào)2022年(nián)也仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相较于2017年(nián)仅增(zēng)长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已(yǐ)经达到了(le)9000万元(yuán)，净利润增长乏力可(kě)见一(yī)斑。

　　传艺科技业绩变(biàn)动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的(de)资金(jīn)也并不(bù)宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司经营活动产(chǎn)生的现金流(liú)量(liàng)净(jìng)额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付(fù)账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年(nián)半(bàn)内要拿出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资(zī)金(jīn)投资钠电，钱(qián)从哪(nǎ)里来(lái)？

　　在2022年7月9日(rì)给深交所的回函(hán)中，传艺科技(jì)曾详细(xì)披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截(jié)至(zhì)2022年5月31日，公司可(kě)用于钠离子电池项目的自有资金(jīn)仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电(diàn)项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深交(jiāo)所的回函

　　很明显，一开始(shǐ)规划(huà)的一期2GWh产(chǎn)能，传艺(yì)科技(jì)就是准备靠银行(xíng)贷款(kuǎn)解决(jué)。后一(yī)期产能增加到4.5GWh，投资额(é)增(zēng)加10亿元(yuán)左右，同样(yàng)仰(yǎng)仗银(yín)行贷款(kuǎn)。今年3月(yuè)30日(rì)公司公告(gào)称(chēng)，传艺科技及子公(gōng)司拟向工商银行、农业银(yín)行等(děng)组成的联合银团申请不超(chāo)过(guò)20亿元(yuán)的项目贷款，用于公(gōng)司钠电(diàn)池项(xiàng)目(mù)。根(gēn)据最新的调研(yán)记录，“截至目(mù)前(qián)，牵(qiān)头银行(xíng)已审批通过，参团银行处于(yú)正(zhèng)常(cháng)的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠贷款，二期(qī)谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披(pī)露《2023年度(dù)向特定(dìng)对(duì)象发(fā)行(xíng)股票预案》，拟募资不超过30亿元，其中的24亿(yì)元拟投入(rù)钠电池制造二(èr)期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增(zēng)的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补这部分(fēn)缺口，传艺科(kē)技(jì)甚至将2020年定增募投资金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该(gāi)项目。

　　简单加(jiā)总便知(zhī)，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠(nà)电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但截至发稿(gǎo)，仍未获回(huí)复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低(dī)于(yú)10亿元，整个钠电池全(quán)供应链项目计划到2024年末全(quán)部竣工投产，达产达(dá)效后(hòu)，可实现年销售250亿元。”若传艺(yì)科技的钠(nà)电项(xiàng)目真如(rú)邹伟民在近日的(de)演讲中所言(yán)照(zhào)进现实，几年后公司营收将在(zài)当(dāng)前基础(chǔ)上翻十(shí)几倍。但近来(lái)腰斩的股价显示(shì)，市场对这(zhè)个(gè)故(gù)事并不(bù)再买账，除了资(zī)金实力(lì)有限公司外，核(hé)心还在其大干快上(shàng)后产能如何消化的(de)问(wèn)题(tí)。

　　毕竟，在钠电池商业(yè)化元年的2023年，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪等(děng)诸(zhū)多巨头在(zài)内，已(yǐ)纷纷发(fā)产品、量产并大(dà)建(jiàn)产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初露威胁(xié)，赛道(dào)已然开(kāi)始拥挤。

　　尽管就披(pī)露的(de)参数和性(xìng)能(néng)来看，传艺钠电(diàn)的(de)钠电池与巨头(tóu)们不相上下，但宁德时(shí)代落地奇瑞车型、华(huá)语新能源配(pèi)套雅迪极钠S9等表(biǎo)明，大佬(lǎo)们已经(jīng)走在前面，率先在(zài)两轮(lún)电动车(chē)和(hé)低速电动车领域(yù)实(shí)现(xiàn)装车应(yīng)用。而(ér)传艺(yì)科技除了在岁末年初公告(gào)与中祥航(háng)业、江苏新(xīn)能(néng)源、德(dé)博新能源签订项(xiàng)目合作或战略合(hé)作协议外，并(bìng)未官宣台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁重点客户。

　　每每有投(tóu)资者问及客户情况时，公(gōng)司(sī)都以“目前订单下游运用覆盖(gài)储能、低速(sù)电动车(chē)及电动工具等多个领域”“公司(sī)钠离子电池送样后客户(hù)的反馈普遍较(jiào)为良好，并已与(yǔ)多名客户(hù)签订了销售订单”“公司已与(yǔ)多家知名两轮电(diàn)动车品牌开展送样和合(hé)作意向洽谈(tán)等工(gōng)作”等进行回复。至于具体(tǐ)的客户名称(chēng)和订单金(jīn)额，一直语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地正数倍级增长。上海钢联新能源事业(yè)部钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛(tài)媒体APP，2022年钠电池项目落(luò)地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯最新发布数据则称，到2023年(nián)底，预计钠电池产(chǎn)能将增加至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今(jīn)年(nián)钠电池(chí)落地(dì)产能大(dà)幅增加已可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能利用(yòng)率，钠电池(chí)落地(dì)的(de)产能(néng)中(zhōng)可(kě)以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而(ér)铅酸电(diàn)池的市场规模接近(jìn)40GWh。前期(qī)用(yòng)于两轮(lún)车的钠电池不到5％，后(hòu)面成本降(jiàng)下来才会有较(jiào)大比例的替代。”汪奇认(rèn)为(wèi)，今年钠电池(chí)只(zhǐ)会小批量应(yīng)用到(dào)多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技却十(shí)分自(zì)信(xìn)，其在调研(yán)记录中预(yù)测，预计2023年公(gōng)司实际出货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠电池市场的绝(jué)大部分份额。

　　来源：传艺科技2023年(nián)1月(yuè)9日投(tóu)资者(zhě)关系活动(dòng)记录(lù)表

　　需要注意的(de)是，沉寂(jì)多年的钠(nà)电(diàn)池是在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下作(zuò)为“替代”而(ér)被推到(dào)台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持(chí)续下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万(wàn)元/吨。一(yī)时间，锂价(jià)持续(xù)下跌会否(fǒu)影响钠电池商业(yè)化进程(chéng)的讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠(nà)电池能够起到对(duì)锂(lǐ)电(diàn)池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供(gōng)应安全，不太可(kě)能成为(wèi)主流。锂价(jià)一便宜，就会(huì)让(ràng)钠离子(zi)的发展陷(xiàn)入被动。”但他(tā)也强调，“钠离子技术一定要发展，因为它(tā)是锂离子(zi)电池的一个有益的(de)补(bǔ)充。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠(nà)电建设成本接近，目前三元钠(nà)电(diàn)量产的生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂电池(chí)在(zài)0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子(zi)电池性能比较接近(jìn)磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，高能量密度的(de)也接近三(sān)元523电池。目前电(diàn)碳价(jià)格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前(qián)已经(jīng)和钠(nà)电池成本(běn)基本相当(dāng)；而(ér)由于锂(lǐ)原料价格大(dà)幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以(yǐ)下时，锂(lǐ)电池对钠(nà)电池有明显(xiǎn)优势(shì)。”

　　当(dāng)然，市场(chǎng)普遍认为钠(nà)电池还有降本的(de)空间。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链完善后，规模量产后钠离子电(diàn)池正、负极材料(liào)价格可(kě)降至(zhì)5万元/吨(dūn)甚(shèn)至以(yǐ)下，钠离(lí)子电池(chí)的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降(jiàng)价可能(néng)，但只要碳酸锂价格高于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子电池的成(chéng)本优势就依然存在，并(bìng)且随着技术不断(duàn)发展、产业不断成熟，钠离子电池的降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍(réng)有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠电产(chǎn)业规模化(huà)完成后，能和锂离子(zi)电(diàn)池的(de)成本拉开差(chà)距，接近铅酸电池的(de)成(chéng)本(běn)。但能量密度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价(jià)格(gé)在15万(wàn)以(yǐ)上时(shí)，成熟后的钠离子电(diàn)池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右及以下时，钠离子电池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入(rù)局钠电池的企业都言锂价下跌无碍钠电池(chí)商业化(huà)进程。但随着(zhe)锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是必(bì)然的。

　　以传艺科(kē)技为例(lì)，其在1月9日(rì)的(de)调研记录(lù)中曾表示，公司钠(nà)电池定价主要根据碳酸(suān)锂的价格，一般给(gěi)到(dào)客户的价(jià)格比磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价(jià)格(gé)波(bō)动(dòng)而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消(xiāo)化之外，市场(chǎng)还担忧传艺科技(jì)项目投(tóu)资的定力(lì)。

　　尽管公(gōng)司对进(jìn)军(jūn)钠电领域(yù)雄心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其(qí)过(guò)往投资履(lǚ)历发现，传艺科技在投资上缺乏长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚至(zhì)终止募投(tóu)计划(huà)可谓“家(jiā)常便饭”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资(zī)4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜(mó)线(xiàn)路板生产(chǎn)线技(jì)改并扩产项目。然(rán)2018年4月公司就变更募资用(yòng)途，将FPC生(shēng)产项目未用的资金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面板(bǎn)生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资(zī)的FPC生产项目则被终(zhōng)止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改并扩(kuò)产(chǎn)项(xiàng)目的实(shí)施地点从一厂搬迁至二厂；2021年(nián)6月，再将(jiāng)该(gāi)项目的实施地(dì)点变(biàn)更为(wèi)重(zhòng)庆(qìng)市合川区工业园区核心区(qū)高阳路30号，实(shí)施主体则从传艺科技(jì)变为全(quán)资子公司(sī)重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投(tóu)项目则再生变(biàn)。公司终止(zhǐ)实施(shī)3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已投入募资(zī)7445.13万(wàn)元），并将该项目剩余资金全部投(tóu)入轻薄(báo)型键盘生产项(xiàng)目(mù)的建(jiàn)设，并将后者的产能(néng)从1600万(wàn)台(tái)提升至(zhì)2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科(kē)技再融资(zī)，定增(zēng)募(mù)资6亿(yì)元(yuán)，其(qí)中的4.20亿(yì)元用于年产(chǎn)18万平方米(mǐ)中高(gāo)端(duān)印制电路(lù)板建设项目(mù)。但次年(nián)6月(yuè)，公司将该项目中的(de)SMT工序实施(shī)地点由江苏省高(gāo)邮市经(jīng)开(kāi)区凌(líng)波路33号改建至江苏省高邮市经开区(qū)凌波路(lù)49号的闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦(guà)”，又将该项(xiàng)目剩余募(mù)资（已投入(rù)募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更用(yòng)于投入(rù)“钠离子(zi)电池(chí)制造(zào)二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的(de)地点、资金乃(nǎi)至项目(mù)，直接的后果就是原有的投入打水飘、投资效率低下以及(jí)建成项目实际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招股书(shū)，薄(báo)膜线路板生产线技改并扩产项目建设期仅(jǐn)12个(gè)月(yuè)，达(dá)产年可实现(xiàn)销售(shòu)收入(rù)2.24亿(yì)元(yuán)。定(dìng)期报告(gào)显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目就已经(jīng)建成。但2019年(nián)-2022年，该项目的效(xiào)益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万(wàn)元。

　　而根(gēn)据定增方案，年产18万平(píng)方米中(zhōng)高端(duān)印制(zhì)电路板建(jiàn)设(shè)项目建设期也仅12个月，预计达产年(nián)实(shí)现(xiàn)营收7.48亿(yì)元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多(duō)时(shí)间过去(qù)了(le)，截(jié)至2022台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁年12月31日，该(gāi)项目(mù)投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为(wèi)-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与当(dāng)初的预期相去甚远。

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