科创板不必迅(xùn)速进一步放宽行业限(xiàn)制(zhì)或进行调整(zhěng)，应(yīng)在坚持(chí)现有上(shàng)市标准(zhǔn)的基础上，更好地发(fā)掘与储备(bèi)符合(hé)标准(zhǔn)的拟上市(shì)公司资源，做好(hǎo)培育与(yǔ)辅导工作。

　　今年一季度，分别有8家(jiā)和5家公司申报科创(chuàng)板和创业板上市(shì)获受理，受理企业总(zǒng)量同比减少超过三成。而(ér)股票发行注(zhù)册制的(de)全(quán)面落地实施，使得(dé)部分同时满(mǎn)足(zú)两板上市条件的(de)公司有观望甚至向(xiàng)主板流动的倾(qīng)向。而当(dāng)前，科创板不必迅速(sù)进一步放宽行业限制或进行调整，应在坚持现有上(shàng)市标准的基(jī)础上，更好地(dì)发(fā)掘与储备符(fú)合标(biāo)准(zhǔn)的拟上市公司资(zī)源，做好培育(yù)与辅导(dǎo)工作，在保证上市公(gōng)司质量(liàng)和板块特色的前提(tí)下(xià)处(chù)理好板块公(gōng)司的数(shù)量(liàng)与(yǔ)质量之间的关(guān)系。

　　从发展完(wán)整、有效(xiào)、合理(lǐ)的多(duō)层(céng)次资本市(shì)场的(de)角度(dù)看(kàn)，内地(dì)多层次资本市场的板块架构在(zài)全面实行注(zhù)册制后更加清晰，各板块(kuài)特(tè)色更加(jiā)鲜明(míng)并通(tōng)过挂(guà)牌、转板、分拆上(shàng)市、并(bìng)购重组加强(qiáng)了有机联系，多元(yuán)包容的上市条件对不同类型、不同成长阶(jiē)段的(de)企业上市实现(xiàn)全覆盖，其中科创(chuàng)板特别(bié)强(qiáng)调突出(chū)“硬科技”特(tè)色(sè)，科(kē)创板面(miàn)向世(shì)界科技前沿、面向经济主(zhǔ)战场、面向国家重大需(xū)求(qiú)。

　　《首(shǒu)次公开发行股票注册管理办(bàn)法》对主(zhǔ)板、科创板、创业板的板块(kuài)定位提出了总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配(pèi)套(tào)业务规则中对相(xiāng)关(guān)板块(kuài)定位(wèi)进一(yī)步释(不尽人意是什么意思shì)明。需要注意的是，如果以模(mó)糊(hú)板块定位与(yǔ)特色、减少(shǎo)上市标准包容(róng)性与差异(yì)性为代价，有可能对全面注册制(zhì)、多层(céng)次资本市场(chǎng)为不同类型的上市(shì)企(qǐ)业(yè)提供(gōng)符(fú)合自身(shēn)特点的上市渠(qú)道的初衷造成干扰，对板块特征和投资(zī)者群体差(chà)异带来模糊，有(yǒu)可能(n不尽人意是什么意思éng)与(yǔ)其他市(shì)场、其他(tā)板块的(de)定位重叠、冲突并降低(dī)注册制(zhì)的效率和优(yōu)势，还(hái)有可(kě)能(néng)给横向错位竞(jìng)争、差异发展、协(xié)同高效与纵向互(hù)联互通、层层递进、功能互补的相互补充、互为促(cù)进(jìn)的多层次(cì)资本市(shì)场体(tǐ)系(xì)带来一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　从保持科创(chuàng)板行业(yè)高集中度以(yǐ)及引(yǐn)致的集群、集聚、集成效应的角度来看，由于科创板突(tū)出“硬科技”特(tè)色，不尽人意是什么意思重(zhòng)点支(zhī)持新(xīn)一代信息(xī)技(jì)术、高(gāo)端装备、新材料等高新技术产业和(hé)战略性新兴产业，因此科创板上(shàng)市公司主要都是(shì)符合国家战略(lüè)、突破关(guān)键核(hé)心技术、市场认(rèn)可度(dù)高的科技创新企业。行业集(jí)中(zhōng)度高(gāo)，会自然而然地带来横(héng)向同行的集群效应、纵向上下(xià)游(yóu)的集聚效应、功能型(xíng)平台的集成效应，有利于(yú)企业(yè)共同提升与发展、更快(kuài)做大(dà)做强，有利于逐步形成集成电(diàn)路、生(shēng)物(wù)医药(yào)等多个战略(lüè)性新兴产业集群和构(gòu)建(jiàn)硬科技(jì)标杆性特色板块。

　　从吸(xī)引符(fú)合(hé)科创板特色标准要求的拟(nǐ)上市公司的角度来看(kàn)，科创板不宜改变现有(yǒu)的更为强化和强调企业成长(zhǎng)性、研(yán)发投入、自主(zhǔ)创新能(néng)力、估值等指标的独有特点。科创板(bǎn)进一(yī)步淡化了对于拟上(shàng)市企业营(yíng)收、净利润等指(zhǐ)标(biāo)要求，不再“净利润至上”，提(tí)升了(le)资本市场对创新经(jīng)济的包容度。可以说，设立科(kē)创板的出(chū)发(fā)点(diǎn)或定位正是为创新(xīn)企业特(tè)别是硬科技企业的成长(zhǎng)赋能，即通(tōng)过市场机制实现资产定价、资源配置和资本流动(dòng)的高效率，提升(shēng)企业的公(gōng)司治(zhì)理和运营管理水平。这使得科创板能更(gèng)加(jiā)快速地协助资本直达(dá)实体经济，支持企(qǐ)业创新(xīn)、激发经济活力、加快实(shí)施(shī)创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略，将掌握关键核心技术的优秀(xiù)科技企业(yè)和(hé)顺应“双(shuāng)循(xún)环”的(de)优秀创新创(chuàng)业(yè)企(qǐ)业快速推向资本市(shì)场，获得包括机(jī)构投(tóu)资(zī)者与(yǔ)个人投资者的认同与助力，进而提供更完整、更(gèng)全面、更优质的金(jīn)融(róng)支(zhī)持，有效(xiào)提(tí)升创(chuàng)新载体的生机(jī)与资(zī)本市场(chǎng)活(huó)力。

　　从已上市公司(sī)情况看(kàn)，科创板公司(sī)研发投入与(yǔ)营业收入之比、研发人(rén)员占公司人(rén)员总数之(zhī)比、平均发明专利数量(liàng)等均(jūn)高于(yú)其他市场(chǎng)板块。应(yīng)当注意(yì)的是，如(rú)果科创(chuàng)板的扩容改变了(le)前述的(de)功能定位与(yǔ)个体特色，有(yǒu)可能影响到(dào)科创板(bǎn)直接融资(zī)服务与(yǔ)制度供(gōng)给(gěi)的多(duō)元性(xìng)、包容性(xìng)、差异性、可得性、市(shì)场(chǎng)导向(xiàng)性(xìng)，还可能影响到(dào)科创板联系(xì)和连接特定(dìng)行业、类型(xíng)、规模、成长阶段的(de)企业和(hé)具有与之相应(yīng)的(de)知识(shí)、经验(yàn)、能力(lì)、稳健性、风(fēng)险偏好的投(tóu)资(zī)者，影响到(dào)特(tè)定市(shì)场与板块的价(jià)格发(fā)现功能、价值投资理念和整体抗风险能力。综上所述，科创板不必急(jí)于“跑步”扩容。

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