总市(shì)值超6万(wàn)亿的科(kē)创板(bǎn)市场，增(zēng)添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也发(fā)布(bù)消息，将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科(kē)创板市(shì)场的科(kē)技(jì)创新投(tóu)资带来风险管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求。而相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创板市(shì)场投资带来中长期资(zī)金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示(shì)，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科(kē)技(jì)创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》纳粹分子是什么意思的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻落(luò)实党(dǎng)的(de)二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的(de)“完(wán)善金融支(zhī)持(chí)创新(xīn)体系”、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放、支持(chí)创(chuàng)新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化(huà)。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义(yì)重大(dà)。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构还积极(jí)关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多举措确(què)保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据(jù)市(shì)场运行情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特点，实施了投资(zī)者(zhě)适当性(xìng)管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一系列风控(kòng)安(ān)排，保障了(le)期权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市(shì)场各方扎实做好各(gè)项(xiàng)业务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易(yì)上证(zhèng纳粹分子是什么意思)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者(zhě)的风险管理工具(jù)将更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士对此表示(shì)，目前(qián)我国已经(jīng)推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推(tuī)出，将对(duì)科创(chuàng)板市场的(de)宽基指数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有(yǒu)了风险管理工具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管理，满足不同投资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达(dá)到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股(gǔ)票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第(dì)二名。另(lìng)外，易方达(dá)、工(gōng)银瑞(ruì)信基金旗下(xià)科(kē)创(chuàng)50纳粹分子是什么意思ETF规(guī)模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列(liè)。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性较大，管理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具备(bèi)突(tū)出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生(shēng)积极影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工(gōng)具(jù)进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投(tóu)资层面的配套策略也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，有利于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度(dù)，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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