琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗

　　个人养老金业务试点(diǎn)落地半(bàn)年，你(nǐ)参与了(le)吗？

　　自去年11月27日(rì)开始，个人养老金开(kāi)始进入为(wèi)期一年的试点(diǎn)，在全国选取(qǔ)了36个试点(diǎn)城(chéng)市(shì)和地区进行(xíng)推进。据人力资源(yuán)和社会保障(zhàng)部数据(jù)显示，截至今年3月(yuè)末，个人(rén)养老金(jīn)开户数(shù)量达到(dào)3324万(wàn)，市场空间初步(bù)打开。

　　作(zuò)为个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务的代(dài)销主渠道之一，证券公司(sī)凭借其(qí)与(yǔ)权益产品(pǐn)的紧密联系和与(yǔ)投资者的(de)深度了解，在养老基金销售方面(miàn)已有多方实(shí)践。时值(zhí)个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业(yè)务试(shì)点推(tuī)行(xíng)半年之际，中国基金(jīn)报记者深入多家券(quàn)商，了解(jiě)个人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富(fù)管理优势

　　券商深耕个人养(yǎng)老金市场

　　中国(guó)基金报记(jì)者 闫晶滢(yíng)

　　试(shì)点(diǎn)半年以来，个(gè)人(rén)养老金业务正(zhèng)在获得更多证券公司的(de)重视。

　　早(zǎo)在去(qù)年11月个人(rén)养老金试点落地，14家券(quàn)商获得代销资格。截至(zhì)今年3月31日(rì)，证监(jiān)会(huì)更新名录中个人养老金(jīn)基金数(shù)量增加至143只(zhǐ)，券商数量扩容至18家，平(píng)安证(zhèng)券(quàn)、安信证券(quàn)及中信(xìn)证券(quàn)（山东(dōng)）、中信证(zhèng)券华南新增获批(pī)。

　　作为公募基金(jīn)最主(zhǔ)要的代销方之一，证券公(gōng)司在个人养老金业务试(shì)点的(de)铺开和推广中持续发力，个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务也成为大(dà)型券商们财富管理转型的(de)重要抓(zhuā)手。通过精心(xīn)布(bù)局产品及渠(qú)道，与(yǔ)基(jī)金投(tóu)顾服务(wù)结合，试点(diǎn)券商充分发挥财富(fù)管理优(yōu)势，做(zuò)“精”养老基金销售。

　　产品布(bù)局：要全更要精

　　投顾(gù)大有可为

　　目前，个(gè)人养老金可投资的产品(pǐn)主要有(yǒu)四类：银行理财、储蓄存款、养老保险、公募基金(jīn)。据(jù)人(rén)社(shè)部个人养老金产品(pǐn)名录显示，当(dāng)前上线个人养(yǎng)老金产品共有652只，其中(zhōng)储蓄类产品(pǐn)、理财(cái)类产品、基金类产品(pǐn)、保险类产品分别(bié)为465只(zhǐ)、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比(bǐ)之下，证券(quàn)公司(sī)代销(xiāo)个人养(yǎng)老金(jīn)产品资格受到明显限制(zhì)，仅部(bù)分具备保险(xiǎn)兼业代理(lǐ)牌照的证券(quàn)公司(sī)可(kě)销售养老保险(xiǎn)，大多数试点券商将视线聚(jù)焦于公募基金上进行重点开拓(tuò)，发力(lì)“全布局”。

　　例(lì)如，海通证券在(zài)2022年(nián)年报中表示(shì)，其(qí)顺(shùn)利获得首批个人养老金基(jī)金销售资格，完成全部40家(jiā)基(jī)金(jīn)管理(lǐ)公司共计126只个人(rén)养老金基金产品的上线，基(jī)本实(shí)现个(gè)人养老金公(gōng)募基金产品(pǐn)全覆盖。

　　中信建(jiàn)投个人(rén)养老金(jīn)业务负(fù)责人向(xiàng)中国基(jī)金(jīn)报记者介绍(shào)称，中信建(jiàn)投已引进(jìn)华夏基金(jīn)等发(fā)行养(yǎng)老基金(jīn)管理人的137只Y份(fèn)额产品，后续将(jiāng)不断完善产品(pǐn)池。东方证券亦表示，目前已(yǐ)基本(běn)实现了养老公募基金的全(quán)覆盖。

　　银河证(zhèng)券(quàn)相关业(yè)务负责(zé)人指出，从客户服务办理(lǐ)的(de)角度看(kàn)，大部分客户(hù)更(gèng)愿意(yì)在产(chǎn)品货架(jià)丰富(fù)的机构办理个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务。因此在(zài)服务体系的基(jī)础架构上，风格多样(yàng)、风(fēng)险收(shōu)益多(duō)元的产品货架能够(gòu)带给(gěi)客户更好的服务办(bàn)理体验，产品布(bù)局的(de)“全面”是个人养老(lǎo)金业务(wù)的基(jī)础。

　　与此同(tóng)时(shí)，从(cóng)客(kè)户(hù)投资选(xuǎn)择(zé)的角度讲，大部(bù)分(fēn)客户对于金融产(chǎn)品的特征和(hé)策略的认知(zhī)、对自身投资能力、投资(zī)意愿、投(tóu)资目的的(de)认知较(jiào)为(wèi)模(mó)糊。帮助客户(hù)做(zuò)好“养老规划”、协助客户筛(shāi)选“合适的产品”，就(jiù)成为(wèi)服务机构的(de)“核心竞(jìng)争力”。在全(quán)面引(yǐn)入(rù)个人养老金可投资(zī)的产品类(lèi)型的(de)基(jī)础上，各(gè)家机构(gòu)需要深入、充(chōng)分、严谨地研(yán)究每类产(chǎn)品的特性；结合存量客(kè)户的(de)个性化画像和客户特点，为客户提(tí)供切实可行的(de)产品评估体系(xì)和(hé)养老(lǎo)规划方案。

　　实际上(shàng)，对(duì)于(yú)个人投资(zī)者来说，当前阶段认可(kě)并(bìng)开通个人养老金账户的理(lǐ)由，一(yī)是来自开户渠(qú)道(dào)的多(duō)重福利动员，二(èr)是(shì)个(gè)人养老金带来的个税抵扣(kòu)优惠。但(dàn)不可(kě)否认的是(shì)，虽然开户数量众多，但(dàn)缴存(cún)比率仍不理想。

　　由于个人(rén)养(yǎng)老金退休后(hòu)才(cái)能取出，这每年(nián)12000元自然是(shì)需(xū)要在账(zhàng)户内充分利用(yòng)长期投资，但如何投资也令(lìng)不少(shǎo)投(tóu)资者犯(fàn)难(nán)：买什么、买多少(shǎo)，在哪买、怎么买，选择越多，困难越多。现(xiàn)有养老产品的(de)选(xuǎn)择已令(lìng)投资者目(mù)不暇接，如(rú)何让投(tóu)资(zī)者选择到适合(hé)自己(jǐ)的产品(pǐn)，证券公司的投顾力量大有可为。

　　“中信(xìn)建投拥有(yǒu)近万名高素质(zhì)的投资(zī)顾问(wèn)，帮助(zhù)客户(hù)甄选适合(hé)自(zì)身(shēn)的养老产品，做好(hǎo)养老(lǎo)规(guī)划和(hé)资产(chǎn)配(pèi)置，做到客户的‘好医生’。”前述负责(zé)人称，中信建(jiàn)投采(cǎi)取线上(shàng)线下相结(jié)合(hé)的方式，注(zhù)重交流和体验，为客户提供有温度的专业服务。

　　国泰君安在推广个人养老金业务时曾(céng)介绍，其结合个人(rén)养老金基金(jīn)特(tè)点，细化(huà)形成(chéng)“甄选100个人养老金基金评(píng)价标准”，综合基金(jīn)公(gōng)司治理水(shuǐ)平、投研能(néng)力(lì)、业绩(jì)评价(jià)、风险管理、声(shēng)誉口碑量化评(píng)价(jià)，优(yōu)选值得(dé)信赖的养老金基金；选出(chū)“综(zōng)合优(yōu)选(xuǎn)”、“养(yǎng)老专家”、“投研大咖”、“风险收益性(xìng)价(jià)比”、“聚焦股息(xī)”等(děng)特(tè)色养老金(jīn)基金产(chǎn)品清单，满足养老金客户个性(xìng)化养(yǎng)老需求。

　　渠道：打(dǎ)造“一(yī)站式(shì)”养老(lǎo)

　　拓展(zhǎn)“上门服务”企业员工

　　不(bù)得不承认(rèn)的是(shì)，虽然证券公司营业网点数量在(zài)“金融圈”内并(bìng)不算少，但远难(nán)以与(yǔ)大型(xíng)商业(yè)银行的优势相匹敌(dí)。

　　此前兴(xīng)业银行召(zhào)开(kāi)的2022年报(bào)发布(bù)会上，该(gāi)行高管透露，截(jié)至2022年末(mò)，该行已经(jīng)累计开(kāi)立个人养老金账户(hù)229.16万户(hù)，位列全(quán)行业(yè)第三位，市场占有率(lǜ)超10％，仅次于建设(shè)银行和(hé)工商银行。相比之下(xià)，鲜有券商愿意公布投资(zī)者通(tōng)过其渠(qú)道开通个人养老金账(zhàng)户的情况。

　　产(chǎn)品方面，国家社会保(bǎo)险公共服务平台(tái)上仅可查询商业银行(xíng)个人养(yǎng)老金业务开办情况。其中(zhōng)显示，23家获(huò)准开办个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务(wù)的银行中，有22家开(kāi)设了(le)资金账(zhàng)户和储蓄交(jiāo)易(yì)业务，8家(jiā)同时开展了(le)基金交(jiāo)易业务、保(bǎo)险交(jiāo)易业务和理(lǐ)财交易(yì)业(yè)务。

　　与大型(xíng)商业银行所拥有(yǒu)的产品和渠道优势相(xiāng)比，证券公司(sī)个人养老(lǎo)金业务的规模相对(duì)有(yǒu)限，仍处(chù)于积极开拓阶段。

　　不过，虽然网(wǎng)点数量难以(yǐ)比拼，但券商发力个(gè)人养老金业(yè)务，自有(yǒu)其独特“打(dǎ)法”。记者(zhě)注意到，多家券商在推广个人养老金(jīn)业(yè)务时，将“一站(zhàn)式”服务作(zuò)为(wèi)宣传重点。

　　例(lì)如(rú)，国泰(tài)君安此前表示，其个人养老金业务从引导客户形(xíng)成科学养老理财(cái)观(guān)念的(de)长远视角(jiǎo)出(chū)发，为客户提供(gōng)从产品(pǐn)策略、到产品优选、再到组合(hé)配置(zhì)的全周期专业资配(pèi)服务和(hé)一站(zhàn)式(shì)的产品选择。中(zhōng)信(xìn)证券亦推出个人养老金投资一站式解(jiě)决方案“信养计划”，为客户提供含账户管理、资产配置、服务(wù)陪伴于一体(tǐ)的个(gè)人养老金投资(zī)综(zōng)合服务。

　　除(chú)了“引进来”并全方位服务投资者外，“走出去”也是部(bù)分券商开拓个(gè)人养(yǎng)老金业(yè)务的(de)解(jiě)决方(fāng)案。东(dōng)方(fāng)证券副总裁徐海宁(níng)向记(jì)者(zhě)介绍，东方(fāng)证券(quàn)基于对个(gè)人养老金目标客群的深入(rù)研(yán)究(jiū)，将开发大中(zhōng)型企业作(zuò)为个人养老金(jīn)客(kè)户(hù)拓展的重点方向，制定了(le)“上海深度(dù)、全国(guó)广度”的推广计划。

　　具体而言，东方(fāng)证券协同系统(tǒng)内(nèi)成员公司开展走进企业推广个(gè)人养老金活(huó)动，为企业单位员(yuán)工提供个人养老金上门服务，免去客户(hù)前往营业厅办理业(yè)务(wù)路上花费的时间，提高服务效率，节约客(kè)户时间(jiān)。展业初期组织了(le)超过100场的个人养老金走进企业服务活(huó)动，覆盖企业(yè)员工近万(wàn)人。

　　个人养老金制(zhì)度试点半年

　　持有体验成(chéng)产品胜负手

　　中国基(jī)金报记者曹雯(wén)璟

　　去年11月下(xià)旬，券(quàn)商(shāng)代销个人养老金业(yè)务“开闸”，多家获(huò)资质的机构(gòu)正式展业，逐鹿个人养(yǎng)老金(jīn)市(shì)场。如今(jīn)，个人养老金制度实施已有半年，相关产品(pǐn)的收益率和回撤情(qíng)况、产品能(néng)否真正(zhèng)满(mǎn)足养老诉求等(děng)问题，持续成为市场(chǎng)关注焦点(diǎn)。

　　多(duō)位(wèi)券商(shāng)业内人士表示，由于资(zī)金(jīn)“只进不出”，认购的产品又是为了满足养老(lǎo)需(xū)求，投资(zī)者更希望能实现低波动(dòng)、低回撤。如何做到从中(zhōng)长期保值(zhí)增(zēng)值同时又让客户(hù)体验良好是个人养老(lǎo)产品成败的关(guān)键。

　　提供更匹配的养老产品

　　同时服务(wù)上寻求(qiú)创新突破

　　眼下，个人养老金业务已然(rán)成为券商财富管理(lǐ)转(zhuǎn)型的(de)核心(xīn)方向之一(yī)。通过(guò)不断完善客户服务体系，满(mǎn)足(zú)客户多层次金融需求，促进(jìn)财富管理业务高质(zhì)量发(fā)展，券商在(zài)业务内涵上正不断挖潜(qián)。

　　多名券商业内人士表(biǎo)示，在客户分类服务方面，会根据国家(jiā)政策选(xuǎn)择社保(bǎo)关系在先(xiān)行城(chéng)市（地区）、能(néng)享受税(shuì)优且(qiě)对税优敏感、对(duì)理财(cái)有初(chū)步认知的客(kè)户(hù)进行第一(yī)阶段的重点服(fú)务，对其(qí)他客户(hù)会随(suí)着试点扩大和客户画像的覆盖进(jìn)行后续服务。

　　东方证券副总(zǒng)裁徐海宁表示(shì)，证券公(gōng)司可(kě)重点关(guān)注企(qǐ)事业(yè)单位员(yuán)工，特(tè)别是大中型城(chéng)市具有一定(dìng)经营规模的企业员工，他(tā)们能够享受个税抵扣的优(yōu)势，具(jù)备一定投资意识和财(cái)务(wù)认知(zhī)；这类人群对未(wèi)来退休(xiū)有一定的(de)规划(huà)和(hé)想法。

　　同时，由于个人养老金是一个增(zēng)量市场，对(duì)证券公司而言，针对潜在客群可(kě)以全市场覆盖(gài)。证券(quàn)公司(sī)可以(yǐ)通过投研优势(shì)和专业(yè)投(tóu)顾队伍，创造更多养(yǎng)老投资(zī)场景，跟踪(zōng)了解客户的(de)风险偏好，结合稳健、平衡、积极等不同风险类型的养老(lǎo)基金(jīn)，帮助客户建立(lì)个(gè)人养(yǎng)老金投资计划。此外，证券公司(sī)可以通(tōng)过加(jiā)强顾问服(fú)务(wù)，帮助客(kè)户(hù)有效应对投资组合净(jìng)值的波(bō)动，引导客户持续参与养老金投资，提(tí)升客户养老投资的获得感、体验感。

　　银河证券相关业务负(fù)责(zé)人表示，会针对不同风险承受能力、不(bù)同年龄结(jié)构和不同(tóng)资金体量制定个性化养老(lǎo)策略。比如对每年(nián)享税优的(de)1.2万个人(rén)养老金，为(wèi)居(jū)民(mín)（无需开(kāi)户(hù)）提(tí)供(gōng)符合(hé)监管部门要求的金融(róng)机构(gòu)和金融产品清单、通俗易懂的“养老看(kàn)隔(gé)壁”理财案例、养老讲堂(táng)等信息和交易服务；对1.2万之外(wài)的资金，提(tí)供(gōng)更(gèng)丰(fēng)富的“安养计(jì)划(huà)plus”养老金(jīn)融服(fú)务，包括(kuò)养(yǎng)老计算器、个性化的补(bǔ)充(chōng)养老(lǎo)解(jiě)决方案、定(dìng)期的养老方案跟踪报告(gào)以(yǐ)及养老直播服务(wù)，做好“老百(bǎi)姓(xìng)身边的养老专家”。

　　在(zài)服务创新方面，徐海宁认为(wèi)，证券公司(sī)需要有长远眼光(guāng)，打造增量市场，承担起构建养老(lǎo)金第三支柱的(de)重要使命。

　　第一，在获客(kè)及投教方面(miàn)，应(yīng)加(jiā)大资(zī)源投(tóu)入，通(tōng)过(guò)教(jiào)育和陪伴，提高客(kè)户对个人养老(lǎo)金的认知(zhī)。走进企事(shì)业(yè)单位，通过上(shàng)门服务(wù)的方式(shì)触达(dá)企业和客户(hù)，举办专题讲座(zuò)、在线研讨(tǎo)会和投资教育活动，帮助客户了解个人养老金(jīn)的重要性(xìng)、投资策略和(hé)长期规划，激发客户对个人养老金产(chǎn)品的兴(xīng)趣和(hé)参与度。

　　第(dì)二，在App服务功能(néng)优化方(fāng)面(miàn)，建立内容丰富的(de)一站式个人养老金(jīn)专区，既包括(kuò)产品购买、定投、持仓查询等基础功能，提供丰(fēng)富的养老资(zī)讯和实(shí)用养老(lǎo)工具（如节税计(jì)算(suàn)器），加强与(yǔ)客户的深度互动。

　　第三，在(zài)金融科技应用方面，引入(rù)智能(néng)科技和人(rén)工智能技术，通过数据分析和算法(fǎ)模型，根(gēn)据客户的风(fēng)险承受能力、资(zī)产(chǎn)状况(kuàng)和目(mù)标退休年限，定制化(huà)推(tuī)荐(jiàn)养老金产(chǎn)品组合，并提供实时(shí)投(tóu)资(zī)组合(hé)跟踪(zōng)和风险管理工(gōng)具(jù)，帮助(zhù)客(kè)户更好地实现养老投资保值增值(zhí)。

　　中信建投个人养老(lǎo)金相关业务负(fù)责人(rén)则表示，可以(yǐ)通过“人+科技”，在大(dà)数据智能客户分析系统的基(jī)础上，可以针对不(bù)同养(yǎng)老诉求的客户达成“千人千(qiān)面”的个性化服务(wù)，人是(shì)“1”，科技(jì)（线(xiàn)上与线下结合）是后(hòu)面的“0”，二(èr)者有机结合，为不同生命周期和年(nián)龄阶段(duàn)的客(kè)户(hù)提供专(zhuān)业的(de)、一对一的养老配(pèi)置服(fú)务。

　　运行半年七(qī)成收(shōu)益(yì)告负

　　客(kè)户体(tǐ)验成产(chǎn)品胜负手

　　个人养老金制度(dù)实施已(yǐ)有(yǒu)半年，产(chǎn)品(pǐn)收(shōu)益和回撤率大(dà)不(bù)大？产品能不能满足(zú)真正的养老诉求(qiú)？这(zhè)些(xiē)问题都是(shì)投资者的重要关注点。

　　记者注意到，目前养(yǎng)老目标基(jī)金的整体收益水平并不乐(lè)观。Wind数据显示(shì)，全(quán)市场149只公募养老(lǎo)基金产品，近(jìn)七成收(shōu)益告负。其中，业绩(jì)垫底(dǐ)的(de)一(yī)只个(gè)人养老目标基(jī)金自成(chéng)立以来回报为-7.27％，此外，还(hái)有超20只产品(pǐn)收益在-3％左右。

　　而业绩表(biǎo)现较好的有平安稳健养老一年Y、中欧(ōu)预(yù)见(jiàn)养老2025一年持有(yǒu)（FOF）Y自去(qù)年(nián)11月成(chéng)立以来回(huí)报均(jūn)为3.15％，紧随其(qí)后的是兴全安泰稳健养(yǎng)老一年持(chí)有Y，自成立以来(lái)回报为2％，另(lìng)有富国(guó)、万家、华宝、景顺长城(chéng)、南方、华夏等旗(qí)下(xià)超10只养老目标基(jī)金收益在1％以(yǐ)上。

　　多位券商业(yè)内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，由于资金“只进不出”，认购的产品又(yòu)是为了满足(zú)养老需求，投资者更(gèng)希(xī)望能(néng)实现低(dī)波(bō)动、低回(huí)撤。如(rú)何做到从中长(zhǎng)期保(bǎo)值(zhí)增值同时又(yòu)让客户体(tǐ)验良好(hǎo)是个人养(yǎng)老产品(pǐn)成败的核心。

　　“养老属性(xìng)的(de)产品应力争为客户保值增(zēng)值，否(fǒu)则将违背客(kè)户通(tōng)过投资达到‘养老目的’的初衷。”银河证券(quàn)相关业(yè)务负(fù)责人(rén)介(jiè)绍，目(mù)前个人养(yǎng)老金可(kě)投(tóu)资(zī)的4类产品(pǐn)风险收益特点(diǎn)明显，有(yǒu)的类别更侧重本金安全、有(yǒu)的类别更侧重资产增值；但(dàn)同时(shí)，每(měi)个类(lèi)别很难做到在保证(zhèng)其特点(diǎn)达到的同时又规避掉该类产品的风险或缺(quē)陷。“从(cóng)不同客群情况来看，低波(bō)低回撤对(duì)于离退休时点(diǎn)较近的投资者比较合(hé)适，性(xìng)价比高的中(zhōng)波动(dòng)中回撤、高波动高回撤特(tè)征(zhēng)产(chǎn)品(pǐn)对于还有(yǒu)20-30年才退(tuì)休的投资者也(yě)是可以选择的(de)，拉长周(zhōu)期看也能满足(zú)客户(hù)养老类资金的保值(zhí)增(zēng)值效果。”

　　为达到(dào)上述两个目(mù)的，前(qián)提是有一套(tào)完整、自洽、适用、有效(xiào)且动态适配的产(chǎn)品评价体系，通过(guò)该体系的评价，能较为(wèi)清晰地区分出产(chǎn)品(pǐn)的“性价(jià)比(bǐ)”（如风(fēng)险收(shōu)益比等(děng)）、能公平、公正地(dì)对同类或(huò)者同策略产品进(jìn)行(xíng)综(zōng)合评判。如此(cǐ)，才能真正将好的产(chǎn)品、合适的(de)产品推荐给合(hé)适(shì)的客户群体(tǐ)。

　　“养老组合基金(jīn)分为目(mù)标风险型和目标日期型两大类，投资者可以(yǐ)根据自(zì)身投资(zī)目标(biāo)和风险承受能力(lì)选择具体的产品。比如低风险偏(piān)好的客户可选择目标日(rì)期型中(zhōng)的稳健类产品(pǐn)，通过严格(gé)控制股票(piào)资产(chǎn)仓(cāng)位降低产(chǎn)品波动，带给客户相对稳健的收益(yì)。”徐(xú)海宁(níng)表示，目前(qián)我国城镇职工养(yǎng)老金替(tì)代率尚有不足，根据国际经验，如果退休后的养(yǎng)老金(jīn)替代率大于70％，即可维持退休前的生活水(shuǐ)平，养老(lǎo)金投(tóu)资的增值(zhí)功能(néng)也是一(yī)个重(zhòng)要考量。由(yóu)于个人养老金取用需要达到年龄(líng)等条(tiáo)件，投资(zī)资金具(jù)有(yǒu)长期性，可以达(dá)到几十年，能够承受(shòu)一定的短期(qī)波动，对于追求长期投资收益的客(kè)户，可以配置一定高(gāo)比(bǐ)例资金(jīn)在权益(yì)型资产上，实现养(yǎng)老投资的(de)保值(zhí)增值目(mù)标。

　　中信建投(tóu)个人养老(lǎo)金相(xiāng)关业务负(fù)责人也认为，个人养老金产(chǎn)品具(jù)有一定的普(pǔ)惠金融属(shǔ)性，需要关注老(lǎo)百姓长(zhǎng)期保值增值的养老需求(qiú)。站(zhàn)在(zài)资产角度，想要实现长(zhǎng)期资金的稳健投资(zī)回报，资产配置不可(kě)或缺。通过投资不同(tóng)品种、不同收益特征、低相(xiāng)关性的金融资(zī)产，有助(zhù)于实(shí)现(xiàn)风险分散(sàn)、降低总体波动，从而更好地满足投资者的(de)养(yǎng)老投资目(mù)标。

　　推动个(gè)人养老金业务高质量(liàng)发(fā)展

　　道阻(zǔ)且(qiě)长

　　在个(gè)人养老金业务积(jī)极发展(zhǎn)的同时，与(yǔ)渠道网点(diǎn)和客户众多的银(yín)行等(děng)机构相比，券商如(rú)何突破自(zì)身瓶(píng)颈，实(shí)现差异化的发展(zhǎn)，可以说是“道阻且长”。

　　银河证券(quàn)相关业(yè)务负(fù)责人(rén)表示，银行(xíng)、券商、基金(jīn)独立销售机构都(dōu)可(kě)参与(yǔ)到为客户提供(gōng)个(gè)人养(yǎng)老基(jī)金服务(wù)，几(jǐ)类机构(gòu)优势(shì)互补，严格意义上说是竞(jìng)合而非竞争更(gèng)非(fēi)“相杀(shā)”关系，每类机(jī)构或者(zhě)每(měi)家机构(gòu)可以根据自(zì)己的资源禀赋，充分(fēn)发挥(huī)自身优势，服务好有(yǒu)养(yǎng)老投资需求(qiú)的投资者(zhě)。

　　“在政(zhèng)策上，未来还有(yǒu)以下三(sān)方面诉求(qiú)：一是增强基础设施建设，能在服(fú)务时效性上与银行拉平，提(tí)供7×24小时(shí)的(de)开户、下(xià)单服(fú)务；二是增(zēng)加产品销(xiāo)售范围，在养老品类(lèi)上更加(jiā)丰富(fù)，除特殊产品外，增加可(kě)为客户(hù)提供的养老产品（如养老理财）；三(sān)是明(míng)确(què)养老规划(huà)业务合规性，为不同的客户(hù)提供(gōng)基(jī)于客户需求和画(huà)像的养老规划(huà)方案(àn)。”上述负(fù)责人提到。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)个(gè)人养老金(jīn)相关业务负责(zé)人提出(chū)，当前的政策要求下，客户(hù)如(rú)果想在券商端参与个人养老金投资，需要分别在银行端、个税端进(jìn)行一系列(liè)前序(xù)操作步骤，对于尚不熟(shú)悉业务(wù)流程的投资者(zhě)来讲，体验不太友(yǒu)好。

　　“此外，由(yóu)于(yú)政策(cè)对代销个人养老(lǎo)金产品的(de)管理要求(qiú)，券商(shāng)暂时无法上线储(chǔ)蓄(xù)类、理财类(lèi)、保险类(lèi)产品，可供投资者选(xuǎn)择的产品种类较为单一，难以进(jìn)一步(bù)为投资者提供更丰富(fù)的(de)个人养(yǎng)老金配置方案。未来期待能够从政策(cè)端(duān)进一步简(jiǎn)化投资者的办理流程，提升客(kè)户体验；给(gěi)予券商在多样(yàng)化(huà)个人养老金品种的(de)引(yǐn)入和研发上的政(zhèng)策支(zhī)持，丰(fēng)富客户多元化的投(tóu)资选(xuǎn)择。”该负责人(rén)称。

　　开户热(rè)投(tóu)资冷

　　券商(shāng)发力个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)第二(èr)曲线

　　中国基金报记者(zhě) 莫(mò)琳

　　随着个(gè)人所得税退(tuì)税的开始(shǐ)，不少人(rén)发现(xiàn)自己(jǐ)的退税比(bǐ)去年(nián)多了不少，仔细(xì)询问(wèn)之下才发现，是(shì)因为去年底开通了个人养老金业(yè)务，并入了金(jīn)。这一消息大大刺激了不少本来不想开户的年(nián)轻人。

　　根据人社部披(pī)露的数据，截至今年3月(yuè)底，个人(rén)养老金参加人数达3324万人。与(yǔ)3月初的2817万人相(xiāng)比，短短(duǎn)的一(yī)个月的时间里(lǐ)，增(zēng)加了500万(wàn)户，开(kāi琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗)户速度明显提升。

　　虽然开户数快速攀升，但是个(gè)人养老金累计缴(jiǎo)费约200亿元，人(rén)均缴费(fèi)低于1000元。此外，据中国保险(xiǎn)资管(guǎn)业协会执行(xíng)副会长兼(jiān)秘书长曹德云透(tòu)露，在截至2023年3月开立个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)账户的(de)三千多万(wàn)人中，仅900多万人完成了资金储存。

　　从记者走访的结(jié)果来看，个(gè)人养老(lǎo)金产品的收益率远低(dī)于预期，是大(dà)多人不愿(yuàn)意入(rù)金的主要原(yuán)因。而选择(zé)开户的原因主要是为了“薅羊毛”（金融机(jī)构出(chū)台了不少吸引客(kè)户开户的优惠政策）。

　　如何解决(jué)“开户热投资冷”的问题？银河(hé)证券(quàn)相关业务负责人认为，这(zhè)是一个专业(yè)活，既需要了解客户的经济(jì)状(zhuàng)况、风险(xiǎn)偏好(hǎo)和养老规划，也需要(yào)业务人员及其所在机构有比较专业(yè)且综合的(de)服务能(néng)力。

　　也有部分投资者认为，个人养老(lǎo)金产品(pǐn)每年封顶12000元，难以充分满(mǎn)足个人或家庭(tíng)养(yǎng)老的全面(miàn)需求(qiú)，还(hái)需要(yào)结合其(qí)他商业产品等(děng)综合考(kǎo)虑；大(dà)多数产品(pǐn)流动性(xìng)差，难以(yǐ)预防到退休前的(de)应(yīng)急资金需(xū)求。

　　从产品端改善“开户(hù)热(rè)投资(zī)冷”

　　虽然(rán)近半年来，个人养老(lǎo)金产品正在逐渐丰(fēng)富，但(dàn)是“开户热(rè)投资冷”的现象(xiàng)没(méi)有随之发生改变(biàn)。

　　中国保险(xiǎn)资管业(yè)协会(huì)执行副会长兼秘(mì)书长(zhǎng)曹(cáo)德云在近(jìn)期举办的(de)2023清华五道(dào)口全球金融论坛上表示，目前个人养老(lǎo)金试点(diǎn)效果(guǒ)呈(chéng)“两低三(sān)不”漏(lòu)斗状，即建立(lì)账户(hù)人数占基本养老保险(xiǎn)参保(bǎo)人数比(bǐ)例低、已(yǐ)缴费人数(shù)占建立账(zhàng)户人(rén)数比例低；产品供应不(bù)均衡、选购渠道不(bù)畅、民众参保意(yì)愿不强。

　　针(zhēn)对产品(pǐn)供应不均(jūn)衡的(de)问题，国家金融监督管理总局(jú)出手(shǒu)，率先增加(jiā)养老保险(xiǎn)产品的供给。近日，国家(jiā)金(jīn)融监督管理总局已向业内就关于促(cù)进(jìn)专属(shǔ)商业(yè)养老(lǎo)保(bǎo)险发展有(yǒu)关事项征求意(yì)见。根据征求意见稿(gǎo)，专属商业养(yǎng)老(lǎo)保险拟由试点(diǎn)业务转为常(cháng)态化业务。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着专属商业养老保险转为常态化业(yè)务，参与该项业务的险(xiǎn)企数量将增加不少(shǎo)。此外，专(zhuān)属(shǔ)商业养老(lǎo)保(bǎo)险是对接个人(rén)养老金制度的主要保险产品，这意味着个人(rén)养老金保险产品名单(dān)也将扩容。

　　据了解(jiě)，专属商业养老(lǎo)保险采(cǎi)取“保证+浮动”的收益模(mó)式，提供稳(wěn)健型、进(jìn)取型两种(zhǒng)风格(gé)账户供(gōng)客(kè)户选择。据各家保(bǎo)险公司披露的(de)专(zhuān)属商业养老保(bǎo)险产品2022年(nián)结算利率，稳健账(zhàng)户结算利(lì)率约4.0％至5.15％，进取账户结算(suàn)利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高于现有的个人养老保险的收益率(lǜ)。

　　在增加产品供(gōng)给的同(tóng)时(shí)，多家金融机构呼吁从产品设计端解决“开户热投资冷”的问题。

　　在银河证券(quàn)相(xiāng)关业务(wù)负责(zé)人看来，“老(lǎo)龄风险”与其他投资风险相比，有(yǒu)其更加突出的(de)特点，包括为退休人群(qún)提供稳(wěn)定安全有保障(zhàng)且抗通胀的收入补充来源(yuán)、对(duì)冲长寿风险、为高(gāo)龄人(rén)群(qún)储备失能养护和医疗应(yīng)急资产、为退休人(rén)群规划(huà)遗产、将(jiāng)养老投资(zī)与养(yǎng)老保障(zhàng)/养老生活(huó)无缝(fèng)对接等。

　　养老金融产(chǎn)品的设计初心，必须切实从客户需(xū)求出发；养老金融产品的设计理念，必须紧密围绕承担、减少或转移上述“老(lǎo)龄(líng)风险”主旨；养老金融(róng)产品的设计成果，应该更多的让利于民、普(pǔ)惠百姓，运用好(hǎo)专(zhuān)业的金融工具、做艰难但(dàn)长期正确的(de)事。

　　因此，能否设(shè)计(jì)出充分利用资本(běn)市场具有(yǒu)良好(hǎo)增值能力资产的养老产品取(qǔ)决于发行人（或管理人）的产品(pǐn)设计(jì)能(néng)力和(hé)资产管理能力。“证券公司作为财富管理服务提供商，可以与产品发行人（或管理(lǐ)人）合作，根据客户(hù)需(xū)求设计(jì)出在(zài)养老功能(néng)方面更有(yǒu)竞争力(lì)的产品”，上(shàng)述负(fù)责人(rén)表示。

　　中信建投也希望能参与到(dào)具体的产品设计(jì)之中(zhōng)。其个人养老业(yè)务负责人建议，参考部分(fēn)发琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗达国家的经验(yàn)，未(wèi)来除了股、债(zhài)配(pèi)置，或在未来可以考虑(lǜ)增加底层可(kě)投标的类(lèi)型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球等另类(lèi)资(zī)产，丰(fēng)富投资者的(de)可(kě)选标的，更好地分(fēn)散投资风险。

　　励正集团中国区总裁(cái)张雨萌建议，应该避(bì)免“开空(kōng)账”。也就是说，参(cān)与(yǔ)者可以直接在开户的时(shí)候做(zuò)投(tóu)资选择(zé)。这样在开户的时(shí)候就可以形成闭环(huán)体(tǐ)验。

　　针对参与(yǔ)个人养老金可能(néng)面临的流动性问(wèn)题(tí)，长城人寿保险股(gǔ)份有限公司(sī)总经理王玉改近日表示，保(bǎo)险(xiǎn)公司可(kě)以通(tōng)过“保(bǎo)单质(zhì)押(yā)贷款”等(děng)多种(zhǒng)金融工具来解决(jué)客户对短期资金(jīn)的需求。

　　券商(shāng)发力个人补充养老金融方案

　　此外，针对(duì)1.2万难以满足个(gè)人或家庭养(yǎng)老的全面需求，多家券商还发力个(gè)人养老金账户以(yǐ)外的个(gè)人补充(chōng)养(yǎng)老金融方案，例如银河证券的“安(ān)养计划plus”、中信证券的(de)“信养计划”等。

　　银河证(zhèng)券产品中心副总(zǒng)经理鹿宁告诉记(jì)者(zhě)，目前，银(yín)河证券(quàn)已(yǐ)根据在职(zhí)群体养老规划的长期性、稳健性、安(ān)全性(xìng)等特点，已(yǐ)退休人(rén)群养老需求的流(liú)动性、安(ān)全性、稳健性等特点，设计(jì)出多(duō)层次、多元化、个(gè)性化的养老配(pèi)置(zhì)方案，积极履(lǚ)行(xíng)养(yǎng)老保障社(shè)会责任，力争为居民提供持续卓越(yuè)的养老(lǎo)规(guī)划(huà)与满足不同(tóng)养老需求(qiú)的资产配(pèi)置服务。

　　中信证(zhèng)券的“信养计(jì)划”则基于个人养老场(chǎng)景(jǐng)，引入更(gèng)丰富的(de)养老型年金、增(zēng)额终(zhōng)身(shēn)寿等不同品类产(chǎn)品，覆盖养老收益性资(zī)产和保障性资产，满足客户多样化、多(duō)层(céng)级的(de)养老资(zī)产配置(zhì)需求。

　　针(zhēn)对(duì)三大支(zhī)柱养老(lǎo)金业务中的企业(yè)年金业务，银河证(zhèng)券还(hái)上线(xiàn)了自研的年金综合评价系统。该系(xì)统可以通过(guò)客户提供的“脱敏(mǐn)”后年(nián)金组合净值与持股比(bǐ)例等(děng)数(shù)据，结合(hé)公募(mù)基金、股市(shì)债(zhài)市数据(jù)，展(zhǎn)示客户委托年金组合的评(píng)价结(jié)果。此外，也可以利用年(nián)金(jīn)机制间接服务(wù)背后的企业(yè)员工和机构(gòu)事业单位(wèi)职(zhí)工(gōng)。

　　截至目(mù)前(qián)，银河证券基(jī)金研(yán)究中心已为(wèi)部分省市提(tí)供职业年金的组合评价与管理咨询服务，也(yě)计划结合机构(gòu)条线业(yè)务规划为央企与国企(qǐ)提供企业年金组(zǔ)合评价(jià)等综合金融服务。

　　银河证券副(fù)总裁罗黎明告诉记者，公(gōng)司自(zì)主开发建(jiàn)设部(bù)署的年(nián)金综合评价系统及研究咨询服务，具有(yǒu)养老属性的综合(hé)金融服务体系均是公司积极响应国家养老(lǎo)发展(zhǎn)战略而推出的新(xīn)服(fú)务，体现了在第二、三支(zhī)柱上的积(jī)极筹(chóu)划。

　　“我们高度重视三大(dà)支柱养老金(jīn)业务，目前公(gōng)司已(yǐ)初步建立了个人(rén)养(yǎng)老金及个人养老(lǎo)金融服(fú)务体(tǐ)系(xì)，充分(fēn)利(lì)用金融产(chǎn)品代理销售牌照和保(bǎo)险兼业代理牌照(zhào)，为百姓提供更(gèng)加有温度、有态度(dù)的个人(rén)养老(lǎo)金融服务。”罗(luó)黎明(míng)说道。

　　记者观(guān)察｜“吸(xī)睛”大于“吸(xī)金(jīn)”？

　　“90后”观望情(qíng)绪(xù)浓厚

　　中国基金报(bào)记(jì)者赵心怡

　　“现(xiàn)在(zài)个人(rén)养老(lǎo)金账户开通过程非常‘丝滑’，并且有不少开户人(rén)在我们介绍(shào)之前都已有所了解(jiě)，感觉这项(xiàng)制(zhì)度的普及度和客户(hù)认识程度在(zài)不断提升。”某(mǒu)大型银行的客户经(jīng)理林漪（化名）向(xiàng)记者(zhě)表示。

　　“但(dàn)也有(yǒu)很(hěn)多人只是开(kāi)了账户并没有存钱，或存了钱没(méi)有(yǒu)开始投资，主(zhǔ)要因(yīn)为不知道如(rú)何选择产(chǎn)品或者有(yǒu)其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下我(wǒ)们就会再用PPT或者是(shì)纸(zhǐ)质资料(liào)向客(kè)户(hù)进行详细介绍和对比分析。”

　　去(qù)年11月(yuè)，个人养老金制度正式落地，在北京、上海、青岛(dǎo)等36个先行城(chéng)市（地(dì)区）启动实施。距离个(gè)人养老金制度落(luò)地已经(jīng)过去(qù)半年，民众接受(shòu)度和业(yè)务进(jìn)展情况如何？从业人员(yuán)在(zài)具体(tǐ)实操过(guò)程中又(yòu)遇到了哪些困难？不同年(nián)龄段(duàn)的群体会(huì)怎样理(lǐ)解这项制(zhì)度？

　　近日，本报记者实地探(tàn)访上(shàng)海地区几家银行网点和券商营业部，了解(jiě)个人养老金制度近(jìn)半年的(de)落地情况。

　　年轻人(rén)更关注税收优惠

　　中(zhōng)老(lǎo)年(nián)人更在意退休后(hòu)多一份保障

　　根(gēn)据(jù)人社部(bù)和国家社会保险公共服务平台数据可知(zhī)，个人养(yǎng)老金制度经过(guò)半年时(shí)间(jiān)的(de)发展，在产品种类、数量和参(cān)与人(rén)数方面都有所增加(jiā)。

　　某(mǒu)券商营业(yè)部(bù)财富管理相关岗位的黄宁（化名）告诉记者：“很多(duō)客户都(dōu)对个(gè)人养老金业(yè)务(wù)热情高涨，有(yǒu)直接到(dào)营业(yè)部(bù)咨询的，还(hái)有很多是打电(diàn)话(huà)过来问(wèn)。”

　　黄宁还观察到(dào)，“70后”“80后”普遍对个人养(yǎng)老金(jīn)业务的热(rè)情和关注(zhù)度(dù)比“90后”更高，并且除了个人咨询和开户外，还(hái)有不少企业员工、学校(xiào)教(jiào)师(shī)、退伍军人等通过企(qǐ)业和单(dān)位组织来了解、参与个人养(yǎng)老金投资(zī)。

　　记者了解了身(shēn)边(biān)两位不(bù)同年龄段(duàn)、均已购买个人养(yǎng)老金(jīn)产品的朋(péng)友(yǒu)后发现(xiàn)，两人所关注的问题“焦点(diǎn)”的确有所不同。

　　一位在上海地(dì)区金融机(jī)构工作的“80后”告诉记者，自从(cóng)工作以(yǐ)来(lái)，她每年都将收入的一部(bù)分拿来强(qiáng)制储(chǔ)蓄(xù)，有了个(gè)人养老金制度后(hòu)，就分一部分(fēn)在个人养老(lǎo)金账(zhàng)户中(zhōng)，这部(bù)分强制(zhì)储(chǔ)蓄(xù)的钱即使存长期也不会影(yǐng)响她未(wèi)来的生活质量，并且放进个人养老金账户是(shì)在基本(běn)养(yǎng)老保险(xiǎn)之(zhī)外(wài)多一份积累。

　　而另一位工作不久的“90后(hòu)”表示(shì)，他现(xiàn)阶段最在意的就是买个人养(yǎng)老(lǎo)金可以享(xiǎng)受税(shuì)收优惠，直接考虑到(dào)退休后(hòu)的生活质量还有点遥(yáo)远(yuǎn)。

　　针对上述两种(zhǒng)不同的想法，黄宁也(yě)向记者坦言，他(tā)们在(zài)日(rì)常介绍(shào)个人养老(lǎo)金业(yè)务(wù)的过(guò)程中确实会考虑到不同年龄群体的(de)不(bù)同需求和想(xiǎng)法，进而更好地(dì)“对症下(xià)药”，比如(rú)给(gěi)刚工作不(bù)久的(de)年轻人(rén)着重介(jiè)绍“退休后(hòu)多(duō)一(yī)份(fèn)保障”推(tuī)广效果(guǒ)就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而(ér)，在个人(rén)养老金业务(wù)取得进展的同时(shí)，还有不少已(yǐ)经了解个人养老金业务的民众仍在“观望”。从(cóng)现有数据可知，截至2023年3月(yuè)底，虽(suī)然(rán)有3000多万(wàn)人开通了个人(rén)养老金(jīn)账户，但完(wán)成资金(jīn)存储的只(zhǐ)有(yǒu)900多万人(rén)。

　　林漪在银行端个人养老金业务(wù)的(de)开展中(zhōng)感受到，一(yī)些客户开了户但没(méi)存储的主要(yào)顾虑是锁定时(shí)间太长(zhǎng)，担心之后如果要大(dà)笔用钱时会(huì)很“棘手”；另(lìng)外(wài)一些客户则是认为(wèi)在(zài)个人养老金(jīn)产品并非(fēi)专门设计且(qiě)收益(yì)优势不明显，目前个人(rén)养(yǎng)老金可以购(gòu)买的(de)养老储(chǔ)蓄、银行养老理财(cái)、养老保险产品、养(yǎng)老目标基(jī)金四类(lèi)产品，即使不通过个人养(yǎng)老金账户也可以(yǐ)直接买，且收益差(chà)距不(bù)大。

　　黄宁则从券商从业人员(yuán)的角度谈到了推广个人养老(lǎo)金业务过程中的“困境”。他表示：“券商(shāng)端个(gè)人养(yǎng)老金只支持代销公(gōng)募(mù)基金，无(wú)法代销存款(kuǎn)、银行理财、商(shāng)业养老保险，有些客(kè)户(hù)风险承受能力较低，想(xiǎng)寻求更(gèng)低风险等级的(de)产品(pǐn)，纯(chún)公募基(jī)金难以达到资产配置的需求。”

　　此(cǐ)外，还(hái)有一部分年轻人向记者直言，对于离退(tuì)休还较遥远的(de)群体(tǐ)来说(shuō)，养老需求当然也需要考虑，但眼下的(de)生活和经(jīng)济状(zhuàng)况才是更重要的。

未经允许不得转载：昆明苹果手机维修|苹果电脑维修|iPhone维修|iPad维修|iPod维修|MacBook维修|iMac维修|三星手机维修|HTC手机维修|昆明安瓦手机电脑云南维修中心 琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗