大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一(yī)个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年(nián)底，持仓基本(běn)为新(xīn)能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季(jì)报(bào)称，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了(le)新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机(jī)会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可(kě)能成为市(shì)场最有持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出(chū)现持续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波(bō)行情，春季(jì)躁动后往往会有一(yī)波明显的调(diào)整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概率(lǜ)创(chuàng)新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披(pī)露(lù)期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支(zhī)持力度进一(yī)步加大、资本(běn)开支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被市(shì)场所确(què)定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半(bàn)年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成(ch韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字éng)。本次(cì)大幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场(ch韵母带ao的字有哪些，带韵母ao的字有哪些字ǎng)情(qíng)绪处于极(jí)值的(de)情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述(shù)基本面风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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