金融(róng)界(jiè)5月23日 万物皆周(zhōu)期(qī),周(zhōu)期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白(bái)糖期货(huò)正在迎来疯(fēng)狂(kuáng)时刻。五一假期(qī)之前的最后一个交易日(rì)，在郑(zhèng)州商品交易所(suǒ)交易的白糖主力期货(huò)合约收(shōu)盘成功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的(de)是(shì)，如(rú)此关键的信息湮没(méi)在五一假期的兴奋与快乐之中古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等(zhōng)，并未(wèi)引起(qǐ)市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白(bái)糖(táng)主力合约收(shōu)盘(pán)站上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎躯(qū)一震，恍然醒(xǐng)悟。

　　5月23日(rì)，白(bái)糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘(pán)中继续狂(kuáng)飙，盘中(zhōng)一度打破(pò)7200元(yuán)/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六(liù)年一(yī)次(cì)的白糖(táng)周期

　　而上一次(cì)白糖主力期(qī)货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约(yuē)正(zhèng)在上演最后(hòu)的末日(rì)疯狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力合(hé)约连破7000元/吨、7100元(yuán)/吨、7200元/吨三(sān)个(gè)关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的(de)周期高点，随即白糖期货(huò)开始一路狂(kuáng)跌，直至2019年年初才勉(miǎn)强(qiáng)止(zhǐ)住(zhù)颓势。

　　真的注(zhù)意(yì)的(de)是，从白糖(táng)主力合约价格看，2006年初、2011中、2016年末、2023年(nián)春(chūn)大(dà)约六(liù)年一次的白(bái)糖周期十分准时，从未(wèi)缺席过。而形成这种周期的原因与白糖期货的种植周期(qī)有关(guān)，一般甘(gān)蔗(zhè)的(de)每三年一个(gè)种植周期，这从根本(běn)决定了(le)白糖周期到来。

　　此轮(lún)白糖周(zhōu)期已经渐入高(gāo)潮

　　目(mù)前，此轮白(bái)糖周期已经渐入高潮(cháo)，据生意社(shè)显示(shì)，截(jié)至5月22日，白糖现货市(shì)场价格(gé)报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产是大(dà)概率(lǜ)事(shì)件。

　　中国(guó)糖业协会发布的全(quán)国(guó)食糖产销数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂(chǎng)除云南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(区)糖厂已(yǐ)全部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖(táng)生产(chǎn)季(jì)逐步进入尾声，除云南地区外，广西等主产区陆(lù)续收榨(zhà)。由于广西前期受不利天气影响(xiǎng)，甘蔗单产降(jiàng)幅(fú)高于预期，22/23榨(zhà)季国内糖产(chǎn)量延续下(xià)滑(huá)趋势。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨季(jì)全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中(zhōng)广(guǎng)西白糖产(chǎn)量约530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨(dūn)。考虑(lǜ)国(guó)内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口(kǒu)超(chāo)过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖来说并不现实，由于(yú)国内(nèi)糖料作物(wù)种植面积(jī)增长(zhǎng)有限，国内糖料(liào)作(zuò)物产量也增长缓慢且有(yǒu)限，我国食(shí)糖产量(liàng)整(zhěng)体保持平稳，年(nián)产(chǎn)量在1000万(wàn)吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口(kǒu)部分通过进口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但是(shì)，国际市场供(gōng)需情况也不容乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮(liáng)食及农业组织(zhī)（粮农组(zǔ)织）发布的报告显示，4月国际食品价格指数出现1年以来(lái)的首(shǒu)次回(huí)升，食糖、肉类及大米的世界报价上涨(zhǎng)。粮农组(zǔ)织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新(xīn)高。

　　白糖古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等全(quán)球主要(yào)生产国和地区包括(kuò)巴西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西(xī)哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等(děng)，其中(zhōng)前(qián)十位食(shí)糖产量约占全(quán)球(qiú)总(zǒng)产(chǎn)量的(de)76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印(yìn)度，整体贸易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主要产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下(xià)降(jiàng)危机，加(jiā)上政府(fǔ)实施的(de)出口限制，世界各地的糖价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是闻风(fēng)而动，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南(nán)宁糖(táng)业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖(táng)业继(jì)续大涨，收(shōu)盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年以来，中粮糖古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等业累计上(shàng)涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会(huì)重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战极限，市场将会给出答案。

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