今年(nián)以来，美(měi)股科(kē)技板块持续(xù)上涨，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士(shì)表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域(yù)的大发(fā)展。当前，全球产(chǎn)业界和资(zī)本(běn)市场都在积极拥抱(bào)这新一轮的(de)数(shù)字产业化变革浪潮，而(ér)美股(gǔ)科技(jì)股汇集(jí)了全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链(liàn)公司(sī)，因此看好(hǎo)该板块长期(qī)投(tóu)资价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内(nèi)收益(yì)前35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和(hé)第35位(wèi)，其余悉数(shù)为美股科技主题(tí)产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看，广发全(quán)球精选人民币年内回(huí)报达(dá)30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股情况来看(kàn)该产品主投美股科(kē)技(jì)股，其中57.66％的仓位(wèi)投向信息技术(shù)行(xíng)业，前三(sān)大重仓持股股票分别为微软、英伟达和(hé)超(chāo)威半导体(tǐ)，其中微软持仓(cāng)数量相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先(xiān)锋(fēng)以(yǐ)30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该产(chǎn)品重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多(duō)只(zhǐ)美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达(dá)标普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳(nà)斯达克(kè)100美元现汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超20％，这些产(chǎn)品一部分前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)中占比较高的多是(shì)美股科技股(gǔ)，另一(yī)部分所(suǒ)跟踪的指数主要权重股为美股科技(jì)股。

　　对此，广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克(kè)100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今(jīn)年(nián)美股(gǔ)科(kē)技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受(shòu)益于人工智能(néng)的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能热潮推动了美股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今(jīn)年以来创(chuàng)造(zào)了1.4万亿美元(yuán)的市(shì)值，相比(bǐ)去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件(jiàn)公司(sī)，今年全球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司掀起和推动(dòng)的(de)，这类人工智能戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的(de)涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投(tóu)资热(rè)浪全(quán)面席卷美股市场，引发了科技股(gǔ)的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季(jì)度营收超(chāo)预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近(jìn)160％，可(kě)以说今年AI概(gài)念的(de)火热，持续推动了(le)中美(měi)市场相关板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道(dào)。

　　博时(shí)基金指数与量化投(tóu)资部基金经理万(wàn)琼也(yě)认为，多(duō)只美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益(yì)亮眼，主要还是受益于今年(nián)最(zuì)热(rè)的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像(xiàng)纳斯达克100指(zhǐ)数今年以来的涨幅都接(jiē)近28％了(le)，这(zhè)个指数(shù)基(jī)本囊(náng)括了美股绝大(dà)多(duō)数AI相(xiāng)关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年(nián)内美国科技股整(zhěng)体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国三(sān)大股指全线收跌，苹(píng)果、微软、英伟达等多(duō)只(zhǐ)大(dà)型科技股普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌(diē)0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价也开始回调，其(qí)中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对(duì)于(yú)美(měi)股科技股震荡上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰表示，近(jìn)期美国科技板块同时受到有(yǒu)利因素(sù)以(yǐ)及不(bù)利因素影响(xiǎng)，其(qí)中，美股近期正经历着债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)谈判和美联储加息政策博弈带来(lái)的不(bù)确定担忧，市场(chǎng)担心重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)美国违约(yuē)危机(jī)，当时时任美国总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议(yì)院共(gòng)和党(dǎng)人在最后一刻通过(guò)提(tí)高债(zhài)务上限和(hé)削(xuē)减赤字(zì)的(de)法案，勉强避(bì)免了一场灾(zāi)难(nán)，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第(dì)一(yī)大经济体的偿(cháng)债能力，投资人多半认为美(měi)债几近零风险。此(cǐ)外，美联储(chǔ)对于未来暂(zàn)停加息以(yǐ)及(jí)可能的降息均存在分歧，对美股短(duǎn)期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算(suàn)力应用对相(xiāng)关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技公(gōng)司营收的(de)提振(zhèn)，以及未来(lái)应(yīng)用(yòng)全面(miàn)支(zhī)撑着科技公司发展，都是积极的(de)。当前(戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时qián)众多云公司竞相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增(zēng)长正来自数(shù)据中(zhōng)心等(děng)相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚(yà)马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现不同程度的下滑，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨头业绩均低(dī)于预期(qī)。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美(měi)元(yuán)走强等问题是科技股业绩承压的(de)主要因(yīn)素。这些公(gōng)司普遍(biàn)意(yì)识(shí)到(dào)当前宏观压(yā)力，积极通过削减(jiǎn)开(kāi)支、降本增效的方式提升盈利(lì)能力(lì)。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周(zhōu)期(qī)的最(zuì)强劲(jìn)武器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一(yī)轮数字产(chǎn)业化变革(gé)浪(làng)潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价均(jūn)实(shí)现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由(yóu)相信科技企业巨头们(men)已(yǐ)通过(guò)持之以恒的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的厚积薄发(fā)能(néng)力，从而有望在中长期持续推动自身不断(duàn)成长进化(huà)。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前(qián)美股(gǔ)科(kē)技股汇集(jí)了全球最头部(bù)的AI产业链公(gōng)司，包括微软、谷歌(gē)、英伟(wěi)达等，未来(lái)几个季(jì)度AI技术(shù)和(hé)产品(pǐn)的(de)推广能否为这些公(gōng)司打开新的增长(zhǎng)曲(qū)线(xiàn)，并带动估(gū)值(zhí)的(de)提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示(shì)，科(kē)技板块代表人类未(wèi)来发(fā)展(zhǎn)的方向(xiàng)，看好这个板(bǎn)块长期增长。同时，美(měi)国(guó)科(kē)技(jì)公司又是引领全球科技(jì)的(de)发(fā)展，美(měi)股(gǔ)科技板(bǎn)块还是具有很好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。投资者可以考虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需(xū)要注意的风险，包括(kuò)货币政策的(de)走(zǒu)向(xiàng)、银行危(wēi)机的后续等(děng)。投(tóu)资(zī)者应根(gēn)据自身的风险偏(piān)好(hǎo)，尽可能的(de)做多资产的配置。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资、定期定(dìng)投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金刘杰(jié)认为，美国作为世界上最大的金融(róng)市场，纳指与A股各类(lèi)市场相关性低，从分(fēn)散投资的(de)角度来看，能够发挥资产配(pèi)置(zhì)的作用；同时，大部分投(tóu)资(zī)者看好(hǎo)美股(gǔ)科技股(gǔ)、生物制药(yào)公(gōng)司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代(dài)表性更(gèng)好，更符合美股(gǔ)的(de)特征(zhēng)，历史收益率也更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资(zī)者结合(hé)自身(shēn)风险承受能力，可(kě)以考(kǎo)虑(lǜ)定投的(de)方式参与，或许是(shì)一(yī)种体(tǐ)验(yàn)更好的方式。”

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