昨夜，据路透社最新(xīn)报道(dào)，知情人(rén)士透露，美国(guó)总(zǒng)统拜登和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡(xī)接近就(jiù)美国债务上(shàng)限达(dá)成协议，双方在可自(zì)由支配开支方面(miàn)的(de)分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不会是一份长达数百页、可能需要立(lì)法者花几(jǐ)天时(shí)间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一(yī)位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费(fèi)开(kāi)支，但(dàn)让(ràng)议员(yuán)们在(zài)未来几个月(yuè)通过正常的拨(bō)款程(chéng)序敲定住(zhù)房(fáng)和教育等类(lèi)别(bié)的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大约一(yī)半用于(yú)国防，一(yī)些议员表示(shì)不应(yīng)该削减这一(yī)领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产(chǎn)决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月(yuè)来(lái)首次面对面(miàn)会(huì)议不(bù)太可(kě)能采取新的(de)措施。当前(qián)的任务(wù)是监控市场形势并(bìng)及时作(zuò)出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布伦特原(yuán)油价格到(dào)2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的(de)价格反映了(le)市场对(duì)全球宏观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的(de)最(zuì)新数(shù)据(jù)显示，交(jiāo)易员(yuán)们(men)完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便(biàn)加(jiā)息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议(yì)挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市(shì)场认为接下来两次会(huì)议(yì)中美联储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加(jiā)息规模(mó)通(tōng)常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美元(yuán)，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距(jù)1万亿美元(yuán)市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家(jiā)市(shì)值突(tū)破1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值(zhí)增(zēng)长规(guī)模，一日的市(shì)值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美(měi)元，同比下(xià)降(jiàng)13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市场预(yù)期(qī)的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟(wěi)达(dá)预计第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度积(jī)极(jí)的展望表明，英(yīng)伟达(dá)从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计(jì)算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最(zuì)重要底层硬(yìng)件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域(yù)占(zhàn)据主导地(dì)位，该公(gōng)司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创(chuàng)近半年以(yǐ)来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘中明显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截至5月25日下(xià)午收盘，铁(tiě)矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦(jiāo)持续重挫(cuò)，截至23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货日报(bào)记者采访时表示，近期(qī)黑(hēi)色(sè)系品种(zhǒng)大幅(fú)下(xià)跌是宏(hóng)观和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目(mù)前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债务上限问(wèn)题(tí)仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日(rì)期(qī)临近(jìn)，市场各方(fāng)的避险观望情(qíng)绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接(jiē)下(xià)来继续(xù)加息的可能性(xìng)，当前美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近(jìn)期美(měi)元指(zhǐ)数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力(lì)。国内(nèi)方面，5月(yuè)份公布的社(shè)融和固定资产(chǎn)投资等经(jīng)济数据(jù)略低于市场，市场担心(xīn)经济复苏的后劲不足，也导(dǎo)致与国内经济状况关联(lián)性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑(hēi)色产(chǎn)业层面(miàn)也并(bìng)无利多(duō)因素。黄科表示，从现货(huò)市场(chǎng)表现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶，但(dàn)随着成(chéng)本端原料价格的(de)大幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没(méi)有(yǒu)很强的减产动力(lì)。在行业利润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及原料成(chéng)本持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在(zài)需(xū)求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业研(yán)究(jiū)主管(guǎn)翟(dí)贺(hè)攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年(nián)3月中旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整(zhěng)体陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音具体来看，近两(liǎng)个月来钢材(cái)下游需(xū)求(qiú)恢复距离此前预(yù)期(qī)有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又(yòu)出(chū)现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预(yù)期中的下半(bàn)年的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数(shù)据统计，3月(yuè)初以来，钢材五(wǔ)大品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面临的问(wèn)题(tí)来看，方正中期期货(huò)研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主(zhǔ)要(yào)有以下(xià)三(sān)个(gè)方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二是外需(xū)可能(néng)会大幅下滑；三是国(guó)内政策刺激(jī)还比较有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然(rán)未见好转，但(dàn)今年以来表(biǎo)现(xiàn)一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期(qī)”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场(chǎng)利(lì)空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材(cái)需(xū)求端(duān)利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压力会明显增加，产量也面临(lín)继续(xù)压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政(zhèng)策不(bù)及预期后，国内下一个相对(duì)重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在(zài)7月的半年度(dù)经济数据(jù)公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部(bù)的确立需要黑色商品整(zhěng)体供应回(huí)落，即铁(tiě)水产量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现(xiàn)下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳巴(bā)发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还(hái)未真(zhēn)正(zhèng)见(jiàn)底(dǐ)。

　　在(zài)黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需(xū)要(yào)具(jù)备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价格止跌(diē)，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改(gǎi)善(shàn)市场(chǎng)对于后期供需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下(xià)，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤(méi)价格(gé)有(yǒu)加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主动(dòng)减产意愿不(bù)强。因(yīn)此，预计(jì)短期(qī)内(nèi)黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局(jú)，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下(xià)跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样刽子手，刽子手念gui还是念kuai读音(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢(gāng)现货(huò)价(jià)格已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供需(xū)加(jiā)快调(diào)整，且目前距离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社(shè)会(huì)库存较近年(nián)同期偏(piān)低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的供应压减速(sù)度加快、稳(wěn)经(jīng)济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口再上台(tái)阶等因(yīn)素，未来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们(men)对黑色(sè)系商品价格保持(chí)谨(jǐn)慎乐(lè)观(guān)，尽管(guǎn)难(nán)以恢复(fù)至今年4月中旬之前的(de)偏高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，但中期反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整体较低(dī)，因(yīn)此在后续进(jìn)入(rù)减(jiǎn)产(chǎn)期间后，钢材(cái)价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低(dī)价(jià)可能会刺激补库(kù)，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹。

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