看看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂(chǎng)价格(gé)创(chuàng)去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济(jì)学(xué)家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力(lì)的通胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因(yīn)周五回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中(zhōng)国(guó)的进(jìn)口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但(dàn)经济前(qián)景(jǐng)的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部公布上(shàng)周库存(cún)不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面(miàn)价格(gé)波动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今(jīn)年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能(néng)会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多(duō)个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区(qū)到密(mì)西(xī)西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂(dì)特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50己的(de)广播节目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差(chà)，市场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复(fù)潜力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样小(xiǎo)于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出(chū)口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至(zhì)99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能(néng)性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国(guó)共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去(qù)库不及(jí)预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继(jì)续关注实(shí)际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国(guó)家(jiā)禁止乌(wū)克兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮食，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿(ná)大(dà)菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩(kuò)大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三(sān)级菜油和一级大豆油现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜(cài)油的(de)累库程(chéng)度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不会像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多(duō)，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到(dào)港(gǎng)，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库(kù)存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜(cài)油进(jìn)口量(liàng)预计偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然(rán)是个(gè)未(wèi)知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低(dī)价(jià)差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望(wàng)后(hòu)市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期(qī)菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来(lái)菜油将不(bù)断到(dào)港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期(qī)国(guó)内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和(hé)国(guó)内(nèi)豆油的价格，预计接(jiē)下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随(suí)豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)偏低，济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前504月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大(dà)豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)量(liàng)将从每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油需(xū)求也会济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50因为豆油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前(qián)备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应(yīng)压力进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预(yù)期(qī)都预示豆(dòu)油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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