本周铁矿(kuàng)石(shí)期货(huò)价格大幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意(yì)到，本(běn)周后几个交易日，铁矿石期(qī)货一直处(chù)于下跌(diē)的态势，本周进口铁矿(kuàng)石价(jià)格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数(shù)据显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需(xū)继(jì)续走(zǒu)弱，二(èr)季度以(yǐ)来(lái)成材消费(fèi)持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺(wàng)”担(dān)忧进一(yī)步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利润被进一步压(yā)缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格(gé)形成(chéng)负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价差已(yǐ)扩大(dà)至历史同期最高水平(píng)，铁矿石(shí)现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月(yuè)合约价(jià)格。而远月合约开始计价终端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自身供需(xū)趋(qū)于(yú)宽松的悲观预期影响(xiǎng)，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系(xì)期货整体走弱，品种间形(xíng)成负(fù)反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至(zhì)投资(zī)端(duān)尚需时间，一季度(dù)房屋新开工(gōng)同(tóng)比仍(réng)下滑(hu吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗á)19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏(sū)乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基本和去年同期持平(píng)，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安信(xìn)期货高(gāo)级分析(xī)师(shī)何(hé)建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分(fēn)析师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期(qī)市场对(duì)于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿(kuàng)石出(chū)现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期(qī)到港(gǎng)压力不(bù)大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回(huí)升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对(duì)补库(kù)不应有过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐(zhú)步进(jìn)入(rù)发运旺季(jì)，力(lì)拓一(yī)季度铁(tiě)矿石发(fā)运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季度产量也同比增(zēng)加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近(jìn)期持续(xù)回(huí)升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松。而铁水继续提(tí)产空间(jiān)有限(xiàn)，开(kāi)始面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合(hé)约的估值有中长期(qī)的下调(diào)压力(lì)。”梁(liáng)海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓风等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维持(chí)下降态势，不过(guò)由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度(dù)增大(dà)，价格逐(zhú)渐承压下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的数据显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全(quán)国45个港(gǎng)口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库(kù)存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万(wàn)吨，库存(cún)消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出(chū)现(xiàn)，铁(tiě)矿石需(xū)求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口库存止降(jiàng)转增(zēng)，钢厂(chǎng)低(dī)库存(cún)按(àn)需(xū)补库为主。澳(ào)巴极(jí)端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉(huī)期货(huò)铁矿石研(y吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗án)究员(yuán)李海(hǎi)蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价(jià)格中(zhōng)枢将面(miàn)临(lín)下吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗移。2309合(hé)约(yuē)当(dāng)前(qián)整体(tǐ)估(gū)值水平偏(piān)高，旺(wàng)季后面(miàn)临(lín)回调压力，维持逢高沽(gū)空的策(cè)略(lüè)。

　　对于后市，兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁(tiě)研究中心王国清认(rèn)为，近期(qī)市场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷(lěng)清。五一假期将至，下(xià)周补库需求(qiú)或(huò)有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数将(jiāng)继续振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁(tiě)矿(kuàng)石的支撑(chēng)转弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库(kù)存(cún)补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑色(sè)板块的后市，何建辉认为，目(mù)前终端需求尚(shàng)未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体(tǐ)依然(rán)承(chéng)压(yā)。持续调整后压(yā)力得到基(jī)本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大(dà)基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需(xū)边际上仍(réng)有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛(máo)盾并不是太突出，价(jià)格波动幅度较(jiào)前两(liǎng)年将有明(míng)显(xiǎn)下降。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为主的黑(hēi)色系下方仍(réng)有支(zhī)撑，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以区间振(zhèn)荡(dàng)为主，节(jié)奏上或先抑(yì)后扬，后期(qī)关键仍是需求复苏力(lì)度。

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