财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出(chū)市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社(shè)记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市(shì)公(gōng)司年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外(wài)一(yī)条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思趋(qū)缓(huǎn)、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及(jí)货币政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估(gū)等(děng)板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预(yù)期修复的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过克己慎独守心克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续(xù)周一的强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周期(qī)，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去(qù)年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具(jù)备(bèi)，但(dàn)是面(miàn)对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名(míng)靠(kào)前的(de)均(jūn)为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝六穷(qióng)七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继(jì)续对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者(zhě)这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国(guó)经(jīng)济运行总体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的大(dà)趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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