五一(yī)长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融(róng)保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监(jiān)管机构已接管了(le)第一共和银(yín)行，这是(shì)本轮美国银行业危机中第四家倒下的(de)银行(xíng)，同时也是(shì)美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多(duō)次强(qiáng)调，美国(guó)银行业危(wēi)机远未结束，只是暂(zàn)时止血(xuè)而已。现在来看(kàn)，第一共(gòng)和(hé)银行又倒下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银(yín)行的资(zī)产将持续减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的经营将持续恶化(huà)，新一轮银行业危机(jī)将再(zài)度爆(bào)发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债务(wù)规模将(jiāng)于(yú)19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁(xū)国(guó)会尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的债务(wù)违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通(tōn1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBg)过(guò)债(zhài)务上(shàng)限法案。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美元(yuán)的债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务(wù)上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不(bù)过拜(bài)登将(jiāng)否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务上限方案(àn)。白(bái)宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必须在没有任何(hé)要求(qiú)和(hé)条(tiáo)件的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务上限问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债(zhài)务上限问题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时(shí)间5月(yuè)1日(rì)致函众议院(yuàn)议(yì)长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约(yuē)，这将是(shì)美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是(shì)2011年(nián)以来最高的一(yī)次。美(měi)国(guó)政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去(qù)年(nián)国内生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来还旧(jiù)，但(dàn)新债没(méi)人买了，也(yě)就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有(yǒu)全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以来(lái)，时隔14年(nián)，再度出现(xiàn)贸1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度韩(hán)国(guó)出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲(pí)软。3月份(fèn)韩国出口较去年(nián)同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六(liù)个月下(xià)降。其中，占韩(hán)国出口五分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握的(de)实时全球(qiú)经(jīng)济数据可(kě)能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本质是(shì)债(zhài)务危机，因(yīn)为(wèi)信贷会(huì)产生周期。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱的时候扩(kuò)大(dà)支出刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债务危(wēi)机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结束(shù)了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是(shì)大级别(bié)的(de)B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一(yī)轮(lún)C下(xià)跌将(jiāng)展开。这将是月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高位，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可能是历史性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们(men)已经强烈(liè)建议有权(quán)限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克(kè)减产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内恐将跌(diē)破(pò)60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品指数(shù)来(lái)看，去(qù)年11月(yuè)低(dī)点已经被(bèi)跌破。该指数自去(qù)年7月以来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内(nèi)到不了，但也不会(huì)距离太远，最终极(jí)目标则是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等(děng)这(zhè)个机会已经很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆1兆等于多少mb流量，1G等于多少MB发的，但(dàn)由(yóu)于美(měi)联储的(de)无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将是对全(quán)球的一次(cì)暴力去杠杆，将重建世界经济(jì)新秩(zhì)序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机(jī)在哪(nǎ)里？怎么(me)还(hái)不出现？哪里有什(shén)么金融危(wēi)机？空(kōng)头一(yī)直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危(wēi)机一直(zhí)没(méi)有出现(xiàn)，每(měi)当你认为它要出现的时候，最终却(què)发现它(tā)还是没有来，总是在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的(de)世(shì)纪金(jīn)融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的冷风，在(zài)放(fàng)手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕了，恍然抬头梦(mèng)却醒了。你(nǐ)会静默，手(shǒu)握着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个(gè)走过(guò)，一个一个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定要(yào)看(kàn)到花开，你一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他们(men)都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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