在锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披露年(nián)报和(hé)一季报后，市值近500亿元的(de)锂电(diàn)巨头(tóu)国轩(xuān)高科4月(yuè)28日(rì)举办媒体开放日上作(zuò)出一系列判(pàn)断。在交流(liú)中，公司管理(lǐ)层对中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)表示(shì)，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间(jiān)形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同(tóng)时(shí)，该公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已(yǐ)经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商们近期去库存动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且需要注(zhù)意的是，在(zài)国轩高(gāo)科方面看(kàn)来(lái)，储能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预(yù)计(jì)将高于动力电池。换(huàn)言之，从增速(sù)方面看(kàn)，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池厂(chǎng)商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引(yǐn)起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高(gāo)科(kē)高级副总(zǒng)裁、中国业(yè)务(wù)板(bǎn)块总(zǒng)裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联(lián)数(shù)据(jù)最新显示(shì)，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋(qū)势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较(jiào)为合理，国轩高科方面(miàn)也(yě)给出自(zì)己(jǐ)研(yán)判。王启(qǐ)岁(suì)在会(huì)上(shàng)表示(shì)，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的(de)区间可能形成(chéng)振荡期。“我们通过(guò)一季度观察来(lái)看，新(xīn)能源(yuán)行业处(chù)于(yú)稳定增长(zhǎng)阶段，储(chǔ)能行业在一季度是(shì)处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模(mó)交(jiāo)付会带来(lái)产能复(fù)苏，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)预计会维(wéi)持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的毛利率提升已经(jīng)有了立竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来(lái)看，国轩高科在(zài)一季(jì)度(dù)达到了(le)18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个(gè)百(bǎi)分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德(dé)时(shí)代与亿(yì)纬锂能身上(shàng)，其(qí)中宁德时代一季(jì)度(dù)毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者明(míng)显(xiǎn)，但也提升了0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今(jīn)年新能(néng)源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产能扩(kuò)张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年(nián)产(chǎn)20万吨高(gāo)端正极材(cái)料项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其(qí)截至报告期末(mò)其存货余额为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其(qí)一(yī)季度末(mò)，存货(huò)占总资产比(bǐ)例(lì)为(wèi)8.38％。在去(qù)年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平(píng)保持了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原材料有(yǒu)自产(chǎn)能(néng)力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存(cún)货水位下(xià)降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均在下(xià)降(jiàng)。其中宁德时代(dài)一季(jì)度报告(gào)显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报也显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解(jiě)，已经有库(kù)存较低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报(bào)中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库(kù)存，生产材料均维持极低库存(cún)，电(diàn)池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游(yóu)材(cái)料方面，正极(jí)和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负极(jí)因(yīn)石墨化需(xū)要一(yī)个(gè)月时间，库存(cún)周(zhōu)期较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常库存(cún)。

　　该机(jī)构认(rèn)为(wèi)，目前库存多集(jí)中于上游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗24px;'>韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗中(zhōng)游材料(liào)库存(cún)极低(dī)，基(jī)本保持7天的最低安全库存(cún)。若下(xià)游需求恢复，将带来(lái)强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得注意的是(shì)，在(zài)去库存的(de)过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司(sī)在(zài)2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利(lì)投产(chǎn)，开始欧洲本地化运(yùn)营(yíng)。其年(nián)报显示，2022年(nián)该(gāi)公司海外销售收(shōu)入达到(dào)29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁(níng)德时代也(yě)作出判断认(rèn)为(wèi)，储(chǔ)能(néng)方面今年预计增速将会比(bǐ)动力(lì)电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流(liú)中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间预(yù)计(jì)会(huì)高于动力(lì)电池，其(qí)中(zhōng)国外家储(chǔ)市场需(xū)求预(yù)计会(huì)在下半年放量(liàng)，而(ér)国内大储市场方面(miàn)，今年一季(jì)度处于(yú)招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入(rù)交付阶段，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比(bǐ)增长(zhǎng)幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电(diàn)池业(yè)务116.4％的(de)增速(sù)。按照(zhào)这一数据(jù)计算，储(chǔ)能业(yè)务已经(jīng)占到其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能行业的空间(jiān)比动(dòng)力电池(chí)上(shàng)升空间更大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的领域，不存(cún)在需求疲软(ruǎn)或者是产(chǎn)能(néng)过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节(jié)，因(yīn)为涉及到(dào)用电需求，每年(nián)到了(le)第二季(jì)度开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国内下(xià)游招标、立项(xiàng)都在一季度，真正(zhèng)出(chū)货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看(kàn)来(lái)是供不应求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受(shòu)中国的(de)标(biāo)准化集装箱产品。

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