曾号称“广州第一民企”，也(yě)是最(zuì)低(dī)调的“世界500强”之一的雪松控股，早已变得大(dà)厦将倾(qīng)。

　　曾经最引(yǐn)以为傲，也是为(wèi)雪松系创(chuàng)始人(rén)张劲戴(dài)上“世界500强(qiáng)”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好老板(bǎn)”等多个光环的“供应链(liàn)金融”业务(wù)，如(rú)今正(zhèng)式被定性为“非法吸收公(gōng)众存(cún)款”立(lì)案查处，其(qí)本人(rén)也被正式(shì)采取刑事强制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪发（即雪(xuě)松发(fā)展）公(gōng)告(gào)称，近日(rì)，公司无法(fǎ)与实(shí)际控制人(rén)张劲取得联系，无法确定其失联的具(jù)体原因(yīn)。

　　而就在5月7日，广州(zhōu)市公安局(jú)黄浦(pǔ)分局发布(bù)公告称，因涉嫌非法吸(xī)收公众存款，广东圆方投资有限公司（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称“圆方(fāng)投资(zī)”）等已(yǐ)被立案查(chá)处。公安(ān)机关已对(duì)主要犯罪嫌疑人张某等人(rén)采取刑事强制措(cuò)施。

　　公安机关已依法提取相关(guān)涉案数据，并已委托专业机(jī)构进行独立鉴定和司(sī)法审计(jì)，已对涉案相关资产予(yǔ)以查封、扣押(yā)、冻结。目前案件(jiàn)正在进一步(bù)侦办中。

　　企查查显示，圆方投资(zī)的背(bèi)后正是雪松控(kòng)股。种种迹象(xiàng)表明，“张某”也就是雪松(sōng)控股的实际(jì)控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多(duō)之前承诺的理(lǐ)财(cái)兑付方案(àn)抱(bào)有一(yī)线希(xī)望的投资人，瞬(shùn)间破防。

　　本(běn)就股价不(bù)振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价接(jiē)连跌停三天，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股(gǔ)，总(zǒng)市值已不(bù)足20亿元。

　　二十年登顶世界(jiè)500强(qiáng)

　　公(gōng)开资料(liào)显示，雪(xuě)松控股的前身为(wèi)1997年成立的君华集(jí)团，是一家主营房地产的(de)企业，总部位于广(guǎng)州(zhōu)。

　　2007年，君(jūn)华集团营收超过(guò)30亿元，被广(guǎng)东省委(wěi)省政府评为广东(dōng)省百强企业(yè)。张劲的野心也(yě)随(suí)之展露，逐(zhú)步开(kāi)始涉猎包括大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)、供应链(liàn)、化工(gōng)产业(yè)、文旅等众多领域，收购了包(bāo)括齐翔腾达(dá)、希努尔（即雪松发展）等上市公(gōng)司(sī)大(dà)笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版图，雪松(sōng)控(kòng)股应运而生，资(zī)产规模(mó)迅(xùn)速(sù)飙升。在张劲的(de)构想中，雪松控股实现“三(sān)个万亿”目(mù)标(biāo)也只是手到擒来(lái)，即“万亿销售(shòu)额、万亿资(zī)产、万亿市(shì)值”。

　　要(yào)知道，2015年(nián)整个雪松系(xì)的营收(shōu)规模也才593亿元。

　　据公司官(guān)网介绍(shào)，雪(xuě)松控股致(zhì)力于成为全球领先的大宗商品综合性产(chǎn)业集(jí)团，在(zài)全球范围内积极拓(tuò)展(zhǎn)大宗商(shāng)品产业链，聚(jù)焦大宗(zōng)商品资源、供应链服务等核心领域，加快推动新(xīn)材(cái)料、新技术创(chuàng)新(xīn)突破，同时围(wéi)绕主业布局开展(zhǎn)产业投资及城市(shì)综合(hé)配套服务。

　　2018年(nián)，雪松(sōng)控股(gǔ)凭借独一无二的供应(yīng)链业务迅(xùn)速提升资产规模，营三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容收(shōu)已经翻了好几倍(bèi)，超过2800亿元(yuán)，成功跻身“世界500强”，并(bìng)在此后连(lián)续四年登榜。2019年，张(zhāng)劲(jìn)被(bèi)评为中国(guó)最(zuì)具影(yǐng)响力的50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年(nián)1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开始打着“供应链金融”的旗子，以所(suǒ)谓的“应收账款”为底层资(zī)产，假借各(gè)类金交所、产交(jiāo)所(suǒ)、伪(wěi)金交(jiāo)所通道，超过350只违规“理财产(chǎn)品”面向自然人发售。

　　根据(jù)雪松高管和投(tóu)资者沟通时公布数据，雪松方(fāng)面对外(wài)发(fā)行(xíng)的(de)理财产品存(cún)量规模大约在200亿元左右(yòu)，涉(shè)及投(tóu)资人(rén)约8000人(rén)。

　　然而好景不长，短(duǎn)短一年时间，雪松信托自(zì)2021年4月开始出现(xiàn)理财产品(pǐn)发生大(dà)面积逾期。违约(yuē)之(zhī)后(hòu)，雪松控(kòng)股方(fāng)面曾陆续发(fā)布(bù)多次口头或书面兑付方案，均未能实(shí)现。

　　东(dōng)窗事发前夕(xī)，雪松控股在2021年12月出具(jù)的兑付计划显示，此前逾期产品(pǐn)的兑付(fù)自(zì)2022年1月起陆续(xù)执行(xíng)，最晚(wǎn)至(zhì)2023年6月完成。

　　例(lì)如(rú)2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到期的(de)产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金(jīn)10％；2021年12月(yuè)前(qián)到期的(de)产(chǎn)品其余未兑付本(běn)金自2022年6月起分四次(cì)兑付（6月/9月/12月/2023年3月(yuè)），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪(xuě)松还(hái)将(jiāng)出台(tái)实物资产兑(duì)付补充方案，供(gōng)投资者选(xuǎn)择。

　　不过，连春节前夕的首次(cì)兑付都(dōu)无法如约(yuē)完(wán)成(chéng)，终于(yú)点(diǎn)燃了投资人的怒火。

　　2022年(nián)除夕前夜(yè)，雪松控股发了一封落(luò)款(kuǎn)为董事长、实控(kòng)人张劲(jìn)的致(zhì)歉信，称受各(gè)种因素影(yǐng)响，资产(chǎn)处置及回(huí)款计划(huà)未能按(àn)照(zhào)预(yù)期方(fāng)案落实，公司(sī)外部协调(diào)资金的努力，也未能取得实质性效果，致使原本定应于当月(yuè)底完成(chéng)的兑付无法完成。

　　不(bù)一样的“配方”

　　由于理财(cái)产品无法兑付(fù)而暴雷，这与近年来恒大等房地产企业(yè)暴雷路径如(rú)出(chū)一辙。

　　但不同的是(shì)，两者的底层逻辑(jí)大相径(jìng)庭(tíng)，更(gèng)加令人(rén)无法接受。

　　投(tóu)资人调查发现，这总规(guī)模200亿(yì)元、350余只理财产品背后，构筑的是一个庞大的融资网(wǎng)络，涉及(jí)企(qǐ)业数量(liàng)高(gāo)达63家，除了或明或暗的雪松(sōng)系公司(sī)，还有(yǒu)大量的假央企、伪国(guó)企(qǐ)。而作为底层(céng)资产的应(yīng)收账款(kuǎn)，系(xì)建(jiàn)立在涉嫌虚(xū)假的(de)“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也(yě)向雪松系(xì)两家上市公(gōng)司(sī)雪松发(fā)展和齐翔腾达下(xià)发关注函，要(yào)求其核实媒体曝出的数十(shí)家空壳公司(sī)是否为(wèi)公司的供应商或客(kè)户，并说明公司是(shì)否参(cān)与雪松信托(tuō)产品底层资产的应(yīng)收账款相(xiāng)关的供(gōng)应(yīng)链(liàn)业(yè)务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即做(zuò)假账。换句话说(shuō)，支撑这场供应链金融的底层资产原本就是雪松系(xì)自导自演(yǎn)的一(yī)场戏。

　　雪松的(de)供(gōng)应(yīng)链业务相当大一部分原本(běn)就(jiù)是(shì)一场(chǎng)“融资性(xìng)贸易”，即通过在体系内的“闭(bì)环”不断空转(zhuǎn)交(jiāo)易量(liàng)做大规模，继而(ér)获取更多融资(zī)，这与(yǔ)数年前(qián)大范围爆(bào)发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几年(nián)前的2015年，全国(guó)范围(wéi)内出现大范围(wéi)股灾时(shí)，张劲曾在朋(péng)友圈里高调喊话(huà)。

　　“靠政府不如(rú)靠自(zì)己，公司员工如果(guǒ)有炒股(gǔ)做杠杆爆(bào)仓危机(jī)的(de)，尽快向公司反(fǎn)映(yìng)，公司提供现金支持。炒(chǎo)股严(yán)重影响到个(gè)人(rén)生活的，也可(kě)以和(hé)公(gōng)司提出(chū)支援(yuán)。”

　　也(yě)正是(shì)这段话，瞬(shùn)间(jiān)让打工人(rén)泪目，把这家名声不显的企业名闻(wén)全(quán)国(guó)，张(zhāng)劲也(yě)被(bèi)冠(guān)以(yǐ)“中(zhōng)国(guó)好老(lǎo)板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家(jiā)心目中的(de)“好(hǎo)老(lǎo)板(bǎn)”突然成了“老戏骨”，不仅(jǐn)自身难(nán)保，甚(shèn)至还是利用虚构(gòu)的资产来(lái)套取员工(gōng)钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑(duì)付危机爆发之时，雪松及张(zhāng)劲本人所做出的承诺三番(fān)五(wǔ)次食言，依(yī)然(rán)有人表示愿意与其共度(dù)难关，直到日前(qián)公(gōng)安(ān)机关(guān)立案公告传来。

　　多人落网，资不抵债

　　需(xū)要指(zhǐ)出的(de)是(shì)，警方(fāng)通告中所披露的圆方投资只是雪(xuě)松系金融业(yè)务的经办公司之(zhī)一。

　　有(yǒu)知情人士向观察者(zhě)网透露，由于(yú)涉案关联公司过多，不(bù)便(biàn)逐一(yī)列出，所以用“圆方投(tóu)资等(děng)公司”指代(dài)。

　　其表示(shì)，自2022年初至今(jīn)一年多，经(jīng)侦部门对雪(xuě)松涉嫌非法集(jí)资的调查(chá)早已在持(chí)续进行，对于张劲及(jí)其他多为雪松系高管的控(kòng)制也早已开始(shǐ)。

　　从(cóng)公安程(chéng)序(xù)上来讲，通常公告披露此次对张劲采取刑事强制措施(shī)，意味着基(jī)本三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容(běn)案情已调(diào)查清楚(chǔ)，对(duì)于整个雪(xuě)松系(xì)公司涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款案进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公(gōng)开消息来看，雪松控股(gǔ)“失联”高管也远不止(zhǐ)张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公告(gào)称，公(gōng)司工(gōng)作人(rén)员多次(cì)通过电话、微信等方式与公(gōng)司董(dǒng)事陈晖联系，均无法与(yǔ)其本人取得联系，也无法确定其失(shī)联的具体原因。

　　而(ér)陈晖正(zhèng)是(shì)“雪松系(xì)”派驻董事之一(yī)，其兼任(rèn)雪松控股集团(tuán)、雪松实业(yè)集(jí)团(tuán)的(de)董事(shì)，还(hái)在广(guǎng)州雪松文化旅游投资有限公司、广州(zhōu)市(shì)雪松互联网小额贷款有限公司等(děng)数十家(jiā)公司担任(rèn)董事、监事等职(zhí)务。

　　亦(yì)有媒体报道称(chēng)，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人物林伟(wěi)龙(lóng)，以及(jí)曾在集团内主管(guǎn)资金的(de)头号人(rén)物谢少(shǎo)彬等人(rén)，也在半年前就(jiù)已(yǐ)经被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪(xuě)松系的崩塌速度也(yě)与日(rì)俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损已经再次发布退(tuì)市风(fēng)险提示。

　　另一家A股主要上市公司(sī)齐翔腾达，也(yě)在5月4日公告称，山东能源集团新材(cái)料(liào)公司(sī)要(yào)约收购(gòu)实施完毕(bì)，本次要约收购系山能(néng)新材料作为重整(zhěng)投资(zī)人通(tōng)过(guò)重整(zhěng)程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐翔集团所持有的上市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而(ér)触发，意味着齐翔腾达将易主山东(dōng)国(guó)资(zī)。

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